Hésitation pour les 7 prochaines séances

 Bonjour,

Le test de la fenêtre baissière ouverte jeudi a été lancé hier par le biais d'un petit doji en croix.

Nous nous trouvons en cette fin de semaine entre la poursuite de ce test dès le début de la semaine prochaine ou la reprise de la correction sous le marubozu noir de jeudi.

Pour l'instant, le CAC 40 est au contact du 1er support de retracement de Fibonacci qui peut paraître en théorie insuffisant après une hausse aussi rapide, si bien que la réponse à cette question dépendra de la validation ou de l'invalidation de la fenêtre baissière.

Après le franchissement du sommet des 6955 points la semaine dernière, le ralentissement de la hausse qui reste cependant importante depuis le début de l'année (8,07%), se traduit par l'apparition d'une bougie d'hésitation en forme de doji au-dessus du support des 6955 points.

Nous sommes à 7 séances de la bougie définitive de janvier et nous savons combien son évolution sera importante pour la confirmation ou non du passage du CAC 40 en tendance haussière de moyen terme.

L'optimisme des marchés de l'Eurozone ne se dément pas car le DAX, l'IBEX 35 et le FTSE MIB se trouvent dans la même configuration que le CAC 40.

Par contre les marchés américains doivent toujours nous inciter à la prudence car aucun des indices ne se trouve en position de retournement.

Un mot sur l'or qui continue son parcours haussier depuis bientôt 3 mois; situation qui le fera probablement basculer en tendance haussière fin janvier.

Vers un support important

 Bonsoir,

Après ce début d'année quelque peu surprenant, après une hausse de près de 10% il fallait s'attendre à ce qu'une correction se mette en place.

C'est chose faite aujourd'hui avec l'apparition d'un marubozu noir de taille respectable.

Sa particularité est d'ouvrir une fenêtre baissière, scénario que nous n'avions plus rencontré depuis un bon moment.

La profondeur de la correction dépendra de la réaction du marché lors de la phase de test de la fenêtre, mais il serait étonnant que celle-ci perce le support des 6830 points au regard de la dynamique actuelle du CAC 40.

Ce support correspond d'ailleurs au retracement de 38,2% de la reprise haussière du 20 décembre et se trouve jouer un rôle prépondérant pour l'éventuel retournement de tendance fin janvier.

2023 année d'un Bull Market?

Bonjour,

Dans la foulée du marubozu blanc parfait de la semaine dernière, comme annoncé l'attaque et le franchissement du sommet de 2000 (6955 points) a bien eu lieu.

Après une première semaine de l'année avec une hausse de 5,98%, le CAC 40 enregistre une nouvelle hausse de 2,37% l'installant au-dessus des 7000 points, les indices de l'Eurozone allant de 2,10% pour l'IBEX 35 à 3,28% pour l'AEX.

L'optimisme ne se dément donc pas en Europe avec les encouragements fournis par les chiffres sur l'inflation.

Sur les marchés américains, si les hausses sont conséquentes par rapport à la semaine dernière (4,82% sur le Nasdaq Composite et 4,47% sur le S&P 600 Small Cap) 

Si le secteur bancaire de l'Eurozone a été plus "discret" cette semaine c'est le secteur des technologiques qui s'est distingué semaine avec une hausse de 5,76%.

Pour l'instant, sont très bien orientés pour poursuivre leur parcours haussier, les Stoxx Europe 600 Banks, Insurance, Oil & Gas et Basic Resources.

Si nous considérons le graphe du CAC 40 en mensuel, à 12 séances de la fin du mois le passage en tendance haussière de moyen terme est acquis.

Il nous faut cependant attendre fin janvier pour le valider; nous savons que dans une période incertaine tout peut se produire. Patience donc.

Un mot sur l'évolution de la parité EUR/USD qui confirme la faiblesse actuelle du dollar avec une hausse hebdomadaire de 1,77% de la parité qui pourrait passer en tendance haussière fin janvier.

Concernant l'or, sa hausse est de 2,76% cette semaine, soit 5,09% depuis le 1er janvier favorisée par la faiblesse du dollar et les taux d'intérêt réels négatifs.

Là, également la tendance du métal précieux coté en euros est en retournement qui sera probablement validé à la fin du mois. Parfaite synchronisation donc entre l'or et la parité Euro/USD concernant leur retournement de tendance de moyen terme.

Paradoxe entre Eurozone et Etats-Unis

 Bonjour,

Si à court terme le CAC 40 éprouvait une certaine difficulté à s'affirmer au-dessus de la résistance des 6738 points, l'euphorie s'est emparée des marchés européens en ce début d'année 2023.

Le CAC 40 termine cette première semaine sur une hausse de 5,98% seulement devancé par le MIB italien (6,22%) et devant le DAX (4,93%)

Si l'optimisme semble de mise sur l'Eurozone, nous sommes très loin de l'observer sur les marchés américains qui voient le Nasdaq Composite progresser seulement de 0,98% et le S&P 500 de 1,45%.

Si l'enthousiasme persiste sur le CAC 40 avec notamment le secteur bancaire en verve sur l'Eurozone, dans les prochaines semaines nous pourrions assister à la validation de son passage en tendance haussière de moyen terme fin janvier.

Mais ceci avec un paradoxe assez inquiétant dans la globalité des marchés dans la mesure où l'ensemble des indices américains sont très très loin de basculer en tendance haussière.

Est-ce que le ralentissement de la croissance serait plus important que l'on imagine avec une récession bien présente aux Etats-Unis alors que l'Eurozone  semble juguler ce phénomène?

Pour preuve la faiblesse actuelle du dollar par rapport à l'Euro (dont la parité Euro/Doll est en passe d'inverser sa tendance fin janvier) et la hausse qui promet d'être forte sur les métaux précieux cette année (Ne pas oublier cet actif dans nos portefeuilles)

Pour en revenir au graphe hebdomadaire, le grand et parfait marubozu blanc qui s'est formé va très probablement favoriser l'attaque du sommet atteint en 2000.

Nous verrons comment le marché s'y comportera et l'incidence sur la bougie mensuelle qui pourrait bien annoncer le renversement de tendance de moyen terme sur le CAC 40.

Qu'en sera-t-il dans 21 séances?

 Bonsoir,

La séance d'hier, avec son ombre haute et l'échec sur la résistance des 6695 points ne laissait pas présager d'une journée aussi haussière.

La fenêtre baissière ouverte le 15 décembre dernier avait certes été refermée hier mais ce sont les annonces sur l'inflation notamment qui ont provoqué cette hausse aujourd'hui.

Je ne présente pas le graphe mensuel à 21 séances de la clôture mensuelle, cela n'aurait aucun sens, mais nous sommes à ce stade à une "légère encablure" d'un retournement de tendance de moyen terme.

Patience et prudence donc; attendons dans un 1er temps les effets de la dissipation des annonces du jour puis celles à venir de la BCE.

Belle séance (sans volume)

 Bonsoir,

L'hésitation sous la résistance des 6598 points se poursuit depuis une dizaine de séances.

Pour celle d'aujourd'hui, et pour la 1ère de l'année, c'est une hausse de 1,87% qui la caractérise avec la formation d'un marubozu blanc de clôture au contact de cette résistance.

En même temps, nous assistons à une prise à revers qui pourrait dès demain aider à son franchissement.

Il faut également noter que cette forte hausse s'est produite avec  un volume d'échange d'à peine 2 Mds.

Difficile d'anticiper quoi que ce soit ce soir; sans doute faudra t-il attendre la réouverture de Wall Street pour en savoir plus.

Bilan 2022 et perspectives 2023

 Bonjour,

La hausse ininterrompue de l'indice phare de la bourse de Paris pendant plus d'une année et demie (après le franchissement de l'importante résistance des 5217 points) lui a permis d'inscrire un nouveau sommet historique au 4ème trimestre 2021, au delà des 6945 points (sommet de 2000)

Dès février 2022, une période de crises multiples s'est installée entraînant des conditions de marchés imprévisibles et compliquées.

Force est de constater que l'ensemble des indices directeurs en cette fin d'année sont en repli voire en très fort repli pour les indices américains avec notamment un Nasdaq Composite en baisse de 33% et un S&P 500 en baisse de 20%.

Le CAC 40 de son côté s'en sort mieux avec un repli de 9,5%.

Les 4 bougies trimestrielles se retrouvent ainsi en clôture sous les 6945 points en préservant toutefois le support des 5665 points (sommet de 2018)

Elles représentent également de par leur amplitude l'indécision et les incertitudes auxquelles les investisseurs sont confrontés et qui devraient se prolonger en 2023.

Finalement, ce sont l'or, le platine et l'argent qui tirent mieux leur épingle du jeu et qui pourraient bien continuer à surperformer les marchés en 2023 (A noter que l'argent vient de confirmer son passage en tendance haussière fin décembre)

Si l'on penche sur le graphe mensuel du CAC 40, après 2 mois de franche reprise, la bougie noire vient interrompre le rebond par une structure en couverture en nuage noir.

Cette structure est moins puissante que l'avalement baissier et pour l'instant le support des 6453 points est en mesure de la contenir.

Nous verrons dès janvier si ce support ainsi que l'ombre basse de la bougie sont enfoncés; dans l'affirmative, le marché aura comme objectif un retour en direction du support des 6168 points.

Ce qui compliquerait grandement un retournement de tendance de moyen terme et long terme.

Pour cette année 2022, la bougie annuelle possède une amplitude équivalente à celle du grand marubozu blanc de l'année précédente en hausse de près de 29%.

Elle montre très bien l'indécision et la volatilité du marché face aux crises que nous traversons.

Malgré la forte dégradation que nous observons, le support des 5665 points a provoqué une vive réaction du marché qu'il vaudrait mieux préserver au-dessus du support des6168 points.

Rien n'est acquis dans la mesure où pour le moyen/long terme le CAC 40 n'est pas parvenu à inverser sa tendance de moyen terme baissière en place depuis fin mars, d'autant plus que l'indice est repassé à la fin du deuxième trimestre en tendance baissière de long terme.

Une extrême prudence s'impose donc pour cette nouvelle année que je vous souhaite la meilleure possible.