Panique ou crack?

Bonsoir,

Cette semaine est l'une des plus irrationnelles que j'ai connues en 40 années de pratique en bourse.

Elle s'achève sur une baisse de près de 12%.

Nul ne sait pour combien de temps les marchés vont être confrontés à la pandémie et surtout quel en sera l'impact sur l'économie mondiale!

Pour cette raison, en cette fin de mois de février, je retiendrai uniquement le terme de panique et non pas de crack boursier.

Graphiquement, ce très grand passant de ceinture vient de trouver un point d'appui sur un très important support (5215 points) 

Malheureusement, la clôture sur le niveau des 5210 points aujourd'hui fait passer le CAC en tendance baissière à moyen terme.
Il faut donc s'attendre à une poursuite de la baisse (graphe mensuel sur lequel je reviendrai ce week end)

Quelques mots sur la bougie formée ce jour.

Hormis le fait qu'elle se forme sous l'important support des 5360 points, la fenêtre baissière qu'elle ouvre et sa structure en porteur d'eau, nous devons nous attendre dès lundi à une réaction haussière.

Quelle en sera son amplitude dans le contexte actuel?

Que penser de ce rebond?

Bonsoir,

Le CAC a rebondi aujourd'hui sur le bas de la zone de repli que j'indiquais dans l'analyse d'hier.

Les quelque 2,7% de baisse en séance se sont transformés en une petite hausse de 0,1%  grâce à une vive réaction du courant acheteur dès le milieu de matinée et ce à nouveau avec de gros volumes .

La bougie formée à l'issue de la séance est un grand marteau blanc qui annonce le rebond auquel on était en droit d'attendre après 5,81% de baisse en 2 séances.

La question est de savoir maintenant si celui-ci est en mesure de durer.

Graphiquement, il faudrait franchir les 2 résistances immédiates des 5752 points (axe médian du marubozu noir précédent) et 5771 points pour le valider et espérer plus.

Seulement, je pense que la très grande fenêtre baissière ouverte lundi va continuer à exercer une forte influence sur la tendance court terme.

Pour faire le lien avec l'actualité, je pense que tant que le nombre de personnes touchées par le coronavirus augmentera, le risque d'un repli plus important encore sera à privilégier.

Une rechute avec le passage sous la pointe du marteau formé aujourd'hui indiquerait une cible située sur les 5330 points.

Je rappelle que ce niveau des 5330 points correspond au retracement de 50% de la hausse démarrée en janvier 2019. Je reviendrai sur cet aspect technique lors de la prochaine analyse mensuelle.

Avec de gros volumes

Bonsoir,

Le test de la fenêtre baissière ouverte n'aura pas été très convaincant puisque celui-ci a été stoppé dès la 1ère résistance rencontrée.

Avec sa grande taille, le marubozu noir formé aujourd'hui la valide. A noter que nous n'avons pas revu de bougie aussi importante depuis la séance du 2 octobre dernier avec de gros volumes (plus de 6 Mds après les 7,6 Mds hier)

Les supports sautent les uns après les autres. Le CAC va entrer dans une zone de supports importante située entre les 5535 points et les 5660 points.

Est-ce que l'actualité lui laissera la possibilité d'organiser un rebond. Pour cela nous surveillerons toute figure haussière susceptible de s'y former.

Panique à bord!

Bonsoir,

L'hésitation matérialisée par le doji longues jambes apparu vendredi dernier n'aura pas pesé lourd face à l'énorme pression vendeuse de ce début de semaine.

Les 2 supports des 5958 points et 5882 points ont été enfoncés en début de séance entraînant l'apparition d'une très grande fenêtre baissière.

Seul le support suivant des 5770 points aura permis de limiter les dégâts dans une séance de panique.

Le test de cette fenêtre aura probablement lieu malgré l'actualité qui n'est pas à la veille de nous annoncer de meilleures nouvelles.

La panique étant mauvaise conseillère, c'est sans doute vers la zone des 5630 points à 5700 points qu'il faut attendre un possible rebond à court terme.

Ensuite?

Une simulation avec une cible sur le support des 5330 points qui correspond au niveau de retracement de 50% de la totalité de la hausse démarrée en janvier 2019 ferait passer le CAC en tendance baissière de moyen terme!

Court terme impossible à anticiper

Bonjour,

La bougie formée cette semaine ne prolonge pas la reprise du rebond des 2 semaines précédentes et confirme surtout l'incertitude dans cette période de doute pour ce qui concerne l'actualité.

Le doji longues jambes de la dernière séance à Paris l'illustre bien.

Il est bien difficile dans ces conditions d'anticiper ce que sera cette dernière semaine de cotations avant la formation définitive de la bougie de février.

Ce qui peut être par contre anticipé est que quelle que soit la forme de cette bougie, la tendance haussière de moyen terme ne sera aucunement affectée.

De la désinvolture

Bonsoir,

La séance d'hier sous le support des 6065 points est à oublier.

Aujourd'hui, la bougie blanche formée au-dessus de ce support permet au CAC d'inscrire (pour quelques points) un nouveau sommet annuel.

Cette nouvelle performance est obtenue dans le sillage de Wall Street où le Nasdaq et le S&P500 atteignent de nouveaux records historiques ce soir.

On peut être étonné d'une certaine forme de désinvolture adoptée par les marchés dans un contexte que l'on connaît avec la Chine notamment avec l'impact qu'aura l'épidémie sur l'économie mondiale.

Nous savons que c'est sur les unités de temps les plus longues qu'il faut focaliser l'étude sur leur tendance. Et là nous en connaissons leur orientation!

Loin d'une rechute

Bonjour,

Après le franchissement de la résistance des 6065 points en milieu de semaine, le test de la fenêtre et les incertitudes liées à l'actualité n'ont pas affecté l'orientation du CAC sur le très court terme.

Malgré la bougie noire de fin de semaine, on observe que la résistance devenue support a même été préservée en clôture hebdomadaire.

Nous avions vu la semaine dernière que la tentative de départ baissier avait échouée et le grand marubozu blanc formé en l'occasion est confirmé cette semaine par la petite bougie blanche.

Cette bougie blanche "surfe" sur l'épaule de ce marubozu et indique que le marché est en position pour rejoindre le sommet de 2007.

Du côté de Wall Street, le S&P500 affiche un nouveau sommet annuel dans une tendance résolument haussière à moyen et long terme.
Dans 2 semaines la bougie définitive de février sera formée. Il faudrait une violente rechute sous les 5150 points pour inverser la tendance de moyen terme.
Nous en sommes loin.

Test de la fenêtre sans grand effet

Bonsoir,

Le test de la fenêtre haussière annoncé hier a bien eu lieu aujourd'hui avec un repli en direction du support des 6018 points.

Pour quelques points, cette fenêtre n'a pas été refermée et encore moins invalidée et avons par la suite assisté à une vive réaction du marché lors de la seconde partie de la journée.

Si un retour sous le support des 6065 points est toujours possible voire une nouvelle tentative d'invalidation de la fenêtre, nous observons que le CAC reste ce soir au contact du sommet atteint hier.

Nous sommes à 2 semaines de la formation définitive de la bougie de février.

Il peut bien entendu se passer beaucoup de choses compte tenu de l'actualité relative à l'épidémie en cours, mais l'on peut déjà pratiquement anticiper le maintien de la tendance haussière de moyen terme en place sur le CAC.

Pas d'inquiètude...on anticipe

Bonsoir,

J'avoue être vraiment très étonné que le franchissement de la résistance des 6065 points ait eu lieu dès aujourd'hui.

La fenêtre ouverte hier avec un doji se transforme généralement en fenêtre commune (invalidation à la séance suivante)

Ce franchissement indique que le courant acheteur reste bien présent malgré les circonstances de marché théoriquement en proie au doute avec l'épidémie en cours. Tout semble se passer (puisque les marchés anticipent toujours) comme si tout se réglerait finalement assez rapidement!

En tout cas c'est un marubozu blanc de clôture de taille moyenne qui s'est formé aujourd'hui qui permet de rejoindre le sommet annuel de janvier et annonce une très probable progression vers celui de 2007.

Avant cela, la logique veut que la fenêtre haussière ouverte hier soit testée.

Quel scénario pour demain?

Bonsoir,

Suite au petit pendu apparu jeudi dernier, le repli est resté très modéré pour en fait se "contenter" du 1er retracement de 23,6% du rebond démarré en début de mois.

La petite bougie blanche formée aujourd'hui est un doji qui ouvre une fenêtre haussière et traduit surtout l'hésitation sous la résistance des 6065 points qui a été pratiquement touchée en séance.

En principe les fenêtres ouvertes par un doji sont rapidement refermées et invalidées.

Si c'est bien le cas, nous devrions assister à une nouvelle phase d'hésitation de durée plus ou moins longue à l'image de celle qui a caractérisé une grande partie du mois de janvier.

Le franchissement de la résistance des 6065 points, avec une clôture au-dessus des 6065 points, dès demain serait le signe d'une attaque rapide du sommet de 2007. Ce n'est pas mon scénario privilégié.

Suivra t-il Wall Street?

Bonjour,

Malgré que le marché ait pris forme la semaine dernière d'un départ baissier sous le support des 5882 points, c'est une hausse de 3,85% cette semaine qui annule complètement la précédente baisse de 3,62% ainsi que les risques de rechute à court terme.

La bougie blanche qui s'est formée est de taille respectable et constitue un quasi marubozu.

Cette forme d'optimisme avec la situation actuelle créée par le coronavirus est assez surprenante alors qu'au même moment la FED annonce que les conséquences sur l'économie chinoise allait pénaliser l'économie mondiale.

Ces déclarations n'affectent pas plus Wall Street où le S&P500 a affiché un nouveau record cette semaine.

Tout comme pour le CAC, cet indice phare révèle que les tendances moyen et long termes restent résolument haussières.

Il lui reste à confirmer la reprise de sa phase haussière démarrée en août dernier brutalement interrompue  en attaquant le sommet de 2007.

L'actualité lui permettra t-elle?

Essouflement du rebond à prévoir

Bonsoir,

Le rebond en cours s'est prolongé aujourd'hui avec un marché rassuré paradoxalement par la Chine, non pas par les inquiétudes liées à l'épidémie mais par la réduction des droits de douane sur certains produits venant des Etats-Unis.

La bougie qui s'est formée s'est rapprochée de la résistance des 6065 points en donnant sans doute quelques idées aux vendeurs qui ne sont pas parvenus à fermer la (toute) petite fenêtre haussière qui a été ouverte.

Seulement, la réaction du courant acheteur confère à cette bougie la structure d'un petit pendu noir formé en haut de zone qui devrait être à l'origine d'un repli dès demain.

En la même occasion la fenêtre ouverte aujourd'hui sera testée.

Nous verrons ensuite si les craintes liées au coronavirus quelque peu occultées en ce moment par les marchés sont en mesure de reprendre le dessus.

Retour en zone favorable

Bonsoir,

Le passant de ceinture a logiquement tenu ses promesses et permet au CAC de revenir dans sa zone de congestion.

L'aversion au risque en rapport avec la situation sanitaire due au coronavirus semble marquer le pas; ce qui permet d'entretenir l'espoir d'un rebond durable des marchés actions.

La bougie blanche formée aujourd'hui est de taille similaire à celle d'hier et permet d'entrevoir la prolongation du rebond à très court terme en direction des 6065 points.

Graphiquement, rien ne permet d'anticiper quoi que ce soit si cet objectif est atteint; ce qui est sûr c'est que la tendance moyen terme reste très bien orientée.

Stabilisation confirmée

Bonsoir,

Après le grand marubozu noir baissier de vendredi dernier, le marché a donné l'impression hier de vouloir se stabiliser juste au-dessus des 5800 points.

Encore fallait-il confirmer cela aujourd'hui par une figure si possible haussière.

Cette figure nous l'obtenons avec le passant de ceinture blanc de taille respectable, qui par la même occasion ouvre une (petite) fenêtre haussière.

On notera également (nous étions encore en période de test) que la fenêtre baissière ouverte jeudi dernier a été invalidée.

Reste maintenant à savoir si le marché est en mesure de regagner la zone de congestion qu'il a quittée en tout début de semaine dernière malgré l'actualité qui reste préoccupante à ce stade.

De la validation de cette fenêtre haussière dépendra l'orientation du CAC à court terme.

Juqu'où la rechute?

Bonjour,

La rechute du marché a pris forme cette semaine avec l'apparition d'un marubozu noir de clôture formé principalement avec la séance de vendredi qui a ainsi confirmé le scénario d'un départ baissier sur l'unité de temps quotidienne.

La taille de cette bougie noire hebdomadaire n'est pas très grande mais l'écart entre fermeture et ouverture entre les 2 bougies noires est important et implique une baisse de 3,62% cette semaine.

C'est bien entendu le pessimisme des marchés face au développement du coronavirus qui inquiète mais aussi la répercussion à venir sur l'économie mondiale.

Pour l'instant, l'incidence sur la tendance de moyen terme demeure faible même si une structure d'avalement baissière apparaît sur le graphe mensuel.

Le corps de la bougie précédente est effectvement avalé mais celle-ci étant un quasi doji la structure reste imparfaite.

Elle laisse cependant place à une prolongation de la baisse mais qui pourrait être relativement contenue malgré la situation liée à l'actualité.

C'est au regard de l'évolution de l'or que la situation peut apparaître inquiétante.

Bien entendu cette situation engendre un sentiment général d'aversion au risque au regard de celle de 2003 lors de l'épidémie de SRAS qui avait eu pour conséquence (en dehors du triste nombre de personnes disparues) de faire chuter le PIB chinois de près de 2%.

Techniquement, la tendance haussière moyen/long terme de l'once d'or vient d'être validée ici fin janvier avec le franchissement de la résistance des 1520 USD.

La cible minimale des 1800 USD apparaît être désormais un objectif évident. Chacun en tirera ses propres conclusions.