Et de huit !

Bonjour,

Cette huitième hausse consécutive invalide la structure qui cale que j'évoquais la semaine dernière.

Il fallait donc considérer la bougie de la semaine dernière comme un doji de régénération à l'origine de cette nouvelle hausse hebdomadaire.

Nous sommes désormais devant la structure en 6 à 8 plus hauts consécutifs et au contact de la résistance des 6738 points.

Il y a vraiment de quoi être étonné par ce rebond durable dans un contexte où l'on doit entrevoir les effets de la récession à travers l'évolution du cours du pétrole (WTI) désormais en tendance baissière depuis fin septembre à moins que les investisseurs restent accrochés aux statistiques américaines relatives à l'inflation.

Dans 3 séances la bougie de novembre sera définitive. L'ensemble des indices européens ne seront toujours pas en mesure d'inverser leur tendance majeure baissière de moyen terme, situation également valable pour les indices américains.

Et de sept !

 Bonjour,

Cette septième bougie haussière a complètement déjoué les scenarios que je décrivais dans ma dernière analyse de très court terme.

Il faut cependant constater que malgré cela le CAC 40 ne s'est toutefois pas "détaché" de sa résistance quotidienne immédiate des 6633 points.

Nous sommes donc de plus en plus proches de la structure en 6 à 8 plus hauts consécutifs et cette petite bougie blanche formée cette semaine, à défaut de constituer un vrai pendu (ombre haute un peu trop importante et ombre basse trop courte) vient plutôt confirmer l'apparition d'une structure qui cale.

Cette structure "couplée" aux 7 plus hauts consécutifs pourrait donc bien initier la correction que le marché est en droit d'attendre.

Si cette correction a bien lieu, il faut s'attendre à un repli sur l'un des niveaux de retracement de Fibonacci que je fais apparaître sur ce graphe hebdomadaire.

On notera, à ce stade, que l'ensemble des indices européens ne sont pas en mesure d'inverser leur tendance majeure baissière de moyen terme au cours des prochains mois, même si les tendances court terme sont haussières.

Il en est de même pour les indices américains où seuls le Dow Jones et le S&P 500 possèdent une tendance haussière de court terme mais qui et pour l'ensemble des indices ne se sont pas en position d'inverser leur tendance de moyen terme prochainement.

Correction en place

 Bonsoir,

Depuis le grand chandelier blanc apparu la semaine dernière, et la progression du CAC 40 vers la zone des 6600 points, ce sont majoritairement des bougies à petits corps qui apparaissent en formant une trajectoire convexe.

Cette évolution est révélatrice d'une structure en sommet lourdaud.

Cette structure est en principe la preuve qu'un sommet de marché est construit. Encore faut-il, en théorie, qu'une fenêtre baissière apparaisse pour la valider.

Cette fenêtre peut très bien apparaître demain pour la dernière séance de la semaine; dans ce cas la confirmation en sera obtenue.

A défaut, nous avons éventuellement créé ce jour un départ baissier avec la bougie noire qui s'est formée. Là aussi une confirmation doit être attendue sous son ombre basse.

De ces 2 scenario, le sommet lourdaud aurait une incidence baissière plus importante que le départ baissier.

Dans tous les cas, une correction est en place dont l'amplitude reste à évaluer.

Le moment est-il venu?

 Bonjour,

Comme rien ne s'opposait à ce que le CAC 40 poursuive sa progression vers la zone des 6600 points, c'est chose faite en cette fin de semaine.

Seulement, c'est à l'aide d'un petit doji de couleur noire que cela se passe, lequel semble marquer l'essoufflement du courant acheteur après 300 points de hausse en 6 séances.

En même temps, nous sommes sur une importante zone de blocage; en est-ce la raison ou alors sommes-nous sur un sommet de marché pour le court terme sachant que ce doji apparaît après un long chandelier blanc?

Le graphe des bougies hebdomadaires semble nous apporter la réponse à cette question dans la mesure où une structure en six à sept plus hauts consécutifs vient de se former.

En dehors de cette figure, il faut néanmoins constater que le franchissement de la résistance des 6395 points qui a cédé la semaine dernière vient d'être validé.

Si le marché éprouve le besoin de corriger ces 6 semaines de hausse continue, le moment semble venu.

A ce stade, la tendance majeure reste baissière. Une douzaine de séances nous séparent de la fin du mois de novembre. Il faudrait une progression dans la zone des 6740 points à 6955 points pour assister à un retournement de cette tendance de moyen terme.

Du côté de Wall Street, ce sont des hausses très importantes qui ont marqué la semaine avec des performances allant jusqu'à plus de 8% pour le Nasdaq.

Il faut noter que sur ces indices américains les tendances court terme ne se sont toujours pas inversées (encore moins donc à moyen terme) contrairement aux indices parisiens.

Vers les 6600 points?

 Bonsoir,

Après l'invalidation de la fenêtre baissière ouverte la semaine dernière, le marché n'a pas attendu la fin du test de la fenêtre haussière pour la valider.

Nous sommes à la veille des résultats des midterms; on ne sait jamais ce que le marché peut nous réserver demain!

Techniquement rien ne s'oppose à ce que le CAC 40 progresse jusque vers la zone des 6600 points comme le suggère l'unité de temps hebdomadaire comme nous l'avons vu.

Ensuite? 

Comme déjà précisé, c'est là que se jouera le renversement éventuel de tendance de moyen terme.

Nous aurons tout le loisir d'en reparler.

Tendance court terme haussière

 Bonjour,

Les franchissements de résistances se poursuivent sur le court terme et permettent d'afficher des performances peu communes semaine après semaine.

Celle des 6395 points, qui vient de céder, aurait pu relancer le mouvement baissier de septembre dernier; il n'en est rien.

Il faudra néanmoins valider ce franchissement qui a été obtenu hier par le biais de l'ouverture d'une fenêtre haussière laquelle sera testée la semaine prochaine.

Nous nous trouvons donc dans une tendance haussière de court terme validée qui a pour effet de repousser toute rechute immédiate mais dans une tendance de moyen terme qui reste baissière sur le CAC 40 ainsi que sur les autres indices parisiens.

Si l'on regarde du côté de Wall Street, la semaine reste baissière sur l'ensemble des indices la palme revenant au Nasdaq 100 et Composite avec des replis de l'ordre de 6%.

Il convient, une fois de plus, de rester prudent à moyen terme en restant très sélectif sur nos investissements.

L'euphorie du moment

 Bonsoir,

Nous n'avons pas eu à attendre longtemps pour l'invalidation de la fenêtre baissière ouverte hier.

Cette hausse de ce jour est étrange et sans raison particulière; mais elle est bien là!

C'est donc un marubozu blanc de taille respectable qui s'est formé avec, cette fois, l'ouverture d'une fenêtre haussière.

Sa clôture s'effectue précisément sur la résistance des 6418 points, affaiblie en séance.

A priori rien ne s'oppose à ce que l'euphorie du moment ne se poursuive pas pour rejoindre la zone des 6600 points; mais cette fois il faudra observer ce que donnera le test de cette fenêtre.

Comme nous le verrons avec l'analyse hebdomadaire, la tendance court terme haussière est confirmée.

Cette semaine fait un 1er pas décisif pour un retournement de tendance de moyen terme, mais il reste du chemin à faire sachant qu'il faudra confirmer le franchissement des 6600 points.

Attendons la fin du test

 Bonsoir,

Le marubozu noir formé hier invalidant la fenêtre haussière ouverte mardi a favorisé l'ouverture d'une fenêtre baissière aujourd'hui.

Si cette fenêtre a été ouverte directement sous la MM 150 jours, la clôture de la séance s'effectue néanmoins à son contact.

A première vue, la petite bougie blanche du jour a pour effet d'aller dans le sens du début d'une phase d'hésitation que j'évoquais hier plutôt que dans celui d'un départ baissier.

Bien entendu c'est le résultat du test de la fenêtre qui nous apportera la réponse quant à l'évolution court terme du CAC 40.

Coup d'arrêt

 Bonsoir,

La fenêtre haussière ouverte hier a effectivement été invalidée par le petit marubozu noir formé à l'issue de la séance du jour.

Cette fenêtre correspond donc bien à une fenêtre commune qui va entraîner a minima une phase d'hésitation autour de la MM 150 qui a résisté ce jour.

Si nous devons assister à une correction du rebond qui a repris son élan mi-octobre, nous sommes en droit d'attendre un repli vers le support des 6050 points.

Pour l'instant il convient de ne pas anticiper de départ baissier en direction de cette cible; il nous faut attendre quelques séances pour observer le comportement du marché au regard de ce coup d'arrêt de la hausse de ces dernières semaines.

Vers une fenêtre commune

 Bonsoir,

Comme le suggère le marubozu blanc formé la semaine dernière, le marché a poursuivi sa hausse aujourd'hui et d'ailleurs en ouvrant une fenêtre haussière.

Dans la seconde partie de la séance, les prix sont revenus au niveau de l'ouverture si bien qu'un doji en croix s'est formé en clôture.

Une fenêtre ouverte par un doji a pour vocation d'invalider la fenêtre dès le lendemain pour en faire une fenêtre commune signe d'une période d'incertitude ou d'hésitation qui devrait dès lors apparaître.

Est-ce le départ de la correction du rebond ?

Encore bien du chemin à faire!

 Bonjour

La dernière séance du mois d'octobre n'aura guère modifié la forme de la bougie mensuelle.

La bougie du mois précédent que je décrivais comme révélatrice de l'échec des acheteurs dans leur tentative de reprise au-dessus de la résistance des 6168 points, seul le non-enfoncement du support des 5665 points laissait un espoir dans ce marché résolument baissier depuis plus de 6 mois.

Ce support a de nouveau et immédiatement été testé début octobre lequel a initié le rebond de court terme que nous connaissons.

Son impact sur la bougie mensuelle est important puisqu'après une baisse de 5,92% c'est une hausse de 8,75% qui est enregistrée en octobre.

Le marubozu blanc formé est de taille importante, similaire à celui de juillet dernier mais sa clôture ne trouve aucun obstacle immédiat contrairement au précédent.

En toute logique le rebond technique devrait se poursuivre en direction de la résistance des 6455 points avec une résistance intermédiaire sur les 6395 points.

Tout cela se produira, en cas de confirmation en novembre, dans une tendance de moyen terme toujours baissière et propice à une rechute.

Il restera à évaluer le niveau qui fera basculer la tendance de moyen terme actuelle en tendance haussière de moyen terme. Ce n'est pas pour cette année!

Si l'on regarde, à fin octobre les autres indices français, CAC Mid 60, Mid&Small restent également en tendance baissière; il en est de même pour le DAX et l'ensemble des indices américains.