Pause à prévoir?

Bonsoir,

La bougie de vendredi dernier nous indiquait que le marché avait sans doute terminé sa correction court terme en terminant la séance à proximité du plus haut de la veille.
Ceci va dans le sens de l'amélioration dont nous parlions dans l'analyse hebdomadaire avec une validation désormais acquise de la fenêtre haussière.
Aujourd'hui la petite bougie blanche montre que le courant acheteur est toujours présent mais elle est restée "coincée" sous la résistance des 3545 points.
Elle indique ainsi une phase d'hésitation et sa forme en pendu pourrait conduire à une pause dans la progression haussière.
Il faut espérer que cette hésitation se traduise par un maintien au dessus des 3400 points pour confirmer ensuite le dépassement des 3545 points.
Dans cette hypothèse, l'objectif fixé sera celui des 3767 points. En fonction de la personnalité des bougies sur ce niveau, nous verrons si l'indice est capable d'assurer sa progression vers les 4000 points ou reprendre le chemin de la baisse pour une nouvelle correction.

L'histoire se répétera-t-elle?

Bonjour,

Ce qui est frappant sur le graphe des bougies mensuelles, ce sont les similitudes entre les 2 phases baissières. La première due à l'éclatement de la bulle technologique, la seconde à l'éclatement de la bulle immobilière américaine.
Ce qui est plus frappant encore c'est la ressemblance des 2 bougies de 09/01 et 10/08 !
La question que l'on est donc en droit de se poser immédiatement est celle de savoir si après le rebond en cours (qui pourrait ramener le CAC dans la zone des 4000/4100 points), ce ne sont pas les hypothétiques 2400 ou 1700 points qui nous attendent, et ce uniquement par analogie graphique comme j'ai déjà eu l'occasion de l'aborder lors d'une précédente analyse, il y a quelques semaines.
Lorsque l'on voit apparaître une telle bougie du mois d'octobre, avec une amplitude de près de 1200 points, on est en droit de penser à une baisse exagérée qui ne peut qu'entraîner une correction. La logique graphique voudrait effectivement que l'on rejoigne la zone des 4000/4100 points avec un fort potentiel de rechute à partir de là.

Mais l'histoire se répétera-t-elle?
Ici en 2008, c'est la bulle immobilière avec ses produits financiers à haut risque et à fort taux de levier qui sont à l'origine d'un puissant déroulement baissier alimenté par une angoisse extrême perceptible sur l'ensemble des places financières.
En 2001, nous avions assisté à un phénomène de baisse uniquement lié aux valeurs technologiques et qui s'était poursuivi toute l'année 2002. Finalement la bougie de septembre 2001 avait pris son allure surtout à cause de l'évènement que nous connaissons tous.

Alors! Sommes-nous ici dans une tendance analogue qui verrait le CAC repartir fortement à la baisse? Pas sûr.
Car dans une tendance baissière comme celle-ci où les marchés évoluent dans un immense pessimisme avec des séances de panique, la bougie du mois d'octobre pourrait bien constituer le bouquet final du krach que nous vivons.
Si tel était le cas, et si le CAC rejoignait effectivement la zone des 4000/4100 points, c'est plutôt une correction sous ce niveau qui interviendrait (vers les 3500/3600 points) sans pour autant mettre en cause le franchissement de cette zone.
Dans l'immédiat, le graphe hebdomadaire ci-dessous nous indique:

- qu'il s'est formé un creux en pince sur le niveau proche des 3000 points
- que la bougie blanche de cette semaine englobe celle de septembre et confirme l'idée de stabilisation dont nous avons parlé dans les analyses quotidiennes
Par ailleurs, elle clôture au dessus de l'importante résistance des 3464 points (mainte fois évoquée dans les analyses), ce qui confirme l'idée d'une poursuite du rebond actuel.
Pour cela, et à fortiori continuer le mouvement au delà des 4000 points, il faudra que le contexte international s'améliore.
Un élément parmi d'autres est aujourd'hui important et que l'on constate depuis quelques semaines, c'est celui de la détente régulière des taux interbancaires.
Pour notre prochaine bougie hebdomadaire, une clôture au dessus des 3545 points renforcerait encore l'idée de stabilisation du marché et nous permettrait de croire davantage à la poursuite du rebond dans un premier temps vers la zone des 4000/4100 points.

Test de la fenêtre en cours ou terminé?

Bonsoir,

"...nous devrions sans doute aller tester la fenêtre ouverte aujourd’hui. Un repli vers les 3230 points est à attendre, mais celle-ci devrait rester valide (vu sa taille)"
C'est ce que l'analyse d'hier soir laissait supposer. Le test a bien eu lieu; l'ombre basse n'a pas poursuivi son mouvement vers les 3230 points; la question est désormais de savoir si un test un peu plus profond va avoir lieu.
Je suis assez partagé ce soir:
- la présence de cette ombre basse témoigne de la présence d'un courant acheteur, et il se pourrait bien que le test de la fenêtre soit déjà terminé.
- le corps noir clôture très près de la clôture d'hier et la bougie pourrait constituer une contre-attaque baissière qui pourrait justement emmener le CAC vers les 3230 points.
Dans les 2 cas il y a de fortes chances que la fenêtre haussière reste valide et confirme le double creux dont nous parlions hier. C'est ce qu'il faut préserver pour une poursuite du mouvement haussier vers les 3767 puis les 3935 points.
Un mouvement baissier vers les 3165 points annulerait complètement ce scénario haussier.

Finalement ces 3 marteaux...

Bonsoir,

"...il faudrait que des bougies "à structure" franchement positive apparaissent pour vaincre les 3194 points et espérer rejoindre les 3350 points dans un 1er temps."
Pour être positive, la bougie du jour l'a été.
Certes nous avons été fortement été aidés par la séance de Wall Street hier soir mais aussi par une forte probabilité de baisse à venir des taux de la Fed.
Graphiquement, il fallait accorder beaucoup plus d'importance aux 3 marteaux formés sur le support des 3000 points.
Les ombres basses de ces 3 bougies confirmaient vraiment une stabilisation du marché sur ce support et surtout démontraient l'incapacité des vendeurs à alimenter davantage la baisse.
En fait avec la bougie de ce jour, un double creux (que l'on pouvait penser s'être formé plus tôt) est à priori en train de se construire, même si le second creux se trouve assez décalé par rapport au 1er.
Tout cela se traduit concrètement ce soir par une importante fenêtre haussière qui a fait fi des 2 résistances immédiates.
Nous sommes à quelque 34 points ce soir de la fenêtre baissière ouverte la semaine dernière et qui exerce toujours son influence.
De ce fait nous devrions sans doute aller tester la fenêtre ouverte aujourd’hui. Un repli vers les 3230 points est à attendre, mais celle-ci devrait rester valide (vu sa taille)
Ensuite nous devrions reprendre le chemin de la hausse vers la fenêtre baissière des 3935 points avec une résistance importante située à 3767 points.
Une poursuite du rebond vers des niveaux plus ambitieux n'est pas à exclure; nous aurons le temps d'y revenir.

Affaiblissement du support

Bonsoir,

La bougie de ce jour ressemble comme 2 gouttes d'eau à celle formée hier au dessus de l'importante zone des 3000 points. Elle démontre:
- l'incapacité actuelle de l'indice à s'approcher du seuil des 3194 points évoqué dans l'analyse d'hier soir
- qu'avec son ombre basse, elle menace et affaiblit le support des 2960 points.
Le courant vendeur se manifeste donc toujours avec les 2 dernières séances. On est en droit de se demander si cette tentative de stabilisation au dessus des 3000 points a des chances de réussir.
A mon avis non. Le marché reste psychologiquement trop faible dans le contexte actuel. Ce que révèlent les 2 dernières bougies noires.
Graphiquement il semble que nous sommes en train d'évoluer horizontalement, peut être pour quelques séances encore et il faudrait que des bougies "à structure" franchement positive apparaissent pour vaincre les 3194 points et espérer rejoindre les 3350 points dans un 1er temps.
Tout nouvel affaiblissement en clôture sous les 3048 points annoncerait sans doute une sortie par le bas avec un objectif de baisse vers les 2700 à 2800 points.

Formation d'un support

Bonsoir,

Après le marteau de vendredi dernier, la séance du jour a été consacrée dans sa 1ère partie au test de support formé par la pointe basse de l’ombre du marteau.
Nous sommes tellement habitués dorénavant à des séances affichant en cours de journée des 5 ou 6% de baisse que l'on se demande si les figures haussières qui annonceraient en période "normale" de vrais signaux, sont encore à prendre en considération.
Seulement la tendance est baissière.
Néanmoins, même si la bougie de ce jour confirme cela, on observe ce soir un renforcement du support court terme qui pourrait bien être à l'origine de la réaction haussière attendue vers les 3350 points.
Dans le contexte actuel, il faudra cependant en attendre la confirmation car il serait bien dangereux d'anticiper cette réaction. Seul un passage au dessus des 3194 points en clôture pourrait confirmer ce signal.
A l'opposé, seule la formation d'une nouvelle bougie noire de taille importante enfonçant les 2960 points ne laisserait aucune chance à l'idée de stabilisation décrite dans la dernière analyse hebdomadaire.

Tentative de stabilisation (bis)

Bonjour,

Comme indiqué dans la dernière analyse hebdomadaire, le doji longues jambes apparu, indiquait une phase de stabilisation sur le niveau des 3100 points.
La bougie noire de cette semaine même si elle enfonce le seuil psychologique des 3000 points avec son ombre basse, va dans le sens d'une confirmation de la stabilisation.
Nous avons pu croire au pire avec la séance d'hier, mais la clôture se fait légèrement au dessus de la clôture de l'énorme marubozu noir apparu il y a 2 semaines.
C'est cet élément qui me convainc que le marché n'est pas en mesure de déclencher dans l'immédiat un nouvel élan baissier même si le pessimisme domine sur les marchés.
Quand on se penche sur une séance comme celle d'hier, où l'on observe des décalages importants, il est évident qu'actuellement tous les actifs détenus par les fonds spéculatifs (avec effets de levier) qui se retrouvent dans des situations catastrophiques sont injectés sur le marché. Ce qui ne fait qu'alimenter la panique et de ce fait on ne trouve plus d'équilibre.
Il faut rajouter aussi dans ce marasme financier, la situation dramatique des pays émergents qui ont vu leurs indices boursiers battre tous les records jusqu'au milieu de cet année et qui se retrouvent aujourd'hui par absence d'aide extérieure (banques, sortie des marchés par les fonds) en situation périlleuse.
Pour en revenir à nos chandeliers, il me semble que les prochaines séances tenteront de stabiliser le CAC dans la zone des 3200 à 3350 points.
Il faudra en même temps continuer à surveiller le comportement de l'économie mondiale à travers de potentielles nouvelles faillites bancaires, la situation des pays émergents, etc... Ce sont de mauvaises nouvelles de ce type qui pourraient réalimenter la panique et envoyer notre marché vers un niveau que j'ai évoqué il y a quelque temps, celui des 2400 points.
Il faudrait dépasser le niveau des 3463 points pour pouvoir espérer évoluer vers les 3900 points.