Point 1er trimestre 2024

 Bonjour,

Comme nous le constatons depuis le début de cette année, le CAC 40 poursuit inexorablement son parcours haussier après son travail de sape exercé sur la résistance des 7498 points.

Depuis son franchissement, comme je le signalais dernièrement, nous n'avons pour l'instant aucun repère technique quant à sa future évolution.

Ce que nous disposons à ce jour, et ce n'est pas une mince information, c'est l'évolution de sa tendance qui est repassée haussière fin janvier. Laissons nous donc porter par cette tendance de moyen terme.

Il est tout aussi intéressant de se pencher en cette fin de mois sur le graphe du CAC Mid & Small lequel valide son passage en tendance haussière de moyen terme.

Cette confiance (enfin) retrouvée sur ce secteur ne pourra qu'être bénéfique en apportant sa part de dynamisme sur l'ensemble de notre marché français.

On notera toutefois que le CAC Small n'a toujours pas validé son passage en tendance haussière de moyen terme. Il conviendra de donner la priorité sur les valeurs moyennes où les opportunités d'investissement sont plus nombreuses.

Après un gain de 5,72% au dernier trimestre 2023, c'est une hausse trimestrielle de 8,78% que le CAC 40 enregistre.

Après le sommet de marché aux abords des 7600 points constaté tout au long de l'année 2023, cette hausse de près de 9% matérialisée par une bougie blanche de grande taille constitue un signal important de dynamique haussière de long terme.

Cette même dynamique se retrouve sur les indices américains avec une hausse trimestrielle de 10,16% sur le S&P 500 et 9,11% sur le Nasdaq Composite, sans oublier le Japon avec 20,63% de hausse.

Ne pas oublier dans la diversification de nos portefeuilles l'or qui se trouve dans un puissant mouvement haussier qui semble bien loin d'être terminé. 

Dans le sens de la tendance

 Bonjour,

Le graphe quotidien montre que depuis la reprise haussière de début d'année chaque phase de hausse voit sa consolidation se dérouler à plat.

Ce constat atteste que la dynamique est toujours bien présente sur le CAC 40 qui enregistre à présent une hausse d'un peu plus de 8% depuis le 1er janvier 2024.

De son côté, le CAC Mid & Small reste en hausse plus modeste (4,07%) sur la même période et devra assurer une clôture au-dessus des 13780 points dans une semaine pour valider à son tour son passage en tendance haussière de moyen terme.

Après la formation d'un nouveau marubozu blanc de taille importante la semaine dernière, il apparaît la même structure haussière que les bougies de la dernière semaine de février et la première de mars.

Cette nouvelle phase haussière a donc trouvé son origine dans la structure en trois méthodes ascendantes que je mentionnais dans ma dernière analyse.

Sans repères au delà des records historiques battus par l'ensemble des indices directeurs mondiaux, tous en tendance haussière de moyen et long terme, il convient donc pour l'instant de se laisser porter par celles-ci.

Après les 8000 points?

 Bonjour,

L'hésitation que nous observions depuis une dizaine de séances sous les 8000 points a pris fin en cette fin de semaine aidée par les déclarations de la BCE.

La dynamique haussière interrompue que j'évoquais la semaine dernière suite à la formation de la petite bougie noire "surfant" sur l'épaule du grand marubozu blanc précédent y a donc trouver là sa raison de reprise immédiate.

Cette reprise s'accompagne par la formation très proche d'une structure en trois méthodes ascendantes, le chandelier blanc de vendredi manquant de puissance.

Sur le plan mondial, si les indices directeurs marquent le pas cette semaine, leur tendance de moyen et de long terme demeure haussière.

Fait marquant sur le CAC Mid&Small cette semaine qui progresse de 1,18% (comme le CAC 40) et qui à l'issue de ce mois de mars pourrait (enfin) basculer en tendance haussière en offrant de belles opportunités d'investissement sur ce compartiment de la cote.

L''or passé en tendance haussière en janvier 2023 bat de nouveaux records historiques et n'a certainement pas terminé son parcours haussier pour les trimestres à venir.

C'est reparti pour le moyen terme

 Bonjour,

La correction que nous étions en droit d'attendre sous les 8000 points et après la hausse de 2,56% la semaine dernière, n'a pas eu lieu.

Certes la dynamique haussière a été stoppée, mais la petite bougie noire formée cette semaine, en restant sur l'épaule du grand marubozu blanc précédent, annonce plutôt une reprise immédiate de cette dynamique.

Ainsi, si le CAC 40 enregistre une légère baisse de 0,41%, les indices directeurs mondiaux affichent une fois de plus de fortes progressions avec le Japon (2,08% soit 19,26% depuis le 1er janvier), le Nasdaq Composite (1,74%) et le S&P 500 (0,95%)

Le Russell 2000, après son recul de 0,79% affiche un gain de 2,96% en bénéficiant des bons chiffes du secteur manufacturier annoncés en cette fin de semaine.

Malheureusement, pour le CAC Mid&Small, cette nouvelle semaine baissière de 0,50% ne lui permet toujours pas de basculer en tendance haussière à fin février.

La structure en avancée bloquée que j'évoquais fin janvier, comme prévu, n'a eu aucune incidence sur la progression du CAC 40 qui avec une hausse de 3,54% en février en a fait complétement abstraction.

Le puissant marubozu blanc formé en février valide le franchissement de la résistance des 7498 points en créant un nouveau sommet historique signe d'une dynamique toujours bien présente sur notre principal indice.

Cette dynamique se retrouve sur les indices mondiaux évoqués plus haut ainsi que sur l'or qui annonce une nouvelle vague haussière en cette fin de semaine signe d'une prochaine détente des taux longs et du dollar américains.

Cela va vite

 Bonjour,

Nous venons d'assister à une semaine fortement haussière sur le CAC 40 qui progresse de 2,56%.

Le doji de sommet formé le vendredi précédent supposé lancer le test de la fenêtre haussière du 15 février n'a eu qu'une implication bien modeste tant le courant acheteur est apparu bien décidé à rejoindre les 8000 points en fin de cette semaine. 

Trop vite? la question est désormais posée. Sommes-nous à la veille d'une correction?

Le graphe des bougies hebdomadaires valide la reprise haussière de court terme qui survient après la pause due à la consolidation que nous attendions après la bougie haussière de 3,56% formée fin janvier.

Cette nouvelle hausse de 2,56% s'inscrit dans une dynamique haussière sur l'ensemble des indices directeurs mondiaux parmi lesquels le Japon progresse encore de 2,47% cette semaine (16,84% depuis le 1er janvier), le S&P 500 de 1,66%, le Nasdaq Composite de 1,40%.

Un mot sur le Russell 2000 qui recule de 0,79% et sur le CAC Mid&Small qui n'affiche qu'une faible progression de 0,16%.

Pour ce dernier, le basculement en tendance haussière fin février, dans 4 séances, risque d'être compliqué. 

Pour en revenir au CAC 40, en cas de correction de très court terme sous les 8000 points, nous surveillerons le support des 7855 points issu de l'axe médian du marubozu blanc formé cette semaine.

Mid&Small à surveiller

 Bonjour,

Le début de cette semaine s'est inscrit dans la continuité des 2 semaines précédentes, cette fois "marquée" par l'annonce de la Fed concernant les taux d'intérêt.

Après un retour en direction du support des 7580 points, avec cette annonce restée sans lendemain, le CAC 40 est reparti de l'avant en fin de semaine en franchissant la résistance des 7654 points par le biais d'un maruzobu blanc quasi parfait suivi de l'ouverture d'une fenêtre haussière permettant d'afficher un nouveau record annuel.

Aussi, la semaine s'achève par la formation d'un doji de sommet qui déclenchera probablement le test de cette fenêtre.

A court terme, la pause due à la consolidation que nous attendions après la bougie haussière de 3,56% formée fin janvier vient de s'achever.

Les 2 petites bougies précédentes de couleur opposée et de corps identiques que je décrivais la semaine dernière laissaient bien entendre la relance immédiate du courant acheteur.

Cette semaine s'achève donc sur une hausse de 1,58% du CAC 40 ainsi que du CAC Mid&Small qui lui gagne 1,32%.

Ce dernier forme une structure en 3 méthodes ascendantes favorable à la poursuite de sa hausse de court terme (voir graphe hebdomadaire ci-dessous); ce qui pourrait dans deux semaines le faire basculer en tendance haussière de moyen terme. J'y reviendrai.

En dehors du Nikkei qui progresse encore de 4,31% cette semaine (15,01% depuis le 1er janvier), les indices américains (hormis le Russell 2000 avec une nouvelle hausse de 1,13%) sont en baisse de 1,34% pour le Nasdaq Composite et de 0,42% pour le S&P 500.

Cette pause semble la bienvenue sur ces indices directeurs qui affichent des hausses de l'ordre de 5% depuis le début de l'année comparativement aux DAX et CAC 40 qui progressent de 2 à 3%.

Nouvelle Pause

 Bonsoir,

Par 2 fois, au cours de ces 2 dernières semaines, les acheteurs ont tenté de battre de nouveaux records au-dessus de la résistance des 7654 points (sommet de 2023). 

Cette dynamique est en rapport avec l'accélération constatée le 26 janvier dernier par l'ouverture d'une très grande fenêtre haussière directement formée au-dessus de la résistance des 7580 points; signe d'un courant acheteur fort.

Cette fenêtre au regard de sa position et de sa taille a été rapidement validée, les vendeurs n'étant jamais parvenus depuis à ramener le CAC 40 sous cette résistance devenue support.

Le graphe des bougies hebdomadaires illustre mieux le comportement du marché après la reprise de la hausse consécutive au repli de janvier en direction de la MM 30 semaines.

La consolidation attendue après l'importante bougie haussière de 3,56%, il y a 3 semaines, se matérialise par la formation de 2 petites bougies de couleur opposée et de corps identiques; ce qui marque essentiellement une pause dans la progression du CAC 40 qui ne devrait pas tarder à reprendre le chemin de la hausse vers de nouveaux sommets.

Une fois de plus les indices américains et japonais (+2,31% pour le Nasdaq Composite et +1,37% pour le S&P 500, +2,04% pour le Nikkei) ont largement surperformé les indices européens (hormis l'AEX: 3,55%) où le CAC 40 ne progresse que de 0,73% et le DAX de 0,05%.

L'ensemble de ces indices directeurs pourraient même passer en tendance de long terme à l'issue du 1er trimestre 2024. A confirmer bien entendu.

Pour ce qui concerne l'indice Mid&Small, celui-ci ne parvient toujours pas à inverser sa tendance (en faible hausse de 0,49% depuis le 1er janvier) alors que le Russell 2000 avec une nouvelle hausse de 2,41% confirme sa tendance haussière de moyen terme déjà établie.

Il convient donc de rester encore très sélectif sur notre marché des Mid&Small.

Pause avant reprise

 Bonjour,

Comme constaté fin décembre, la progression du CAC 40 a été ralentie dès que l'apparition d'un nouveau sommet historique ait été inscrit suite au franchissement du sommet précédent établi en janvier 2022.

Malgré cela, de justesse toutefois, notre indice principal basculait en tendance haussière.

Cette forme d'hésitation, alors "visible" sur le graphe des bougies hebdomadaires par la formation d'un sommet en tour, a provoqué courant janvier un repli limité au contact avec la MM 30 semaines, lequel a su déclencher une forte réaction du courant acheteur .

Il en résulte à fin janvier une bougie en forme de pendu lequel présente avec les 2 bougies blanches précédentes une structure en avancée bloquée.

Si cette structure est parfaitement construite, elle n'apparaît cependant pas après une hausse étendue et ne peut dans ces conditions entraîner de retournement baissier.

Il faut par contre donner davantage de crédit au pendu, qui cela dit confirme la tendance haussière établie au mois précédent, mais qui est en mesure de lancer un repli qui dans tous les cas devrait être de faible amplitude (en direction des 7500 points) avant la reprise du mouvement haussier.

Fallait en sortir!

Bonjour,

Après la longue hésitation d'une quinzaine de séances entre le support des 7385 points (sommet 2022) et la résistance des 7466 points (axe médian du marubozu noir du 3 janvier) le marché a fini par trancher.

Le graphe des bougies quotidiennes illustre bien les nombreuses tentatives d'enfoncement du support par les vendeurs, à chaque fois contrées par un courant acheteur très présent.

Après les 3 bougies noires de ce début de semaine, les 2 bougies blanches qui ont suivi, restées au contact de la résistance, ont été de bon augure et ont suffi à provoquer une sortie de cette zone de dérive latérale. Et de quelle manière!

Cette "immense fenêtre, ouverte en l'occasion, sera forcément testée d'autant plus que la séance de ce vendredi est venue s'échouer sur le sommet de 2023.

Le graphe des bougies hebdomadaires montre bien l'intensité du courant acheteur après le repli de la semaine dernière sur le niveau de la MM 30 semaines.

Comme je l'évoquais la semaine dernière, cette réaction vendeuse ne laissait pas prévoir un départ baissier sous condition toutefois que le marché soit en mesure de clôturer au-dessus des 7385 points.

Non seulement les 7385 points ont été "pulvérisés" mais le grand marubozu formé efface l'influence du sommet en tour apparu récemment.

Le test de la fenêtre évoqué ci-dessus devrait "se contenter" d'un repli en direction de l'axe médian de ce marubozu (7535 points); ce qui permettra au courant acheteur de se ressourcer avant que le CAC 40 reparte de l'avant.

A contre sens

 Bonsoir,

Avec une nouvelle baisse de 1,25% cette semaine, le CAC 40 a de nouveau évolué à contre sens par rapport aux indices américains et japonais (+2,26% pour le Nasdaq Composite et +1,17% pour le S&P 500, +1,09% pour le Nikkei)

L'annonce sur la révision des anticipations calendaires sur la baisse des taux américains aura eu son effet sur notre indice.

Le repli a toutefois été contenu par une réaction du courant acheteur sur le niveau de la MM 30 semaines atteint le 17 janvier.

Cette réaction n'a cependant pas suffi à éviter une clôture hebdomadaire sous le support des 7385 points mais cet échec ne confirme pas non plus l'existence d'un départ baissier.

Pour le vérifier et dès la semaine prochaine, une clôture au-dessus des 7385 points sera essentielle.

La rupture de la MM 150 signifierait un retour vers le support des 6955 points. Ce n'est pas mon scénario privilégié.

Pas de renversement pour l'instant

 Bonjour,

Sept séances se sont déroulées après la formation du marubozu noir du 3 janvier dernier au cours desquelles le CAC 40 aura évolué entre le support des 7385 points (sommet de l'année 2000) et la résistance des 7466 points (axe médian  du marubozu noir)

Si l'indécision demeure toujours quant à une potentielle fin de correction à très court terme, tout départ baissier sous le support aura été enrayé jusqu'à présent.

L'évolution du graphe hebdomadaire permet de mieux représenter la situation du marché suite à la structure de sommet en tour apparue récemment.

Si cette structure de renversement n'a pas démontré son influence cette semaine, il convient dans le contexte économique et géopolitique actuel de rester prudent.

Pour l'instant, le CAC 40 a su préserver le support des 7385 points, mais n'est pas parvenu à se hisser au-dessus de l'axe médian du marubozu noir situé sur les 7498 points.

Il apparaît donc, si la tendance de court terme demeure positive, que les prochaines semaines vont être essentielles dans la mesure où le CAC 40 réalise la plus mauvais score depuis le début de cette année parmi les 6 principaux indices de l'Eurozone.

Parallèlement, les indices américains viennent de réaliser cette fois une très bonne semaine qui efface les mauvais scores de début d'année (+3,09% pour le Nasdaq Composite et +1,84% pour le S&P 500)

Leurs tendances haussières de moyen terme, à un peu plus de 2 semaines de la fin du mois (on peut également ajouter la performance du Nikkei Japonais +6,59% cette semaine), restent essentielles pour leur incidence sur la "santé" des indices mondiaux.

Renversement de sommet?

 Bonjour,

Après la formation du marubozu noir de taille importante de ce début de semaine, le CAC 40 est parvenu a sauvegarder le support des 7385 points.

Nous assistons  sur ce niveau à un duel entre vendeurs et acheteurs sans que l'indice soit parvenu ni à percer le support ni à rejoindre et franchir l'axe médian (7466 points) du marubozu noir.

L'indécision demeure donc quant à une potentielle fin de correction pour le très court terme.

Le graphe de court terme (hebdomadaire) permet de mieux cerner le problème que nous pose le marché.

Nous nous retrouvons face à une structure de sommets en tour qui, apparaissant après une hausse étendue, forme une structure de renversement de sommet.

Maintenant, le marubozu noir manque un peu de "puissance" due à la présence du support des 7385 points.

Sera-ce suffisant pour limiter l'influence de cette structure qui aussi reste moins puissante qu'une étoile du soir?

Il faut également dans ce contexte tenir compte de l'ensemble des indices européens qui se sont mieux tenus que les indices américains.

Si le DAX, l'AEX et le CAC 40 sont les plus mauvais élèves de ce début d'année avec des baisses allant de 0,94% à 1,62%, les indices américains viennent de réaliser une très mauvaise semaine avec le Nasdaq Composite et le Russell 2000 qui ont enregistré des baisses de 3,25% et 3,75%.

Une dégradation plus marquée de ces derniers aurait bien entendu une influence négative sur les indices de l'Eurozone et motiverait la présence d'un scénario baissier sur le CAC 40 à court terme.

Fin de la correction?

 Bonsoir,

Comme je l'évoquais dans le bilan de 2023, le CAC 40 a ralenti sa progression mi-décembre après avoir franchi modestement la résistance des 7580 points.

L'hésitation qui s'en est suivie jusqu'en fin d'année sous cette résistance a conduit à la mise en place d'une correction dès la 1ère séance de cette nouvelle année.

Ce repli correctif a trouvé le support des 7385 points sur son chemin (sommet de 2022)

Pour l'instant rien n'est acquis quant à une fin de correction au-dessus de ce support tant que le franchissement de l'axe médian (7466 points) du marubozu noir formé hier ne soit confirmé.

Une reprise de la correction sous le support aurait comme objectif la zone des 7215 points à 7320 points qui correspond aux retracements de 38,2% et 50% de la hausse démarrée fin octobre 2023 dans laquelle évolue actuellement la MM 150 jours.