jeudi 31 juillet 2008

Un de plus !

Bonsoir,

La bougie de juillet nous offre un nouveau marteau takuri.
Les 3 précédents, en B, C, et D ont provoqué "comme il se doit" selon leur interprétation en figure typique des chandeliers japonais, une réaction haussière.
Aurons-nous une hausse construite à partir d'août (fameuse hausse d'été!) qui nous permettrait d'atteindre la résistance mensuelle des 4735 points?
La réponse est dans les analyses de court terme daily et weekly qui viendront dans les prochains jours (pas de ma part car les vacances sont pour demain et pour 3 semaines) où il faudra:
- vaincre le point pivot des 4417 points visible en weekly (voir analyse du 25/07)
- vaincre la résistance des 4435 points en daily dont nous parlons depuis un moment maintenant.
On remarquera que cette résistance a été franchie dans la séance de ce jour, mais le "besoin" de retour vers la fenêtre ouverte s'est également fait sentir, comme indiqué hier.
Cette fenêtre devra donc rester valide pour que les 4435 points soient vaincus rapidement et confirmer l'objectif des 4735 points que semblent indiquer les bougies mensuelles.

Bonnes vacances à tous/Have good summer vacation

mercredi 30 juillet 2008

La direction est sans doute prise ce jour!

Bonsoir,

C'est une nouvelle fenêtre haussière qui marque la séance de ce jour. Elle se forme dans la continuité du courant acheteur réapparu hier.
La correction depuis la résistance des 4435 points a retracé un peu plus de 38% du rebond en cours qui reprend de la vigueur pour sans doute vaincre les 4435 points très prochainement.
Il faut pour cela valider la fenêtre ouverte même si une phase de test apparaissait.
Dans ce cas, l'objectif établi dans la zone des 4600-4650 points dans les analyses précédentes, pourrait même être un peu réévalué; sans doute vers la MM150 qui se trouve actuellement à 4800 points.

mardi 29 juillet 2008

Va falloir prendre une direction!

Bonsoir,

La bougie du jour forme à peu de chose près une ligne de contre attaque haussière, mais le plus important est que le rebond de la séance a eu lieu sur le support des 4260 points (voir analyse d'hier)
Le signal n'est pas catégoriquement haussier ce soir, mais si la correction en restait là après le repli à partir des 4435 points, la reprise haussière serait sans doute relancée.
Il faut pour cela dès demain passer et clôturer au dessus des 4346 points (ombre haute de ce jour)
Bien entendu, une dégradation sous les 4260 points relancerait le scénario d'une baisse dans la zone des 4100/4200 points.
En un mot, il va falloir sans doute rapidement prendre une direction plus tranchée.

lundi 28 juillet 2008

Toujours la correction

Bonsoir,

La bougie de vendredi dernier était un peu surprenante quant à sa position près de la résistance des 4435 points qui avait joué son rôle.
Celle de ce jour montre que le marché reste, dans l'immédiat, incapable de poursuivre son élan à ce stade.
Devant cette situation, en principe, nous devrions à court terme reprendre la tendance dessinée par l'avalement baissier de jeudi dernier.
Ceci est renforcé par le fait que l'indice reste incapable, ce jour, de clôturer au dessus de l'axe médian de la bougie blanche de vendredi et par l'invalidation, rappelons le, de la dernière fenêtre haussière.
Le CAC devrait donc au minimum se diriger vers le support des 4260 points dans les conditions indiquées dans l'analyse du 24/07.

vendredi 25 juillet 2008

4440 points à franchir

Bonsoir,

La bougie du jour avec son ouverture sur le niveau des 4300 points et son orientation prise au cours de la séance, invalide certes la fenêtre haussière, mais indique aussi (et surtout) que le courant acheteur est loin d'être épuisé dans un contexte difficile.
En effet, comme indiqué hier, il fallait s'attendre à ce que les prises de bénéfice démarrées hier continuent ce jour; ce qui explique l'ouverture de la séance avec une fenêtre baissière, mais les acheteurs se sont à nouveau exprimés.
Ce qui laisse penser que le mouvement de baisse d'hier n'est du qu'à la présence (en bougies quotidiennes) de la résistance des 4435 points qui a joué à plein son rôle.
Si l'on en vient au graphe weekly, nous observons une hausse après 9 plus bas consécutifs (voir analyse de fin de semaine dernière)
La hausse est donc favorisée par la puissance de la baisse vécue en un peu plus d'un mois et jugée d'un caractère excessif.
Le point pivot, formé par la résistance des 4417 points a été franchi cette semaine, mais ne l'est pas en clôture. La phase corrective en cours ne devrait en principe pas durer très longtemps, c'est ce qu'indiquent les bougies daily, mais il reste l'ombre haute de la bougie hebdomadaire qui pourrait quand même faire un peu durer le suspens.
On surveillera donc le dépassement des 4440 points qui s'il intervenait, confirmerait une sérieuse prise en main de la part des acheteurs.
L'objectif déjà avancé des 4600/4650 points serait alors confirmé.

jeudi 24 juillet 2008

Comme prévu!

Bonsoir,

Comme prévu, le reflux s'est effectué à partir de la résistance des 4435 points (ouverture du jour!)
La fenêtre ouverte hier a été refermée, mais n'est pas invalidée ce soir.
La bougie noire formée, ne constitue pas vraiment un avalement baissier dans la mesure où la bougie blanche précédente possède un corps de petite taille.
Ceci dit, à contrario, on peut penser que la bougie d'hier manquait sérieusement de carburant pour poursuivre le mouvement haussier, et que la bougie noire qui la suit, annonce un changement de tendance avec une certaine force.
Aurons-nous suffisamment de réserve côté acheteurs pour enrayer le signal de renversement?
En principe, les prises de bénéfice ayant démarré ce jour sur un gap d'ouverture ascendant, celles-ci devraient continuer demain. C'est ce qu'indique la structure formée ce jour.
Il y a donc de fortes probabilités pour que la fenêtre haussière ouverte hier soit invalidée rapidement.
Le 1er support se trouve à 4260 points; si celui-ci cédait, le mouvement baissier se poursuivrait inéluctablement vers la fenêtre ouverte la semaine dernière.

mercredi 23 juillet 2008

Oui, mais résistance proche!

Bonsoir,

Non seulement le "sommet" des 4362 points a été franchi ce jour, mais il l'est par une fenêtre d'ouverture haussière.
On peut tout de suite penser que si cette fenêtre venait à être validée, la structure haussière en place conduirait sans doute à l'objectif fixé vers 4600 points, en faisant fi de la résistance des 4435 points dont nous parlions hier.
Seulement, prise individuellement, la bougie du jour avec sa petite taille semble indiquer qu'avec cette résistance des 4435 points à proximité, qu'un repli se met en place.
Ce repli (correction) pourrait bien, au cas où la fenêtre venait à être invalidée, nous ramener l'indice vers la première fenêtre, c'est à dire vers les 4120 points, mais sans forcément invalider cette première fenêtre.
Cette correction, si elle se déroulait de cette manière, et à fortiori si elle était moins profonde, ne remettrait absolument pas en cause le mouvement de hausse en cours démarré la semaine dernière.

mardi 22 juillet 2008

Consolidation terminée?

Bonsoir,

La consolidation dont nous parlions hier semble vouloir être de très faible envergure.
En fait le "retour" vers la fenêtre haussière évoqué hier s'est limité au niveau de l'ombre basse de la bougie d'hier, ce qui tend à confirmer que le mouvement haussier démarré la semaine dernière prend encore ce soir de la vigueur.
Il n'est pas exclu cependant qu'une tentative supplémentaire vers la fenêtre ait lieu rapidement, mais le sommet de la bougie d'hier situé à 4362 points devrait être finalement franchi.
Le prochain obstacle sérieux se situe ensuite à 4435 points.
Gardons toujours en tête qu'un retournement brutal peut arriver dans ce marché sensible aux mauvaises nouvelles (voir le secteur bancaire ce jour qui se trouve chahuté une fois de plus, mais sans incidence!)

lundi 21 juillet 2008

Consolidation à venir?

Bonsoir,

Le marché avait confirmé le rebond (brutal) avec le marubozu de clôture apparu avec la bougie formée vendredi dernier.
La bougie de ce jour montre une hésitation dans le mouvement en cours et demande sans doute une consolidation. Si celle ci était au rendez-vous dès demain, il faudrait plutôt la considérer comme une pause dans ce mouvement haussier.
Jusqu'où cette consolidation?
Il semble désormais un peu tard pour invalider la fenêtre ouverte sur la zone des 4100 points; la cible se situerait sans doute dans la zone des 4160 points avant que le CAC ne reprenne sa progression vers les 4600 points.
Il faut cependant garder en tête que la période de pessimisme est encore bien présente dans les esprits; quelques excès baissiers en intraday sont toujours possibles, et il faudra néanmoins un moment ou à un autre s'attendre à une correction plus profonde; le tout est de savoir à partir de quel niveau cela se produira.

samedi 19 juillet 2008

Hausse en août ?

Bonjour,

La bougie blanche formée cette semaine est de grande taille et elle forme un marubozu de clôture qui confirme la formation d'un rebond correctif.
La question est de savoir si l'on assiste à un retournement du marché plutôt qu'à une préparation d'une prochaine rechute?
Si l'on observe notre bougie, l'ombre basse formée et encore plus si l'on observe la bougie mensuelle en formation sur le mois de juillet, les ombres basses font apparaître clairement les excès vendeurs commis ces derniers temps.
Par ailleurs, sur le graphe weekly, nous en sommes à 9 (et non pas 8 comme je le précisais hier soir) plus bas consécutifs qui vont dans le sens d'une reprise haussière après ces excès baissiers.
Cette hausse confirmée par ce marubozu de clôture est à prendre au sérieux; la bougie est fortement haussière placée à cet endroit. Il y a 300 points de hausse entre la clôture et l'ombre basse, c'est important.
Je parlais en début de semaine, du massacre sur certains compartiments de notre marché, et surtout du secteur bancaire. Sa violente reprise a eu lieu après la panique sur ce même secteur aux Etats-Unis. Y aurait-il du soulagement dans l'air après la remise à flots des rehausseurs de crédits?
Bien entendu il ne faut pas tomber maintenant dans un excès d'optimisme; il y aura sans doute encore quelques agitations. Néanmoins profitons si possible de ce renversement après les excès commis à la baisse.
Même si la fenêtre ouverte vers 4120 points peut encore être testée, le mouvement en cours devrait nous emmener vers les 4600 points.

vendredi 18 juillet 2008

Début d'une hausse?

Bonsoir,

Avant d'analyser le marché de cette fin de semaine, je souhaitais faire un point après la séance de rebond démarré sur le support des 4000 points.
La structure formée semble intéressante avec la taille de la fenêtre haussière formée consécutivement au marteau.
La bougie blanche d'hier n'a pratiquement pas d'ombre basse, ce qui pourrait valider la fenêtre même si une ombre haute s'est formée dès la résistance très court terme des 4260 points a été atteinte.
En un mot, nous formons une île de renversement haussière.
Ce qui ne veut pas dire que le test de la fenêtre n'aura pas lieu, mais il ne mettrait pas en cause le rebond qui vient de démarrer surtout comme il a été évoqué récemment, que nous sommes en train de "sortir" de 8 plus bas consécutifs sur les bougies hebdomadaires.
Mais à priori, casser les 4000 points, n'a pas l'air d'être pour demain!
Le bouquet final aurait bien pu avoir lieu cette semaine.

mardi 15 juillet 2008

A quand le bouquet final?

Bonsoir,

Il était bien difficile d'y croire. Le harami formé hier, après la brutale reprise de la baisse de fin de semaine dernière, était peu convainquant; l'état "de panique" actuel du marché ne pouvait pas donner trop de crédit à un rebond sur cette figure formée de suite après le marubozu de reprise de tendance baissière.
Nos 4089 points ont donc sauté et avec une nouvelle fenêtre baissière d'ouverture.
Nous sommes encore "assez loin" du support important des 3856 points (un peu plus de 4% par rapport au plus bas de ce jour), c'est pourquoi une réaction vers la fenêtre devrait avoir lieu rapidement.
Est-ce que c'est ce support qui mettra fin à cette baisse (plus haut de 2004 et qui avait, une fois franchi 2 mois plus tard, déclenché la hausse de 2005)?
En tous cas, compte tenu du massacre sur certains compartiments de notre marché, je pense au secteur bancaire notamment, il faut s'attendre tôt ou tard à une violente reprise, au moins toute aussi brutale que le mouvement de baisse actuel; tout le problème consiste à déceler le moment car il interviendra sans doute après une séance de bouquet final! (le plus bas ne sera pas forcément sur un support existant)

lundi 14 juillet 2008

Réaction, mais...bien timide

Bonsoir,

Si l'on revient rapidement sur la bougie noire de vendredi dernier, elle avait effectivement surpris par sa brutalité en ne laissant aucune chance de test de la fenêtre ouverte la veille.
Comment dans ce cas voir autre chose que la poursuite de la baisse?
Nous avions toutefois anticipé un possible rebond (voir raisons évoquées dans la dernière analyse) à proximité du support des 4089 points.
A vrai dire, nous attendions une réaction ce jour; elle a eu lieu mais elle semble déjà peu durable en raison de l'ombre haute apparue sur la bougie et l'incapacité de clôturer au dessus de l'axe médian du marubozu noir de vendredi.
Certes nous formons un harami et il faudrait dès la séance de demain clôturer au dessus de cet axe médian situé à 4175 points pour valider cet harami.
Ce n'est pas ce soir mon scénario privilégié; le marubozu noir de vendredi annonçant trop la poursuite de la baisse qui deviendra effective sous les 4089 points.
Ce sera dès lors la zone formée autour du support des 3856 points qu'il faudra attendre en cas de franchissement.

samedi 12 juillet 2008

C'est clair !

Bonjour,

La validation de la fenêtre baissière ouverte jeudi n'était pas le scénario privilégié. D'autant plus que le support des 4224 points se montrait solide et semblait annoncer un mouvement en direction des 4360 points.
Cette tentative est restée vaine et nous avons réintégré notre canal baissier en direction du prochain support situé à 4089 points.

Le graphe weekly montre que la baisse est particulièrement brutale, et il faut remonter à 2001 et 2002 pour retrouver des mouvements de baisse aussi puissants, où s'affichent des séries de plus bas consécutifs de 8 à 10.
Ici, nous en sommes à 8 plus bas consécutifs formés sur les bougies hebdomadaires.
Nos récentes tentatives de rebonds visibles en daily étant restées éphémères n'ont aucune incidence positive sur le graphe weekly; au contraire même, la bougie noire de cette semaine a même repris des forces.
La baisse n'est donc pas terminée. On peut toujours s'attendre en raison de cette série de plus bas consécutifs à l'apparition d'une bougie blanche à court terme, mais cette bougie ne serait à considérer que comme une pause dans ce mouvement puissant de baisse.
Le support des 4089 points évoqué plus haut pourrait la semaine prochaine, être celui de ce rebond. Mais il sera sans doute enfoncé ensuite; le suivant se situe à 3882 points.
Nous sommes bien sûr tous à nous demander où cela s'arrêtera, puisque les supports finissent tous par être enfoncés!
Si l'on revient à ces fortes baisses évoquées plus haut, on s'aperçoit qu'elles se terminent toujours par un bouquet final (excès des vendeurs) immédiatement suivi d'un courant acheteur fort. Si ce bouquet final se produit encore ici, il faudra sans doute en trouver les raisons dans les crises actuelles (géopolitiques, crédit...)
Depuis plusieurs semaines, j'annonce la zone des 3460 à 3830 points comme zone finale. Elle se confirme, nous avons le temps d'en affiner l'objectif.

jeudi 10 juillet 2008

Une fenêtre en suit une autre!

Bonsoir,

Comme évoqué hier, la bougie blanche manquait un peu de tonus malgré la fenêtre haussière ouverte (4359 points non franchis)
La rechute de ce jour invalide donc dès l'ouverture cette fenêtre et en ouvre une dans le sens contraire.
Cette rechute, assez surprenante quand même par sa brutalité, est due bien sûr à la dégradation de Wall Street hier soir, mais aussi à l'ambiance sur les marchés qui engendre par leur volatilité un sentiment de peur manifeste.
La bougie du jour a enfoncé notre support des 4224 points, mais le préserve en clôture.
De par sa taille et sa position, il n'est pas exclu que la fenêtre baissière soit refermée et invalidée dès demain, ce qui peut paraître étrange dans un marché qui est incapable de former un rebond durable.
Si c'est le cas, comme je le soulignais hier, l'installation de l'indice au dessus des 4224 points et sous 4359 points pendant quelques jours, confirmerait l'apparition d'une zone de dérive latérale avant la reprise du mouvement de baisse.

mercredi 9 juillet 2008

Du crédit supplémentaire

Bonsoir,

L'hypothèse émise hier concernant une "vraie" sortie du canal baissier est vérifiée ce soir.
La bougie blanche ouvre la séance par une fenêtre haussière, ce qui renforce le support des 4224 points mais surtout donne du crédit au premier signal important formé la semaine dernière avec la pénétrante haussière.
Cet ensemble de bougies blanches rappelle une structure en creux en pince ou de double creux formé grâce à l'apparition de cette pénétrante haussière qui a donc tendance à être confirmée. Mais il aurait mieux valu que notre bougie du jour clôture au dessus des 4359 points (voir analyse d'hier) pour être plus confiant ce soir.
Il faudra donc d'abord confirmer la fenêtre haussière ouverte aujourd'hui car elle risque d'être testée rapidement; ensuite s'orienter vers les 4435 points pour donner du crédit à ce rebond et viser la zone des 4500/4550 points.
La non réalisation de ce scénario court terme entraînerait sans doute l'indice dans une dérive latérale au dessus des 4224 points avant de reprendre inévitablement le chemin de la baisse.

mardi 8 juillet 2008

3 bougies blanches en 4 jours !!

Bonsoir,

La bougie du jour est de couleur blanche mais baissière, et de surcroît, elle réintègre le canal baissier. Par contre on observe avec quelle précision d'horloger l'ombre basse vient prendre appui sur le support des 4224 points.
Même avec cette rechute brutale observée dans la matinée, le fait d'obtenir ce soir une troisième bougie blanche en 4 jours, peut signifier que les acheteurs n'ont pas (encore?) capitulé.
Dans ce sens, il faut aussi ajouter que la fenêtre baissière ouverte en début de séance n'a pas créé la domination vendeuse que l'on pouvait craindre tout au long de cette séance jusqu'à la rupture de notre support des 4224 points.
Ces éléments nous autorisent ce soir à penser que la fausse sortie du canal avec la bougie d'hier pourrait être suivie d'une vraie sortie.
Dans cette optique, la bougie de ce jour qui forme une toupie pourrait en être le moteur dès demain.
Pour confirmer cela, il faudra rapidement rejoindre les 4359 points (voir analyse d'hier) en sachant que pour parler de véritable rebond c'est la zone des 4500 points qui devra être visée.

lundi 7 juillet 2008

2 bougies blanches en 3 jours !!

Bonsoir,

La bougie formée vendredi avait un goût de nouvel échec dans la tentative de rebond (la troisième)
Nous avions pourtant avec la pénétrante haussière formée la veille un espoir de rebond sur la zone plancher des 4300 points mais celle-ci était prise à revers par le marubozu noir qui descendait largement sous l'axe médian du corps de la bougie blanche.
Ceci dit, l'invalidation de cette pénétrante haussière demandait tout de même confirmation sous 4225 points car n'oublions pas que cette pénétrante représentait la bougie la plus haussière que nous ayons eue depuis bien longtemps.
Ce soir, cette pénétrante n'est pas invalidée et nous formons une nouvelle bougie blanche dont l'ombre basse est allée tester la clôture du marubozu noir. Et ce qui est important c'est qu'elle marque le refus d'enfoncer les 4266 points.
Cette bougie sort légèrement de notre canal baissier court terme, mais malheureusement elle manque de puissance et elle est restée incapable de clôturer au dessus des 4359 points. Une telle clôture aurait confirmé un signal haussier à condition ensuite de vaincre les 4378 points.
Ce soir le signal haussier demeure néanmoins crédible et s'il venait à se confirmer, il aurait pour objectif la zone des 4500 points.
Bien entendu, on surveillera toute possibilité de rechute sous les 4266 points. L'enfoncement de ce niveau relancerait sans doute la baisse vers de nouveaux plus bas.

samedi 5 juillet 2008

Toujours du noir!

Bonjour,

Nous nous attendions, après la bougie blanche de jeudi dernier, à la formation d'une réaction haussière d'autant plus favorisée par l'important support des 4300 points.
Il n'en est rien. La bougie de cette semaine prolonge la série noire qui a démarré début juin.
On constate ainsi que le mouvement de hausse qui a débuté en mars n'aura été qu'un rebond correctif avant une rechute du marché.
Sous ce plancher des 4300 points qui a cédé, il est évident que la peur avec des mouvements de forte amplitude peut refaire son apparition dans un contexte déjà très négatif sur l'ensemble des places mondiales.
Même si un rebond est toujours envisageable (les indicateurs techniques le "réclament"), c'est le support suivant situé vers les 4090/4140 points qui attend le CAC.
Assisterons nous au désespoir des acheteurs? Peut-être pas dans l'immédiat, même si je suis de plus en plus persuadé que la glissade dans la zone des 3460/3830 points (voir analyse de fin de semaine dernière) nous attend.

jeudi 3 juillet 2008

On n'aura pas attendu longtemps!

Bonsoir,
La bougie blanche du jour forme une pénétrante haussière.
Elle est de taille respectable et c'est la plus importante, en terme d'implication haussière, depuis début juin.
Elle s'est formée dans notre fameux canal baissier court terme, elle y est restée cependant, mais en tant que pénétrante haussière, alors que les acheteurs ont su reprendre la main malgré une ouverture nettement baissière, elle donne de la crédibilité à un rebond.
Le signal du rebond semble donc être donné; il faudra confirmer l'installation du CAC dès demain au-dessus des 4360 points.
La zone des 4530 points pourrait alors être rejointe, correspondant au retracement de 38% de la baisse démarrée en juin.
N'oublions pas pour terminer, que nous avons vu à plusieurs reprises ces derniers temps de faux signaux de rebond (voir les 2 dernières bougies blanches); donc si la crédibilité est de mise cette fois, il faudra tout de même confirmer celui-ci.

mercredi 2 juillet 2008

On attendra encore!

Bonsoir,

L'indice n'arrive pas à s'extraire de l'étroit canal matérialisé sur le graphe.
Le support des 4300 points (en fait le support est à 4288 points précisément) se trouve de plus en plus menacé et ce n'est pas la forme de la bougie prise aujourd'hui qui est en mesure à priori, d'éviter son enfoncement.
La poursuite du mouvement devrait emmener le CAC vers 4090 points dans un premier temps, mais on surveillera quand même la formation éventuelle de figure haussière qui pourrait prendre forme dans ce canal descendant qui paraît trop "respecté" par la pression vendeuse actuelle.
Si cette réaction arrivait, il faudra alors se poser la question quant à sa potentialité car elle pourrait simplement n'être qu'une pause dans le processus de baisse en marche.
Dans tous les cas si figure haussière il y a, elle devra apparaître à l'extérieur du canal pour être crédible.

mardi 1 juillet 2008

Réaction haussière, jusqu'où? A partir d'où plutôt?

Bonsoir,

Je présente ce soir tout d'abord le graphe hebdomadaire du CAC car c'est lui qui montre l'importance du support des 4300 points (voir analyse du 27 juin)
Ce support qui est à l'origine de la hausse démarrée fin 2005 a été pratiquement touché ce jour.
Seulement la tendance baissière a déjà repris ce qui démontre que la réaction d'hier avec la bougie blanche était, comme signalé, vraiment bien modeste.
J'aurais même pu parler dans l'analyse d'hier soir qu'un creux en pince s'était formé avec les 2 dernières bougies, mais à vrai dire la conviction n'était pas de mise.
Si l'on regarde le graphe daily, on s'aperçoit que la baisse s'effectue dans un canal très étroit avec de très faibles réactions, ce qui témoigne de la sévérité de la baisse en cours.

Le marché est donc sur un support important; nous attendons toujours un rebond correctif. Aura-t-il lieu à partir des 4300 points? ou alors le marché ira-t-il chercher le support suivant immédiatement?
Difficile de répondre à cette question. Il faut attendre qu'une figure haussière apparaisse avec un épuisement du courant vendeur, même si je pense ce soir que le support des 4300 points ne devrait pas céder aussi facilement, tout au moins sans rebond correctif préalable.
Dans le cas contraire, la zone des 3800 points qui reste mon objectif final pourrait être atteinte plus tôt que prévu.