L'histoire est parfois étrange

Bonjour,

L'histoire est parfois très étrange.

Le CAC 40 après un début de mois très difficile, avec une baisse de 27% en 11 séances (près de 1800 points abandonnés) est venu s'appuyer sur le support des 3630 points correspondant au support de l'année 2013.

Le rebond que nous venons d'enregistrer en 2 semaines s'élève à un peu plus de 900 points et s'est étrangement retrouvé stoppé par l'importante résistance des 4565 points que j'appelle "résistance Lehman Brothers" celle qui en septembre 2008 provoqua l'effondrement des marchés lors de la crise des subprimes et la faillite de la banque.

La conséquence sur le CAC fut une chute jusqu'au support des 2465 points, niveau atteint en mars 2009 (j'en reparlerai lors de l'analyse trimestrielle)

Si l'histoire est étrange, elle ne se répète pas forcément.

Comme je l'ai évoqué dans la dernière analyse quotidienne, le CAC est entré cette semaine dans une forte zone de résistance située entre les 4400 points et les 4600 points où se trouvent à la fois le retracement de 38,6% de la baisse de mars et surtout la fenêtre baissière ouverte le 12 mars.

Il est donc assez logique que la séance d'hier ait représenté une opportunité pour les vendeurs.

Pour le très court terme, si une rechute se dessine, il faudra attendre un éventuel passage sous les 4220 points pour la confirmer sur cette unité de temps.

Comme évoqué également, les unités de temps de moyen terme et de long terme confirmeront mardi prochain leur tendance baissière.

Maintenant, ces confirmations ne sont pas synonymes d'effondrement des marchés même si la récession est d'ores et déjà actée; tout dépendra de la durée de la crise sanitaire.

Fenêtre toute proche

Bonsoir,

Le CAC aura eu beaucoup de mal à rester au dessus des 4300 points pendant la majeure partie de la journée pour finalement finir en progression de 2,5% grâce à une bonne tenue de Wall Street dans les premières heures de cotation.

La bougie de taille respectable formée aujourd'hui est un marubozu blanc de clôture qui permet de confirmer le rétablissement au-dessus de la résistance des 4435 points.

Cette nouvelle progression n'exclut pas l'idée de rechute que j'évoquais hier et nous saurons dans les prochaines séances si le seuil des 4600 points peut être atteint et si l'influence de la fenêtre baissière toute proche ouverte le 12 mars dernier et toujours valide peut être annulée.

Son annulation permettrait en cas de rechute du marché d'en limiter éventuellement son amplitude dans un environnement baissier à moyen terme. 

Méfions-nous!

Bonsoir,

Le marubozu blanc de clôture d'hier a logiquement permis au CAC de poursuivre son rebond aujourd'hui malgré une séance marquée par la volatilité.

Comme je l'ai signalé dans ma dernière analyse hebdomadaire, nous entrons dans une zone cruciale pour la suite située entre les 4400 points et les 4600 points.

L'indice a été stoppé ce jour par la 1ère résistance des 4435 points mais la clôture à son contact devrait permettre sa progression jusqu'à la prochaine située sur les 4570 points où se trouve (comme par hasard) le retracement de 38,2% de la baisse du mois de mars.

Autant dire que les conditions de reprise en main par le courant vendeur sont réunies pour faire rechuter le marché.

N'oublions pas que les quelque 10% repris en 3 jours n'exercent à ce jour et à 4 séances de la fin de mois aucune influence sur les tendances moyen et long terme.

De même, si nous observons les plus belles progressions du CAC en 3 jours: Total 49%, Safran 47%, ST Micro 37%, celles-ci n'ont également aucune influence sur leurs tendances sur les unités de temps les plus longues établies à la baisse!

Il convient donc de ne pas se laisser griser par ces performances de très court terme.

Restons prudents

Bonsoir,

Je reviens aujourd'hui sur l'unité de temps de très court terme qui illustre cette belle séance de hausse enregistrée par les marchés européens, la plus forte de ce mois pour le CAC après celle de 5,01% du 20 mars.

Le marubozu blanc de clôture permet, après l'invalidation de la fenêtre baissière ouverte en début de semaine dernière, de confirmer le porteur d'eau qui a pris appui sur le très important support des 3630 points.

Comme je l'ai précisé récemment (analyse du 14 mars: https://les-pepites-de-jm.blogspot.com/2020/03/quelle-violence.html) cette phase de hausse en cours doit avant tout être mise à profit pour sortir de positions largement perdantes.

Je rappelle que dans 5 séances, les unités de temps moyen terme et long terme auront confirmé leur basculement en tendance baissière (j'y reviendrai la semaine prochaine)

Cela ne veut pas dire par là que le CAC risque de rechuter lourdement et particulièrement sous son support des 3630 points mais l'incertitude sur l'incidence de la pandémie sur la croissance risque de peser tant que la perte en PIB ne soit pas connue afin d'évaluer celle de notre croissance.

Si, à mon sens, nous ne risquons pas d'enchaîner une crise financière à la suite de la crise sanitaire, il convient de ne pas anticiper un cycle haussier sur le CAC tant que celui de la pandémie ne soit pas défini.

Difficile d'y voir clair

Bonsoir,

Cette semaine se termine sur une baisse qui "se limite" à 1,69%

La bougie blanche qui s'est formée prend appui sur le support des 3600 points qui correspond au double sommet de 2012 et au support de 2013.

Structurellement, cette bougie présente un corps trop grand par rapport à son ombre basse pour représenter un marteau susceptible de lancer un rebond.

Il lui manque également une clôture (de peu il faut avouer) au niveau de celle de la bougie précédente pour constituer une ligne de contre-attaque haussière.

C'est donc plus une structure sous le cou qu'il faut considérer et qui est plutôt une structure baissière sachant que la bougie blanche est en même temps trop grande pour le suggérer pleinement.

Difficile donc d'y voir clair en cette fin de semaine.

Nous sommes à 7 séances de la fin du mois et du trimestre. Il est impossible de retourner les tendances moyen et long terme d'ici là qui sont déjà fortement baissières et établies sur ces unités de temps; c'est surtout cela qu'il faut retenir aujourd'hui.

Tentative de stabilisation?

Bonsoir,

Je reviens, avec cette nouvelle journée bien difficile, sur le graphe hebdomadaire.

Parviendrons-nous à préserver le support des 3600 points dans 2 jours et si possible en formant un porteur d'eau signe de stabilisation sur cette unité de temps supérieure?

Pandémie plus inquiétude sur la bulle de la dette américaine; cela commence à faire beaucoup. 

Tiens, une figure haussière

Bonsoir,

Le doji longues jambes formé hier est venu prendre appui sur le support des 3635 points correspondant au double sommet de 2012 avant que le marché n'entame ensuite la progression que l'on connaît.

Malgré une séance, une fois de plus très volatile, cette figure haussière a été confirmée aujourd'hui.

Logiquement, l'ombre basse du doji a été testée en séance.

Ce rebond de très court terme devrait se prolonger demain, ce qui permettrait d'invalider la fenêtre baissière de ce début de semaine.

Jusqu'où ira ce rebond dans les circonstances actuelles; difficile d'anticiper quoi que ce soit.

Nous verrons ce que donnera dans 3 jours la bougie hebdomadaire qui a la forme d'un marteau actuellement.

Oserions-nous penser que la capitulation des acheteurs vient d'avoir lieu?