Retour d'une pression vendeuse?

 Bonjour,

Cette semaine s'achève sous le signe d'une forte volatilité comme en témoigne l'alternance de couleur des 5 bougies.

Comme évoqué, l'impossibilité d'invalidation de la fenêtre baissière est lourde de conséquences. Les échecs dans les tentatives sont matérialisés par des ombres hautes décroissantes et des clôtures de séances toutes sous l'axe médian du marubozu noir apparu en début de semaine.

La lourdeur du CAC 40 sur le graphe hebdomadaire se matérialise par la formation d'un marubozu noir de taille respectable qui confirme l'échec de la tentative de redressement au-dessus de la résistance des 5625 points.

L'hésitation formulée par le doji de la semaine dernière fait de celui-ci un doji de régénération de la baisse démarrée lors de la 2ème semaine de l'année.

Pour l'heure, le support des 5442 points est enfoncé et laisse prévoir la poursuite du repli en direction des 5330 points.

L'impact de la fin de mois difficile empêche le CAC 40 de passer en tendance haussière de moyen terme tout en en restant cependant au contact de la résistance des 5665 points.

Après le doji du mois dernier, faisant apparaître l'indécision, ce n'est pas réellement un échec, pour l'instant, qui caractérise la bougie du mois de janvier.

Comme je le décrivais dans la dernière analyse mensuelle (Les pépites de J.M.: Bilan 2020 et perspectives 2021 (les-pepites-de-jm.blogspot.com), la structure sur l'épaule du marubozu blanc pourrait se transformer en sommet au cas où la tendance haussière ne se concrétisait pas en janvier voire février.

L'apparition de ce sommet est désormais liée à la rupture du support des 5330 points confirmée par une clôture sous la pointe basse du doji.

Si tel est le cas, le support des 5215 points constituerait la prochaine cible d'une pression vendeuse établie.

Mission impossible dans 24 heures

Bonsoir,

C'est un second échec consécutif que le CAC 40 subit aujourd'hui dans sa tentative d'invalidation de la fenêtre baissière.

Cette fois c'est une bougie noire qui s'est formée à l'issue de la séance qui avec son ombre basse est venue enfoncer le support des 5442 points.

La réaction des acheteurs pourraient lancer une réaction haussière demain mais la mission d'invalidation de la fenêtre est devenue impossible avec les 130 points de hausse désormais nécessaires à l'invalidation. 

L'affaiblissement du support des 5442 points facilitera sans doute un repli vers le support des 5360 points dans les prochains jours.

C'est dire combien le passage en tendance haussière de moyen terme du CAC 40 est remis en question pour la fin janvier.

Tout reste à faire en 48h

 Bonsoir,

La bougie blanche formée aujourd'hui fait partie de la période de test de la fenêtre baissière en cours.

Après avoir donné l'impression d'une possible clôture au-dessus de la résistance des 5537 points, support enfoncé hier, celle-ci s'effectue légèrement sous l'axe médian du marubozu noir d'hier.

Il est prématuré d'attribuer l'ombre haute de la bougie blanche à la reprise en main du courant vendeur dès ce soir étant donné que la période de test n'est pas achevée, mais le marché reste sous pression pour le très court terme.

Seule l'invalidation de la fenêtre baissière d'ici jeudi permettrait d'envisager la fin de cet épisode baissier.

Le CAC 40 aura donc besoin d'une progression de 67 points pour y parvenir.

Retour de la pression baissière?

 Bonsoir,

La séance de vendredi dernier nous faisait apparaître une bougie en forme de marteau et également l'ouverture d'une fenêtre baissière.

Le marteau n'apparaissant pas après une baisse étendue laissait peu de chance à une réaction haussière aujourd'hui.

On admettra que le test de la fenêtre a eu lieu en début de séance avant que le CAC n'entame sa baisse pour enfoncer facilement le support des 5537 points et la terminer sous la pointe de l'ombre basse du marteau.

La période de test de la fenêtre étant en cours, nous assisterons peut-être à une nouvelle réaction en sa direction mais la probabilité d'une validation déjà acquise ce soir est forte.

Si tel est le cas, nous devrions assister rapidement à l'enfoncement du support des 5442 points; ce que suggère également la taille de la bougie noire formée aujourd'hui attestant d'une pression baissière que nous n'avions plus observée depuis octobre dernier.

Il va sans dire que ce scénario pessimiste pour l'heure condamnerait définitivement le passage en tendance haussière du CAC pour le moyen terme à fin janvier.

Le CAC 40 en queue de peloton

 Bonsoir,

La tentative de redressement du CAC 40 au-dessus de la résistance des 5625 points a échoué.

Après une baisse de 1,67% la semaine dernière, le repli se limite cette semaine à 0,93% si bien que la bougie qui s'est formée avec ses ombres traduit plutôt l'hésitation dans un contexte hostile aux initiatives alors que la tendance reste haussière à court terme.

Il faut parallèlement à cela observer l'évolution d'un bon nombre des indices mondiaux qui affichent néanmoins des performances intéressantes depuis le début de l'année avec des progressions de 5 à 10%.

De son côté, et ce n'est pas nouveau, le CAC 40 ne progresse que de 0,15% et reste en queue de peloton avec l'IBEX 35, le FTSE MIB et l'IBOVESPA sur 28 indices étudiés.

Cette dernière semaine de janvier reste cruciale pour le moyen terme; c'est elle qui décidera du passage en tendance haussière ou pas pour le moyen terme.

Le CAC Small toujours en forme

 Bonjour,

La dernière séance de cette deuxième semaine de l'année prive le CAC 40 d'une nouvelle clôture au-dessus de la résistance des 5625 points.

L'impulsion haussière n'a donc pas eu lieu, mais la bougie noire formée à l'issue demeure de petite taille.

Les nouvelles annonces sur la crise sanitaire et les tergiversations vaccinales en sont manifestement la cause, mais en pareilles circonstances il faut aussi ajouter la prudence habituelle des investisseurs à la veille d'un week end.

Si le CAC 40 abandonne 1,67% cette semaine, on notera que le CAC Small continue sa progression en s'adjugeant 1,11% ce qui porte sa hausse à 5,14% depuis le 1er janvier alors que celle du CAC 40 n'est que de 1,09%.

Encore de belles progressions de l'ordre de 50% sont à relever sur ce secteur des Small Cap avec Fermentalg et DBV Technologies. 

Pour en revenir au CAC 40, au cas où le repli devait se poursuivre, le support des 5542 points serait à surveiller de près.

L'incidence sur la tendance court terme n'aurait aucun impact, mais celui sur la tendance moyen terme, pour les 2 semaines qui nous séparent de fin janvier, pourrait être tout autre en l'empêchant de passer en tendance haussière.

On y croit

 Bonjour,

Première semaine de l'année intéressante sur notre place qui permet au CAC 40 de progresser de 2,80% et surtout de s'installer au-dessus de la résistance des 5625 points.

Il faudra bien sûr, comme il se doit, confirmer cette clôture dès la semaine prochaine mais l'impulsion semble avoir été donnée même si la bougie blanche formée en l'occasion n'est pas très grande.

L'incidence sur le graphe mensuel de janvier ci-dessous en formation est nette, mais je rappelle que cette configuration actuelle est à minima indispensable pour que notre indice puisse passer en tendance haussière de moyen terme.

Reste encore du temps en janvier!

 Bonsoir,

Le franchissement de la résistance des 5625 points est survenu lors de la séance du 1er jour de l'année mais n'a pu être confirmé en clôture.

Cette fois, grâce à la bougie blanche formée aujourd'hui, c'est chose faite.

Malheureusement, il aura manqué de force au courant acheteur pour franchir celle des 5660 points, ce qui aurait permis au CAC 40 de partir à l'assaut des 5771 points immédiatement.

Une possible et nouvelle hésitation sous l'obstacle des 5660 points risquerait de le faire "replonger" dans une nouvelle phase d'hésitation.

Nous n'en sommes qu'à la 3ème séance de janvier, mais n'oublions pas que le passage en tendance haussière de notre indice devient une urgence.

Bilan 2020 et perspectives 2021

 Bonjour,

Cette dernière semaine de l'année écoulée, même si elle affiche un gain légèrement positif de 0,53%, déçoit dans la mesure où  le marché n'est pas parvenu à se hisser au-dessus de la résistance des 5625 points.

Il faut noter que la semaine précédente le CAC est revenu, grâce à un rebond significatif, du support des 5300 points qui avait été touché suite à l'effet d'annonce sur la mutation du virus.

Malheureusement la "confiance" rapidement retrouvée n'a pu se poursuivre au cours des séances suivantes.

La conséquence directe de cet échec se traduit par le fait que notre indice phare ne parvient pas, en cette fin décembre, à passer  en tendance haussière de moyen terme tout en en restant cependant très proche.

La bougie mensuelle fait ainsi apparaître l'indécision avec ce doji après une hausse particulièrement forte en novembre matérialisée par un très grand chandelier blanc.

Cette structure sur l'épaule du marubozu blanc pourrait se transformer en sommet au cas où la tendance haussière ne se concrétisait pas en janvier voire février.

Je me suis livré à l'analyse des tendances des 40 valeurs du CAC si bien que la faiblesse relative de notre indice est caractérisée par le nombre des valeurs en tendances haussière qui n'est que de 20.

Cet indicateur sera à suivre de près au cours des prochains mois.

A contrario, le graphe mensuel du CAC Small fait apparaître une tendance de moyen terme désormais bien établie si bien que ce marché reste pour l'heure mon univers d'investissement privilégié.

On notera d'ailleurs que le S&P 600 Small Cap présente une structure équivalente.

Le graphe annuel nous montre combien l'année 2020 est placée sous le signe de la volatilité.

L'amplitude de cette grande bougie est d'environ 2500 points, proche de celle de l'année 2008 (2800 points) mais dont la formation possède des causes tout à fait différentes comme chacun sait.

Si la reprise a pris 5 ans à partir de 2009, la grande ombre basse de la bougie de 2020 reflète une vive réaction du marché et suggère un redémarrage immédiat pour 2021.

Il est "simplement dommage" que la clôture annuelle n'ait pu s'effectuer au delà de la résistance des 5665 points.

Une tendance mensuelle haussière retrouvée au cours du 1er trimestre de cette année serait très probablement l'élément déclencheur à une année 2021 qui clôturerait alors au dessus des 6168 points correspondant au sommet de 2007.

Meilleurs vœux à tous