Wall Street appelle à la prudence

 Bonjour,

Les 5 bougies de la semaine écoulée sont dans la continuité de celles des 3 semaines précédentes marquées par une forte volatilité signe de prudence de la part des investisseurs plus sensibles que jamais aux tensions économiques et géopolitiques.

Si le CAC 40 continue d'évoluer dans un range très étroit duquel il faudra bien sortir, il faut noter que la fenêtre baissière ouverte le 25 avril a été validée et devrait peser sur la tendance de très court terme.

Dans ce contexte, si la baisse hebdomadaire reste contenue (0,72%), le CAC 40 reste sous une pression vendeuse de court terme qui a cette fois percé le support des 6395 points.

Une réaction de la part des acheteurs a bien eu lieu à partir du support suivant des 6340 points (axe médian du grand marubozu noir de mars)

Seulement, il faut noter qu'un nouveau plus bas a été créé cette semaine et ce depuis plus d'un mois; ce qui fragilise les signaux envoyés par l'unité de temps mensuelle.

Comme je le décrivais lors de l'analyse de fin mars, le marché est effectivement venu tester l'ombre basse du doji libellule qui je le rappelle ne constituait pas un retournement du marché.

Après ce test lors de la 1ère semaine d'avril, le CAC 40 n'est pas parvenu à se redresser au-dessus des 6855 points ayant été stoppé par la 1ère résistance des 6754 points.

Cet échec a ramené l'indice sous le support des 6453 points en clôturant le mois cependant au-dessus de ce support avec une baisse mensuelle de 1,89%.

Dans la tendance baissière de moyen terme désormais établie, ce support des 6453 points reste à surveiller, mais ne devrait pas tenir.

Si l'on se penche du côté des indices américains, le mois se termine par des baisses conséquentes allant de près de 9% pour le S&P500 et de plus de 13% pour le Nasdaq Composite.

Je rappelle que ces 2 indices sont en tendance baissière de moyen terme depuis fin janvier pour le 1er et fin février pour le second.

Cette situation risque de peser de plus en plus sur les indices européens en repli beaucoup plus modéré depuis le 1er janvier 2022. 

Vers la validation de la fenêtre

 Bonsoir,

La tentative des acheteurs hier a été trop timide en 1ère partie de séance pour espérer une invalidation de la fenêtre baissière.

A 2 reprises, hier donc et aujourd'hui, le support des 6418 points a été attaqué et plus nettement ce jour sans toutefois valider son enfoncement.

Pour la fin de cette semaine (et du mois) la fenêtre baissière sera probablement validée.

Dans ce cas, c'est davantage vers le retracement des 61,8% de la hausse de mars qu'il faudra regarder le repli à suivre qui par ailleurs correspond  au support des 6160 points.

Invalidation ou pas?

 Bonsoir,

Les préoccupations liées à la croissance mondiale, la politique monétaire et la situation de la Chine face à l'épidémie ont véritablement placé l'élection de Macron au 2ème plan.

Nous n'avons donc pas de seconde bougie blanche mais un doji qui ouvre une grande fenêtre baissière.

Ce type de doji en croix en dehors de l'hésitation qu'il indique juste au-dessus du support des 6418 points, a pour vocation en ouvrant une fenêtre de rendre celle-ci commune; c'est à dire qu'il devrait en théorie l'invalider rapidement.

Si bien sûr cette fenêtre venait à être validée, la rupture du support lancerait un repli en direction de celui des 6160 points.

Tout cela dans une tendance mensuelle baissière qui pourrait ainsi s'amplifier.

Fin de mois sous tension

 Bonjour,

Comme suite à la bougie blanche ("bougie Macron") formée jeudi au lendemain du débat télévisé, le marché a repris ses droits hier en réagissant aux déclarations de J. Powell au sujet de la politique monétaire plus offensive de la Fed.

Ce vendredi a vu le CAC 40 baisser de 1,99% et rentrer dans son range qu'il venait de quitter.

Repassera t-il au-dessus des 6633 points avec une seconde "bougie Macron" blanche lundi?

Si la baisse hebdomadaire n'est que de 0,12%, la bougie qui en résulte avec son importante ombre haute marque l'échec des acheteurs qui ont tenté de franchir la résistance des 6738 points.

Pour l'heure, le seul point positif sur cette bougie hebdomadaire concerne son ombre basse qui n'a pas créé un nouveau point bas.

La tension sur les taux et le fort repli de Wall Street sont les éléments qui ont entraîné la rechute vendredi si bien que le marché reste toujours sous l'influence du signal lancé par la bougie noire précédente.

Nous verrons en fin de semaine prochaine et pour la clôture mensuelle l'impact laissé par l'actualité française et les préoccupations sur les taux. 

Le support mensuel des 6453 points sera à surveiller de près.

Vrai départ?

 Bonsoir,

Les opérateurs ont véritablement anticipé l'issue du scrutin de dimanche prochain au lendemain du débat télévisé.

La séance du jour s'est déroulée au-dessus de la résistance des 6633 points, le CAC 40 s'adjugeant une hausse toutefois modérée de 1,36%.

Il faudra confirmer ce franchissement dès demain afin d'éviter un retour dans le range que l'indice vient de quitter.

Poursuivre ce mouvement de très court terme est indispensable de manière à préparer un retournement de tendance de moyen terme qui pourrait survenir dans 2 ou 3 mois par le franchissement des 6855 points en clôture mensuelle.

Sous influence électorale?

 Bonsoir,

Pour ces 2 premières séances de la semaine, l'évolution du CAC 40 s'effectue toujours sous la résistance des 6633 points.

Celle-ci a été touchée aujourd'hui par la petite bougie blanche qui clôture la séance  très près de cette résistance.

Le débat attendu ce soir entre les 2 candidats à la présidence aura éventuellement un effet sur la séance de demain; il ne faudra sans doute pas y accorder trop d'importance au cas où les 6633 points étaient franchis. Il faudra attendre lundi prochain pour y voir plus clair dans les tendances de très court et court termes mais tout ceci dans une tendance de moyen terme actuellement baissière qui ne s'inversera pas dans 7 séances.

Manque de conviction

 Bonjour,

La semaine qui s'est achevée jeudi, en hausse de 0,63%, ne permet pas d'invalider le signal lancé par la bougie noire précédente.

Si le départ baissier n'a pas véritablement eu lieu, on observe toutefois que le courant vendeur a tenté de ramener le CAC 40 un peu plus profondément vers le support des 6395 points.

Une nouvelle réaction haussière a eu lieu à partir de là mais sans véritable conviction en restant sous l'axe médian du corps de la bougie noire.

Cela dit, l'espoir d'un maintien au-dessus du support subsiste dans la tendance de moyen terme actuelle.

De leur côté, les indices américains poursuivent leur chemin baissier sur cette unité de temps hebdomadaire; ce qui pourrait avoir une incidence fâcheuse sur notre indice à court et moyen terme.

A noter que le DAX ne fait pas mieux avec une baisse de 0,84%.

Beaucoup d'incertitude

Bonsoir,

Depuis le passage du CAC 40 sous le support des 6633 points le 6 avril, son évolution reste contenue au-dessus du support des 6418 points.

Depuis, en 5 séances 3 doji se sont formés; ce qui montre la prudence des investisseurs dans cette période de trouble et d'incertitudes.

Malgré le départ baissier observé la semaine dernière, ce support des 6418 points n'a pas été enfoncé alors que l'indice parisien se trouve désormais en tendance baissière de moyen terme comme déjà précisé.

Cette situation ne suffit surtout pas à anticiper quoi que ce soit; aucun signe à ce stade ne permet d'envisager l'attaque des 6633 points devenus résistance.

Une clôture sous le support issu de la fenêtre ouverte mi-mars prolongerait le mouvement baissier en direction des 6168 points. 

Logique pour l'instant

 Bonjour,

Nous avions vu la semaine dernière que la structure en 3 méthodes ascendantes avait échoué.

Si cette semaine a bien démarré par une nouvelle tentative de franchissement de la résistance des 6738 points, l'invalidation de la structure a repris le dessus en ramenant le CAC 40 en direction du support hebdomadaire des 6395 points.

Il aura fallu un rebond conséquent lors de la dernière séance pour limiter la baisse à 2,04%.

La bougie noire formée en l'occasion est de taille moyenne mais possède un corps noir qui enveloppe totalement celui de la bougie blanche qui la précède.

Nous obtenons donc une structure en avalement, baissière sur cette unité de temps.

Nous sommes à 13 séances de la fin du mois d'avril; j'ai toutefois pensé qu'il était intéressant de projeter le graphe mensuel à ce stade.

On distingue que la bougie en formation se trouve pour l'instant "coincée" entre la résistance des 6754 points et le support des 6454 points.

Dans la tendance baissière de moyen terme établie depuis fin mars, il est pour l'instant logique qu'un retour dans l'ombre basse du doji précédent se produise.

Celui-ci se poursuivra-t-il en direction du support des 6168 points ou bien assisterons nous à une dérive dans la zone ci-dessus définie? Cette situation définit bien la complexité du marché à laquelle nous sommes confrontés actuellement.

Il serait cependant étonnant que la tendance baissière en cours se "contente" pendant plusieurs mois de cette amplitude de 300 points dans cette zone; c'est pour cela que je privilégie une poursuite de la baisse sous le support actuel des 6454 points.

Départ baissier

 Bonsoir,

La bougie noire formée hier, avec son ombre basse, annonçait l'affaiblissement du support des 6633 points.

C'est un marubozu noir de taille respectable qui permet son enfoncement ce soir et annonce le départ baissier.

Une réaction des acheteurs a bien eu lieu en fin de séance, mais le support des 6418 points sera très probablement enfoncé avant la fin de cette semaine ne serait-ce que pour aller refermer la fenêtre haussière ouverte le 16 mars.

Une clôture sous le support issu de cette fenêtre prolongerait le mouvement baissier en direction des 6168 points.

Sans bonnes nouvelles...

 Bonsoir,

Après 2 séances de ce nouveau mois, le CAC 40 est disposé à demeurer au-dessus du support des 6633 points.

Quant à reprendre son élan rapidement pour atteindre et franchir les 6830 points atteints le 29 mars, il faudra sans doute patienter un peu.

N'oublions pas que nous sommes entrés dans une tendance de moyen terme baissière qui pourrait éventuellement se dérouler à plat, mais dans le contexte géopolitique actuel, sans bonne nouvelle nous devrons rester très prudents et surtout sélectifs d'autant plus qu'il est extrêmement rare qu'une tendance se retourne d'un mois sur l'autre.

Je n'ai pas soulevé la situation de l'or au cours de mon analyse moyen/long terme. Le métal précieux est entré en tendance haussière fin mars; que cela signifie-t-il?

Pas de 3 méthodes ascendantes

 Bonjour,

Comme évoqué lors de l'analyse du 29 mars, la bougie en formation pour cette semaine était en mesure de former une structure haussière en 3 méthodes ascendantes.

Pour cela, nous avions besoin hier d'une clôture franche au-dessus de la bougie blanche précédente, à savoir au-dessus des 6680 points par le biais d'une bougie blanche de taille importante et surtout sans ombre haute (voire très petite)

Malheureusement, la bougie formée à l'issue cette semaine ne remplit pas les critères nécessaires pour valider la structure.

Si le support quotidien des 6633 points a été préservé par le petit doji formé ce vendredi, je crains qu'il ne s'agisse que d'un doji de régénération de la baisse démarrée en milieu de semaine.

Une clôture sous ce support aurait comme 1ère cible celui des 6418 points.