mardi 30 septembre 2008

Avant l'analyse mensuelle

Bonsoir,

Le support des 3856 points (+ haut de 2004) dont je parlais hier soir a servi de niveau d'ouverture de la séance après l'imposante baisse de Wall Street.
Après le passant de ceinture d'hier et l'ouverture de la séance nettement en baisse, une correction a commencé.
La bougie blanche de ce jour ne forme pas de pénétrante puisque l'on clôture sous les 4056 points (axe médian), mais forme une ligne de poussée (quoique la bougie est un peu grande)
Ce n'est donc pas une structure de renversement mais en théorie un signal de continuation baissière. Ceci ne veut pas dire non plus que nous allons systématiquement reprendre le chemin de la baisse dès demain, le rebond correctif peut se poursuivre mais il faudrait repasser franchement au dessus des 4090 points pour retrouver un certain degré d'optimisme.
Nous allons voir ensuite ce qu'apporte l'analyse mensuelle.

lundi 29 septembre 2008

Peut-on croire à un double creux?

Bonsoir,

Le niveau des 4000 points n'a pas seulement été affaibli comme évoqué dans l'analyse du week end, mais il est déjà transpercé par ce gigantesque passant de ceinture.
La fenêtre haussière du 19/09 restée valide ne l'est plus ce soir et nous restons donc dominés par la peur qui transpire sur le compartiment des bancaires avec maintenant la contagion qui gagne l’Europe continentale.
La bougie de ce jour annonce donc une relance de la baisse même si graphiquement la possibilité de formation de double creux sur le support des 3927 points existe.
Mais doit-on y croire dans un pareil contexte? Sans doute pas même si après cette nouvelle forte baisse une tentative de stabilisation doit intervenir rapidement.
Le prochain support visé se situe sur les 3856 points.

vendredi 26 septembre 2008

Notre marteau takuri survivra-t-il?

Bonsoir,

Le graphe hebdomadaire, avec cette nouvelle bougie noire après l'imposant marteau takuri de la semaine dernière, démontre bien que la pression vendeuse est toujours forte.
L'ombre basse de cette bougie est venue rebondir sur le support des 4089 points qui correspond à un support formé par l'ombre basse d'un tout aussi imposant marteau apparu en 2005.
Seulement si l'on jette un coup d'oeil à la bougie mensuelle en train de se former et à quelques séances de fin septembre, on a d'ores et déjà bien du mal à entrevoir autre chose qu'une poursuite de la baisse vers l'objectif fixé dans l'analyse hebdo du 5 septembre.
La pression vendeuse domine donc toujours.
Pour l'instant sur le graphe hebdomadaire, il est difficile d'imaginer un retournement du marché. Sous le support des 4089 points, un nouveau retour sur les 4000 points serait inévitable et affaiblirait pour de bon ce niveau.
Est-ce que notre marteau takuri aurait alors vécu? Pas forcément. Mais seulement une configuration graphique de retournement sur les indices américains et surtout sur le SP 500 serait en mesure de le sauver.

jeudi 25 septembre 2008

4357 ou 4000 points?

Bonsoir,

"En un mot, il vaudrait mieux que la consolidation s'en tienne aux 4160 points maximum"; telle était la conclusion de l'analyse de lundi dernier.
Nous avons comme prévu observé la poursuite de la consolidation vers la fenêtre haussière de fin de semaine dernière. Même si ce support n'a pas tenu, nous observons que le suivant des 4090 points à très bien tenu, et avons avec le marubozu blanc formé aujourd’hui, fermé et invalidé la fenêtre baissière ouverte mardi.
La figure ainsi formée est haussière et constitue un avalement haussier.
Avec une confirmation dès demain, le marché devrait s'orienter vers la résistance des 4256 points. Son franchissement net impliquerait sans doute une poursuite de la hausse vers les 4357 points dans un premier temps.
Un échec de la résistance en clôture cette semaine de la 1ère résistance et une rechute sous le point médian du marubozu blanc (à 4170 points) pourrait nous ramener une nouvelle fois en direction des 4000 points.

lundi 22 septembre 2008

Consolidation, jusqu'où?

Bonsoir,

Le retour prévu vers la fenêtre ouverte vendredi dernier s'est organisé comme prévu.
Ce retour sert de consolidation, obligatoire après une telle hausse qui peut elle aussi être jugée excessive en une seule séance.
La bougie noire du jour s'est orientée vers le point médian du grand marubozu blanc, situé à 4213 points sans l'enfoncer. Son ouverture étant au dessus de la clôture de vendredi dernier, elle forme néanmoins une couverture en nuage noir.
Après un long chandelier blanc, en principe cela forme un renversement de tendance; nous n'en sommes pas là, il faut simplement espérer que les acheteurs de vendredi dernier ne soient pas trop inquiets ce soir!
Aussi le test de la fenêtre est en mesure de ramener le CAC vers les 4100 points et de ce fait annulerait une bonne partie du parcours haussier de vendredi; ce qui pourrait augmenter encore ce sentiment d'inquiétude. En un mot, il vaudrait mieux que la consolidation s'en tienne aux 4160 points maximum.
Prochaine analyse : Jeudi soir

dimanche 21 septembre 2008

SQLI

Bonjour,

J'avais parlé début juillet, d'un possible retour de Sqli dans la zone des 1,2 à 1,5€.
Pour cela, je m'étais basé sur les importants supports formés en 2004 au cas où le titre franchissait à la baisse les 1,90€.
Aujourd'hui nous sommes bien sûr largement sous ces 1,90€, mais comme le graphe weekly nous le montre, nous nous trouvons surtout sur un double support formé:
- par l'oblique basse du canal descendant
- par l'horizontale A ayant pour origine l'année 2004, sur les 1,48€
(On ne dira jamais assez que le marché a de la mémoire!)
Sur cette année 2004, on relève également 2 supports importants : B à 1,20€ (voilà pourquoi les 1,20 annoncés) et C à 1,00€ dont je n'avais pas parlé en juillet car je le trouvais alors un peu trop pessimiste.
La bougie formée cette semaine ne permet pas d'anticiper la fin de la baisse du titre. Nous n'observons pas de structure haussière même sur cette unité de temps et malgré la reprise de vendredi qui aurait pu "construire" une bougie haussière.
Il est possible cependant que si le marché confirme sa hausse, Sqli se trouve entraîné avec lui quelque temps, mais il est également possible que le titre continue inexorablement sa chute vers l'un des 2 supports situés sous celui des 1,48€.

samedi 20 septembre 2008

La situation était grave

Bonsoir

"...on peut simplement penser à la lecture des graphes qu'il est dangereux aujourd'hui de prendre trop de positions vendeuses! ".
Même si le pessimisme a atteint cette semaine son plus haut degré, avec quelques mouvements de panique, la conclusion ci-dessus de l'analyse de fin de semaine dernière devait nous rendre vigilants.
En effet plus nous nous approchions de l'oblique basse de notre canal baissier, plus le potentiel de réaction haussière prenait de l'importance (je rappelle que les analyses hebdomadaires donnent beaucoup plus de précisions, surtout en période de volatilité extrême)
C'est ce qui s'est passé, nous sommes venus prendre exactement appui dessus.
Comme nous l'avons vu dans l'analyse daily d'hier, les vendeurs ont été sévèrement pris à revers à cause de positions vendeuses excessives et donc risquées sur ces niveaux.
Je ne reviens pas sur les raisons qui ont poussé les vendeurs à prendre ces positions, nous les connaissons toutes.
L'administration américaine a donc choisi ce moment pour annoncer son plan de sauvetage du secteur financier; il était temps car la liste des établissements financiers victimes s'alourdissant et rendant la situation plus que grave, il fallait bien que les intérêts patriotiques reprennent tout leur sens et sans trop tarder (n'oublions pas que les élections arrivent; ceci profitera d'ailleurs à l'un des candidats et pas à l'autre ! nous savons lequel)
Donc, notre bougie de cette semaine, en dehors du fait qu'elle prend appui sur notre canal baissier, forme un nouveau marteau takuri dont nous en connaissons tous le sens.
Nous ne sommes donc pas près de voir les vendeurs reprendre du service; nous aurons tout de même à attendre une consolidation vers le niveau des 4200 points (en direction de la fenêtre ouverte avec la hausse de ce vendredi)
Comme indiqué dans l'analyse quotidienne d'hier, la prochaine étape haussière a pour objectif les 4550 points.

vendredi 19 septembre 2008

Quand le vent de panique souffle...

Bonsoir,

Finalement le marteau inversé formé hier, avait une signification bien plus importante que celle que je lui accordais. Ainsi le niveau des 4000 points, même s'il avait été enfoncé en séance, cette figure était d'une importance capitale à cet endroit.
L'ouverture du jour, au dessus de la pointe haute du marteau (enjambement de résistance) était assez exceptionnelle et laissait augurer d'une séance non moins exceptionnelle.
Nous formons donc un puissant marubozu de clôture qui marque manifestement un retournement tout aussi puissant avec d'énormes volumes.
Un élément important également, c'est que cette hausse intervient alors que toute cette semaine on a pu déceler, à travers les bougies formées, que des signaux de pessimisme.
Il est clair également que toutes les positions vendeuses liées à cette situation encore vraie hier soir, compte tenu de l'ampleur du rebond, ont alimenté la hausse en raison des rachats. On peut d'ailleurs penser que bon nombre des vendeurs à découvert se retrouvent en sale posture ce soir.
Un excès baissier a donc été commis; on retiendra donc ce soir que le CAC a formé un double creux sur le niveau des 4000 points.
La clôture sur les 4300 points nous laisse envisager la poursuite de la hausse vers les 4550 points, avec la possibilité d'un bref retour (100 points maximum) vers la fenêtre ouverte ce jour.
Nous compléterons demain cette analyse avec l'analyse hebdomadaire.

jeudi 18 septembre 2008

Le "stop" est déjà franchi

Bonsoir,

La bougie du jour atteste une nouvelle fois de la faiblesse de notre marché. En effet la tentative de rebond à partir du niveau des 4000 points est venue buter sur la résistance immédiate située sur l'axe médian (classique) du marubozu noir formé hier, à 4080 points.
Les 4000 points sont donc comme prévu, enfoncés ce soir. La bougie forme avec son ombre haute un marteau inversé qui aurait pu prendre ce soir une signification haussière si nous n'étions pas dans une situation générale aussi dégradée.
Il faudrait repasser immédiatement au dessus des 4080 points pour s'y opposer.
De surcroît, on constate en dehors de toute considération graphique, l'incapacité du marché à réagir durablement aux injections de milliards de $ par le trésor américain.
L'enfoncement des 4000 points ce soir est un véritable signe de faiblesse inquiétant pour la suite.
Même si une nouvelle tentative de rebond apparaissait à très court terme, ce sont les 3850 points qui nous attendent.

mercredi 17 septembre 2008

Stop sur 4000 points, mais...

Bonsoir,

Pas de doute, le marché est décidé à passer sous les 4000 points.
L'ombre haute du porteur d'eau formé hier n'a pu être dépassée en séance, encore moins la fenêtre baissière ouverte lundi n'aura été testée.
De surcroît, avec une fin de séance extrêmement baissière, la pointe basse de ce doji n'a pu contenir "la horde vendeuse"
La bougie formée aujourd’hui est donc fortement baissière et indique clairement la poursuite de la baisse pour le très court terme. On ne parle même plus ce soir de possibilité de test de la fenêtre baissière ou alors je ne vois vraiment pas ce qui pourrait emmener le CAC vers les 4250 points.
Les 4000 points devraient donc céder rapidement; les seront-ils de manière aussi violente que les mouvements observés en janvier et juin derniers? Cette question a son importance quant à l'objectif final de baisse; dans tous les cas, c'est la zone des 3830/3880 points qui nous attend, d'où l'on observera sans doute une nouvelle réaction haussière.
Ma conclusion de l'analyse de lundi dernier reste encore davantage d'actualité ce soir:
"... il est fort probable qu'une rechute apparaisse ensuite et qui prendrait alors de la vigueur à l'approche de la zone des 4000 points.
Mon objectif final se situe plus que jamais ce soir dans la zone des 3450 points."

mardi 16 septembre 2008

Pause dans la baisse ?

Bonsoir,

La bougie d'hier, suite à un problème de fichier source erroné au téléchargement, présentait en fait un corps noir important.
La bougie ainsi formée ne prend pas la forme d'un porteur d'eau comme annoncé, et le corps noir reflète davantage la pression vendeuse manifestée hier.
Ceci n'a aucune influence sur l'analyse d'hier soir et la bougie renforce en même temps l'idée que la pointe basse de l'ombre de cette bougie pouvait être enfoncée ce jour.
C'est ce qui est arrivé, mais sans conséquence.
Avec la nouvelle et longue ombre basse du doji formé ce jour, les réactions haussières constatées en intraday attestent que des excès baissiers (ventes panique) sont commis.
Avec ces 2 dernières bougies, il apparaît donc qu'une pause dans le mouvement baissier se met en place. Ainsi la fenêtre baissière ouverte hier pourrait bien être testée, ce qui correspond à un retour possible dans la zone des 4200/4250 points.
Une rechute à partir de ce niveau sera ensuite à envisager.

lundi 15 septembre 2008

Pouvons-nous déjà penser aux 3450 points?

Bonsoir,

"Mais le potentiel de rechute tel que je le décrivais dans ma dernière analyse hebdo n'a pas disparu pour autant; il faudrait pour cela passer dans un premier temps sous les 4180 points". C'était la conclusion de la fin de semaine dernière.
Cela n'a pas tardé avec le cas Lehman Brothers, bien entendu!
La séance a ouvert avec une importante fenêtre baissière et à proximité du support des 4180 points qui a été rapidement enfoncé pour aller ensuite fermer la fenêtre haussière de juillet.
Ce mouvement reflète bien la faiblesse actuelle de notre marché.
C'est sans doute ensuite la 1ère heure de cotations à Wall Street qui a permis une clôture à proximité de l'ouverture. Il en résulte ainsi la formation d'une ombre basse importante sur la bougie formée ce jour.
Cette bougie en forme de porteur d'eau, pourrait éviter une détérioration supplémentaire à court terme (passage sous les 4100 points) avec un test de la fenêtre baissière mais il est fort probable qu'une rechute apparaisse ensuite et qui prendrait alors de la vigueur à l'approche de la zone des 4000 points.
Mon objectif final se situe plus que jamais ce soir dans la zone des 3450 points.

vendredi 12 septembre 2008

Le contexte reste défavorable, mais...

Bonsoir,

La séance du jour a ouvert sur une fenêtre haussière comme il fallait s'y attendre après la séance d'hier soir aux USA.
Le creux en pince évoqué dans l'analyse d'hier semble avoir tenu ses promesses pour le très court terme. Ainsi l'ombre basse de la bougie du jour est venue prendre appui exactement sur notre support des 4256 points.
Ce support montre depuis quelque temps déjà qu'il est toujours bien là, malgré les 2 bougies noires qui l'ont percé ces derniers jours et qui correspondent, à ce stade, à des excès baissiers restés heureusement sans lendemain.
Nous observons ainsi, sur le graphe hebdomadaire, une nouvelle bougie noire qui ne confirme pas le marubozu noir de la semaine dernière dont la violence, en "éclatant" l'important support des 4288 points, pouvait faire craindre le pire par un nouveau mouvement baissier d'envergure.

Cette bougie noire formée cette semaine, située dans le corps du marubozu, présente une ombre basse importante signifiant que les vendeurs sont toujours là, et qu'elle s'est formée grâce au rebond de ce début de semaine dont nous connaissons les raisons. Ce qui a suffi à inhiber l'influence du marubozu.
Sommes-nous pour autant dans un contexte favorable à un arrêt de la baisse?
Non tant que les agitations bancaires aux USA ravivent régulièrement la pression vendeuse. Mais ceci ne signifie pas non plus qu'elle reprendra systématiquement et de manière violente; on peut simplement penser à la lecture des graphes qu'il est dangereux aujourd'hui de prendre trop de positions vendeuses!
Ainsi, une reprise haussière "durable" n'est pas à exclure. Il faut pour cela vaincre la résistance des 4416 points afin de pouvoir nous orienter vers le sommet en pince formé sur les 4565 points.
Mais le potentiel de rechute tel que je le décrivais dans ma dernière analyse hebdo n'a pas disparu pour autant; il faudrait pour cela passer dans un premier temps sous les 4180 points.

jeudi 11 septembre 2008

Ca aurait pu être pire!

Bonsoir,

La bougie de ce jour nous a offert pas mal de rebondissements. Jusqu'à 16 heures nous étions en présence d'un nouveau et puissant marubozu noir témoignage de la pression vendeuse.
Il est clair que le nouvel épisode en cours outre atlantique avec Lehman Brothers n'arrange pas les choses et que la domination infligée par les vendeurs en séance aurait pu être pire et ainsi nous envoyer directement vers la zone des 4100 points.
Nous clôturons avec une bougie en forme de marteau. Il est dommage que la clôture ne se soit pas effectuée au dessus de notre support des 4256 points, mais avec l'ombre basse formée, nous avons une figure en creux en pince.
Il est clair qu'une solution rapide (à la "Fannie et Freddy") pour le dossier Lehman Brothers pourrait une fois de plus rassurer les marchés, mais nous n'en sommes pas (encore) là!
Le niveau des 4355 points pour une reprise haussière, évoqué dans l'analyse d'hier soir, est ainsi toujours d'actualité ce soir.
Le franchissement du support en place à 4180 points nous enverrait directement vers les 4100 points.

mercredi 10 septembre 2008

Toujours sous influence haussière!

Bonsoir,

La fenêtre haussière de lundi est ce soir invalidée. On constate également que le support des 4256 points a cédé en séance, mais l'importance de l'ombre basse formée avec la bougie du jour nous préserve d'une reprise baissière comme on pouvait le craindre avec la bougie noire d'hier.
En un mot, le marché reste sous la pression vendeuse mais celle ci a un peu de mal à s'imposer.
Graphiquement, il faudrait franchir les 4355 points pour pouvoir viser les 4435 points résistance importante avant une éventuelle poursuite vers les 4550 points.
Ce soir, l'île de renversement conserve son influence haussière; il est possible que l'on s'oriente avec les prochaines séances à une dérive latérale qui pourrait préparer le mouvement de hausse attendu.

mardi 9 septembre 2008

Zone 4450/4550 points en jeu!

Bonsoir,

Avec la réaction haussière observée hier sur l'ensemble des marchés, due bien entendu à l'action de l'administration US pour sauver les réhausseurs de crédit, on peut affirmer que la fin de semaine dernière, avec la nouvelle bougie noire formée vendredi sur le CAC, correspond à des excès vendeurs que le marché était en train d'entretenir avec le pessimisme ambiant dont nous parlions récemment.
La bougie d'hier, en forme de porteur d’eau, ouvre sur une fenêtre haussière qui n'est pas invalidée ce soir malgré la nouvelle bougie noire formée.
Ce porteur d'eau apparu après la fenêtre baissière de vendredi et placé dans le corps de la bougie de jeudi dernier, annonce la formation d'une île de renversement qui est une figure haussière.
Seulement, le porteur d'eau n'annonce pas une hausse immédiate et d'importance. Ce sont certainement les rachats de positions vendeuses qui en sont à l'origine après l'annonce du week end.
Il faudrait donc que dès la séance de demain, nous préservions la fenêtre ouverte hier et que nous repartions avec une bougie haussière car la bougie noire du jour ne s'est pas "contentée" de tester et fermer cette fenêtre, mais affiche aussi un certain caractère baissier du à l'importance de son corps dans un contexte de consolidation légitime après l'île de renversement.
C'est le retour dans la zone des 4450/4550 points qui est en jeu ce soir.

vendredi 5 septembre 2008

Le pessimisme est bien là!

Bonsoir,

Avec la hausse survenue en début de semaine, la bougie de cette semaine avec celle de la mi-août forme un sommet en pince.
En même temps, la baisse de ces 2 derniers jours forme une grande bougie noire qui pulvérise le support des 4288 points.
Ce qu'il faut remarquer d'un point de vue international, c'est que tous les marchés avec WS, et je pense surtout aux pays émergents, le Brésil en tête (pour lequel j'étais très favorable dans la seconde partie de l'année dernière), sont également en train de dévisser.
Ceci me conduit à imaginer que l'espoir d'une reprise à partir des niveaux actuels est bien mince voire inexistant.
En un mot le pessimisme est là et la bougie de cette semaine confirme un départ baissier.
Si on observe le canal baissier en noir matérialisé sur le graphe, on s'aperçoit que depuis le début de cette année, lors des reprises haussières, le CAC a de plus en plus de mal à s'approcher de l'oblique haute; cette semaine, nous sommes relativement près de l'oblique basse. Cela donne de la crédibilité, avec le départ baissier en place, à ce que l'indice se rapproche de cette oblique basse soit vers les 3900 points dans les semaines qui viennent.
Sous ce niveau qui ne devrait pas tenir, ce sont les 3460 points qui faudrait alors viser.
Seul un retour rapide au dessus des 4550 points invaliderait ce scénario.

jeudi 4 septembre 2008

Retour au niveau de la mi-juillet

Bonsoir,

A proximité de la résistance des 4568 points, le reflux observé hier était attendu.
Celui-ci s'était contenté de se replier vers les 4435 points et ne constituait pas particulièrement un signal de vente.
Ce jour les 4435 points ont volé en éclat et l'ouverture de la séance avec une fenêtre baissière constitue un élément négatif, mais c'est surtout le passant de ceinture qui intervient peu de temps après une tentative de franchissement de la zone des 4500/4550 points qu'il faut retenir ce soir en priorité, ce qui devrait relancer la baisse de manière assez profonde.
Nous assisterons sans doute à une réaction haussière à très court terme, vers les 4380 points, mais ce passant de ceinture indique aussi qu'il faut s'attendre à ce que le mouvement de baisse nous conduise vers la fenêtre ouverte le 17 juillet dernier.

mardi 2 septembre 2008

Ils étaient importants ces 4435 points!

Bonsoir,

"Allons-nous préserver les 4435 points? C'est possible, ce qui voudrait dire que les acheteurs sont prêts à repartir à l'assaut des 4500 points qu'il faudrait, je le répète, vaincre franchement sans trop tarder"
C'était hier soir; ce soir, voilà c'est fait et dans les conditions souhaitées.
Une hausse se construit donc pour le moyen terme et il faudra bien entendu vaincre tout aussi rapidement la résistance des 4568 points.
Si on on vient à la structure formée par les 4 dernières bougies, on remarque facilement la structure en porte-drapeau qui annonce la continuation de la hausse.
La présence de l'ombre haute sur la bougie de ce jour ne devrait pas nous inquiéter, même si on constate une petite hésitation à très court terme, ceci étant du à la proximité de la prochaine résistance.
La cible du mouvement en cours devrait se situer vers la MM150, au niveau de la résistance des 4650 points.
Pour ce qui est de l'objectif plus ambitieux des 5000 points, tout dépendra de la personnalité qu'auront les bougies à venir, notamment celle des toutes prochaines bougies hebdomadaires.

lundi 1 septembre 2008

Analyse IPSOS

IPSOS présente un profil très intéressant.
Ici le graphe weekly (bougie de cette semaine 1 jour) montre que le titre s'attaque à l'oblique descendante du trend baissier actuel. Son franchissement et à fortiori le dépassement de la résistance des 25€ ouvriront la route des 30 € avec une résistance intermédiaire située vers 27€.

Importants ces 4435 points!

Bonsoir,

Après la petite bougie de vendredi dernier restée bloquée sous la résistance des 4500 points, il ne fallait pas s'attendre avec la fin de semaine difficile à WS, à une séance franchement haussière avec de plus les marchés fermés ce lundi outre atlantique.
Cependant on remarque que le début de séance est venu se replier sur le niveau des 4435 points (toujours visible sur le graphe) dont nous avons tant parlé en juillet comme résistance et qui avait été si difficile à franchir (le marché a de la mémoire!)
Devenu support, ce niveau a rempli son rôle.
Allons-nous le préserver? C'est possible, ce qui voudrait dire que les acheteurs sont prêts à repartir à l'assaut des 4500 points qu'il faudrait, je le répète, vaincre franchement sans trop tarder.
Une poursuite de la baisse sous nos 4435 points ne serait pas dramatique pourvu que nous préservions le niveau des 4405 points.
Sous ce niveau, un retour vers 4285 points serait envisageable et compromettrait alors les chances de franchissement des 4500/4550 points tout au moins pour le court terme.