jeudi 29 septembre 2011

Après l'hésitation?

Bonsoir,


Avec cette bougie, certes blanche, nous avons un peu de mal à nous reprendre après l'hésitation d'hier.
Ou nous franchissons rapidement la résistance des 3070 points, ou nous "piétinons" encore avec le risque de voir un repli s'organiser surtout si le support des 2960 points venait à céder.
C'est dire combien la séance de demain sera importante pour la poursuite du rebond qui est nécessaire à la validation du double creux.
Une nouvelle hésitation ne serait pas forcément préjudiciable à ce rebond, mais rendrait son potentiel haussier beaucoup plus incertain.

mercredi 28 septembre 2011

Juste une hésitation

Bonsoir,


Le marché a tenté de poursuivre sa progression vers la résistance des 3070 points en tentant de confirmer le marubozu blanc d'hier qui avait tout juste pu invalider la fenêtre baissière au niveau de la résistance des 3015 points qu'elle avait créée.
En revenant, comme évoqué hier vers l'axe médian de ce marubozu, le marché forme aujourd'hui un doji qui lui même forme un harami.
Je ne pense pas que cet harami soit en mesure de lancer un signal contraire à la progression en cours. Il s'agit plutôt d'une hésitation sous la résistance des 3015 points.
Bien entendu, il faudra vaincre rapidement les 3070 points pour valider la structure de double creux et rester dans la configuration haussière qui tente de se dessiner pour le court terme.
Un repli sous les 2891 points invaliderait vraisemblablement ce scénario.
 

mardi 27 septembre 2011

Deux de moins!

Bonsoir,


Le marché s'est payé le luxe aujourd'hui d'invalider les 2 dernières fenêtres baissières. Deux de moins donc!
Dans une telle séance, il va de soi que les rachats de positions vendeuses (ne serait-ce que sur les bancaires) évoqué hier, contribuent à la construction du rebond en cours.
Je rappelle que le double creux en formation ne serait validé qu'au dépassement des 3070 points et la 1ère étape consistera à confirmer le marubozu blanc formé ce jour qui a invalidé de justesse la fenêtre baissière ouverte à 3015 points.
Même si un test vers l'axe médian de ce marubozu est envisageable à très court terme, la poursuite de la hausse en direction de la zone des 3070 points à 3132 points (fenêtre de début septembre) devrait avoir lieu.
Les choses devraient ensuite se compliquer si le marché décidait de s'attaquer à la zone des 3230 à 3290 points.
Seule la personnalité des bougies apparaissant dans cette zone nous renseignera sur l'orientation du marché à moyen terme.

lundi 26 septembre 2011

Dommage pour le creux unique en 3 rivières

Bonsoir,


Ah ce que j'aurais aimé voir la séance clôturer vers les 2800 points, juste en dessous de la tête du marteau takuri formé vendredi.
Malgré une séance négative, nous aurions alors obtenu une structure très très rare en "creux unique en 3 rivières", structure de renversement forte.
Il n'en est rien. Mais nous allons nous contenter de cette bougie blanche qui confirme le test en cours de la fenêtre baissière et qui pourrait être à l'origine d'une formation d’un double creux (au niveau des 2 marteaux takuri)
L'ombre haute apparue sur la bougie blanche formée aujourd’hui signale bien sûr la résistance associée à la fenêtre baissière ouverte jeudi dernier, mais malgré "toutes" ces fenêtres baissières ouvertes en septembre, celles-ci n'ont pas entraîné de rechute aussi déterminée qu'on aurait pu le craindre.
La validation ou l’invalidation de la dernière fenêtre baissière actuellement attaquée constitue donc une étape importante dans la construction du rebond que j'évoque dans l'analyse de ce weekend.
Si un double creux doit se développer, il ne sera validé qu'au franchissement des 3070 points; cette structure pourrait ainsi favoriser une vague d'achat (rachat de positions vendeuses) et donner du crédit à ce rebond.

samedi 24 septembre 2011

Pour maintenant le rebond?

Bonsoir,


Comme nous l'avions vu, la bougie de la semaine dernière, quoique blanche avait déjà affaibli le support des 2891 points (bas du marteau takuri)
Comme la baisse s'est poursuivie cette semaine, cette bougie blanche ne représentait qu'une pause dans la forte tendance baissière en cours.
Nous clôturons cette semaine sous le support des 2840 points et le marché semble déjà vouloir se diriger vers le support des 2400 points atteint pour la dernière fois en mars 2009.
Ce support peut sembler encore un "peu lointain", mais la pression vendeuse est tellement élevée qu'elle rend peu crédible toute tentative de rebond.
J'ajouterai à cela la situation critique du S&P 500 qui se trouve actuellement à proximité de son important support situé sur les 1100 points, alors que les indices boursiers des principaux pays émergents sont passés en tendance baissière déjà depuis quelques mois.
Faudra-t-il attendre les 2400 points pour obtenir un rebond significatif?
En fait, je ne le pense pas. En raison des ombres significatives apparues sur les 2 dernières bougies et dans un marché ayant perdu plus de 1000 points depuis le puissant passant de ceinture de début d’août, il se pourrait bien que ce rebond se construise sur le seuil psychologique des 2700 points touché cette semaine.
Ce rebond permettrait de retracer une partie de la rechute démarrée cet été avec, en théorie, un objectif situé dans la zone des 3200 points qui correspond à la zone de résistance forte évoquée régulièrement dans les analyses quotidiennes.
Si celui-ci se confirmait, il ne faudrait pas y voir trop d'espoir quant à un possible retournement de tendance, celle-ci restant résolument baissière vers les 2400 points dans un premier temps.

jeudi 22 septembre 2011

La rechute est en place

Bonsoir,


Hier, le marché était resté indécis malgré qu'il restait sous la fenêtre baissière ouverte en début de semaine.
Si une certaine résistance était perceptible dans le contexte de crise actuelle, une forte baisse s'est développée aujourd'hui.
Cette fenêtre baissière est donc validée; une nouvelle est ouverte ce jour.
Le marubozu noir formé s’est arrêté exactement sur le support créé par l'ombre basse du marteau takuri apparu mi-septembre, situé à 2770 points.
Le courant vendeur domine donc très fortement le marché et on ne voit à priori pas pourquoi ce support tiendrait après une telle baisse.
Bien entendu, un test de cette nouvelle fenêtre est probable, mais de là à parier sur son invalidation et la formation d'un double creux, personnellement je ne m'y risquerais pas.
La rechute est donc en place; le prochain support se trouve sur les 2670 points, mais l'ombre des 2465 points plane déjà sur notre graphique!
 

mardi 20 septembre 2011

Ce n'était pas technique

Bonsoir,


La bougie blanche formée aujourd'hui démontre que les effets de la séance d'hier n'avaient rien de technique, mais étaient seulement liés à la déception politique de ce weekend.
L'avalement de la petite bougie d'hier, qui avait invalidé la fenêtre haussière, teste la fenêtre baissière ouverte en direction des 3014 points.
Nous sommes partagés ce soir entre un risque de rechute vite (trop vite?) avorté et une réaction haussière bien modeste pour former une figure capable de permettre au rebond de la semaine dernière de reprendre immédiatement.
Est-ce que le repli des 2 derniers jours représente simplement une correction des 300 points repris la semaine dernière?
Nous verrons si au cours des prochaines séances le marché se montre capable d'invalider la fenêtre baissière.
Dans l'affirmative, la phase de rebond reprendrait son cours vers les 3220 points sans oublier au passage la fenêtre baissière ouverte début septembre.
Une rechute sous les 2891 points validerait la dernière fenêtre et entraînerait le marché dans la zone des 2800 points à 2840 points.
 

lundi 19 septembre 2011

Effet politique?

Bonsoir,


Vendredi dernier, nous étions logiquement entrés en phase de test de la fenêtre haussière par une petite bougie noire en forme de nuage noir.
Cette phase de test lancée, il n'était pas très évident de parier sur son invalidation ce jour étant donnée sa position dans un rebond haussier rendu fiable par le marteau takuri.
Il est vrai que l'échec de la réunion des ministres des finances européens ce weekend a favorisé le repli d'aujourd'hui, la séance ayant d'ailleurs ouvert exactement sur le support des 2960 points.
Malgré cela, la fermeture de la fenêtre, et la taille de celle d'aujourd'hui ne suffisent pas à annuler à ce stade l'influence du marteau takuri et à lancer la rechute tant redoutée.
Il me semble qu'il faille uniquement attribuer ces 3% de baisse à l'effet politique cité plus haut, plutôt qu'à une véritable relance de la baisse.
Si cela se vérifiait (sans doute dès demain), le marché devrait réagir et se reprendre en direction des 3014 points pour tester la fenêtre baissière qui vient de s’ouvrir.
Quant à une possible invalidation de cette fenêtre, il faudrait retrouver une certaine assurance de la part des acheteurs, comme au lendemain de l'apparition du marteau takuri.
Si cette fenêtre baissière venait à être validée, c'est vers les 2800/2840 points qu'un nouveau rebond pourrait se former.
L'enfoncement des 2770 points n'est pas le scénario privilégié ce soir.

samedi 17 septembre 2011

Consolidation; pas plus

Bonjour,


Après la bougie noire formée la semaine dernière, il semble que le marché ait repris un peu ses esprits.
Je dis bien "il semble" car la grande bougie blanche formée cette semaine a menacé directement l’important support des 2891 points et l'on doit sans doute la  réaction haussière qui s’est produite dans cette zone par l'influence du marteau takuri de la mi-août encore "présente" sur le graphe.
Le marché n'a donc pas confirmé sa rechute, mais cette bougie blanche ne crée pas de figure haussière pour autant.
Si l'axe médian de la bougie précédente a été dépassé en clôture, on sent très bien (ombre haute) que le marché peine déjà à se hisser plus haut.
Il n'est cependant pas exclu que l'on n'y parvienne pas; la zone des 3220 points à 3285 points peut très bien être testée dans les prochaines semaines, mais on n'oubliera pas qu'elle correspond à la ligne de cou de notre structure en double sommet ainsi qu'au retracement de 38% de la baisse démarrée début juillet.
Une poursuite de la consolidation, au dessus des 3000 points, pourrait être vue comme l'étape précédant l'enfoncement définitif des 2891 points vers l'objectif minimal des 2610 points.
Il faudrait que le marché réussisse à se rétablir au-dessus des 3285 points pour envisager autre chose que ce scénario baissier à moyen terme.
 

jeudi 15 septembre 2011

Un retour vers le plus haut de septembre?

Bonsoir,


En enjambant la résistance des 2960 points, comme prévu dans l'analyse d'hier, le marché a ouvert une (petite) fenêtre haussière qui est toujours valide ce soir.
La bougie blanche formée aujourd'hui s'est heurtée à la résistance des 3070 points et n'a pu poursuivre son chemin vers la seconde fenêtre baissière.
L'essentiel est que le risque de rechute immédiate, sous les 2967 points, est écarté.
Un test de la fenêtre ouverte ce jour devrait avoir lieu, et il faut quand-même se méfier de l'ombre haute formée sur la bougie du jour qui pourrait inciter le marché à aller au delà du test.
Si le seuil des 3015 points est préservé, nous devrions attaquer la zone des 3070 points à 3132 points afin de tenter d'invalider la seconde fenêtre baissière.
En cas d'invalidation de cette dernière, l'objectif de ce rebond devrait se situer vers les 3290 points.
Il faudrait invalider la fenêtre haussière ouverte aujourd’hui pour repartir à l'attaque du support des 2770 points.
 

mercredi 14 septembre 2011

Le sort de la fenêtre est pour demain

Bonsoir,


Il fallait effectivement compter sur l'influence de ce marteau takuri pour entreprendre le test de la fenêtre baissière.
Ce test a été stoppé exactement sur la résistance des 2960 points, située très près de la résistance même des 2967 points correspondant au point d'ouverture de cette fenêtre.
Le marubozu blanc formé aujourd’hui confirme donc la réaction haussière attendue et il faudra invalider la fenêtre pour confirmer le marteau takuri lui-même.
Nous pourrions assister dès demain à l'ouverture d'une fenêtre haussière qui permettrait ainsi de la refermer avec cependant le risque de voir une clôture qui n'avantagerait pas la réaction haussière en cours.
Difficile d'anticiper quoi que ce soit, mais une clôture au delà des 3015 points permettrait d'entrevoir un rebond capable de menacer ensuite la fenêtre ouverte sur les 3132 points.
 

mardi 13 septembre 2011

Marteau Takuri, en quotidien cette fois

Bonsoir,


On remarquera comment le support des 2770 points, repris dans l'analyse d'hier soir pour souligner la faiblesse du marché, a tenu son rôle dans cette séance quelque peu chaotique.
Nous formons ce soir un marteau takuri (longue ombre basse) positionné sur ce support et apparaissant juste après l'ouverture de la fenêtre baissière hier.
Considérant le test de cette fenêtre, le timing est parfait pour que cela se produise dès demain sans oublier la "puissance" que représente ce marteau.
Aussi, grâce à son influence, il n'est pas exclu que cette figure haussière menace fortement cette fenêtre au point, peut-être, de l'invalider.
Nous serons donc attentifs à ce qu'il adviendra de cette fenêtre car son invalidation nous amènerait vraisemblablement vers la résistance des 3070 points, voire un peu plus haut vers la fenêtre baissière précédente ouverte à 3132 points niveau idéal pour une reprise en main du courant vendeur.
En cas d'incapacité à franchir les 2967 points, la rechute vers les 2670 points serait immédiate. Ce n'est pas le scénario que je privilégie à ce soir.
 

lundi 12 septembre 2011

Le marché était décidé

Bonsoir,


Vendredi dernier, le marché avait donné le signal de la rechute en annulant toutes les velléités de rebond vers la fenêtre baissière.
Avec le marubozu noir formé, nous sentions déjà les prémices d'un prochain enfoncement du support des 2891 points.
Et quand le marché est vraiment décidé, il enjambe le support qui lui fait face.
La petite bougie noire qui s'est formée sous ce support ouvre une nouvelle et très grande fenêtre baissière qui marque la détermination du courant vendeur.
Dans ce marché extrêmement dégradé, un test de cette fenêtre devrait se produire rapidement, mais il ne diminuera pas la probabilité d’une poursuite tout aussi rapide de la tendance actuelle vers le support des 2770 points en laissant cette nouvelle fenêtre valide.
La 1ère cible de cette rechute est toujours fixée à la zone des 2610 points à 2670 points avant qu'un rebond ne se produise.

samedi 10 septembre 2011

Marteau Takuri menacé

Bonjour,


La bougie de la semaine dernière, en forme de doji pierre tombale, démontrait l'impuissance du courant acheteur à se hisser au dessus de l'importante zone de résistance des 3220 à 3285 points.
La bougie noire de cette semaine se forme complètement sous le support des 3132 points correspondant à l'axe médian de la grande bougie noire de mi-août, en ouvrant une fenêtre baissière.
Cette nouvelle faiblesse se traduit par une clôture, la plus basse enregistrée depuis l'apparition du marteau takuri, il y a 4 semaines.
C'est dire combien le support des 2891 points se trouve menacé par une telle pression vendeuse, mais il convient, tant que la pointe basse du marteau n'a pas été enfoncée, de ne rien anticiper.
Il ne faut cependant pas oublier la structure en double sommet avec sa ligne de cou sur les 3285 points.
Il faudrait repasser assez rapidement au dessus de cette ligne de cou pour enrayer la rechute induite par cette structure et pouvoir considérer que le marché est en train de stabiliser sa phase baissière actuelle au dessus des 2900 points!!
Comment y croire dans un marché où la peur, l'angoisse dominent.
L'enfoncement des 2891 points conduirait le CAC vers les 2610 points, sans oublier que l'objectif théorique de la structure en double sommet désigne celui des 2400 à 2500 points.
 

vendredi 9 septembre 2011

L'endroit était idéal

Bonsoir,


Voilà, le marché était prêt pour une rechute à partir de la zone de résistance créée par la fenêtre baissière.
Il fallait s'en douter compte tenu de la forme du rebond pris en début de semaine et de la précision de l'endroit où le marché s'était arrêté hier.
La baisse est donc relancée de manière idéale pour que le plancher des 2891 points soit rapidement enfoncé.
Nous verrons ce weekend ce qu'indique le graphe hebdomadaire.

jeudi 8 septembre 2011

Après l'hésitation...

Bonsoir,


Le rebond s’est poursuivi comme prévu dans la zone des 3083 points à 3132 points.
La bougie formée aujourd’hui s'est installée au dessus de la résistance des 3070 points, mais sa taille et sa forme qui reflètent l'hésitation, font déjà douter d'une poursuite du rebond.
Dans ces conditions, et sous l'influence de la fenêtre baissière, c'est normalement vers une rechute que nous devrions nous orienter, le test de la fenêtre ayant été réalisé dans le timing idéal.
Si cette rechute prenait forme à ce niveau, nous menacerions directement et rapidement le support 2960 points avec un probable retour sur les 2891 points avant enfoncement.
 

mercredi 7 septembre 2011

En direction de la fenêtre

Bonsoir,


L'hypothèse d'un nouveau test de la fenêtre baissière a été évoquée hier; la séance d'aujourd'hui l'a démontrée.
La bougie blanche formée ce jour n'est pas très grande, mais l’ouverture en forte hausse et une clôture au plus haut de la séance vont dans le sens de ce rebond en direction de la fenêtre.
Celui-ci devrait donc se poursuivre demain dans la zone des 3083 points à 3132 points, mais il serait dangereux d'anticiper l'invalidation de la fenêtre car cette zone ne manquera pas de réveiller les intérêts vendeurs et être à l'origine d'une nouvelle rechute propice à remettre un coup sur la tête des acheteurs.
Il faut évoquer l'invalidation de la fenêtre; celle-ci pourrait conduire à une évolution court/moyen terme dans la zone délimitée par le rectangle matérialisé sur le graphe avant qu'un nouveau sens directionnel ne soit communiqué par le marché.
 

mardi 6 septembre 2011

Test bien timide

Bonsoir,


Comme prévu, le test de la fenêtre a eu lieu dans la 1ère partie de la séance de ce jour. Il est resté toutefois bien timide, incapable de se hisser au-delà des 3070 points.
La conviction baissière a ensuite repris ses droits, celle-ci étant stoppée en clôture par le support des 2960 points, bien qu’affaibli en séance.
Il n'y a aucune raison pour que nous ne rejoignions pas rapidement le support suivant situé à 2890 points à partir duquel pourrait se développer une tentative de consolidation court terme, avec malgré tout, la possibilité d'un nouveau test de la fenêtre baissière.
Il est également possible que ce nouveau test n'ait pas lieu (vu la mollesse du 1er) et que la rechute se poursuive immédiatement.
On surveillera donc le support des 2890 points; son enfoncement projetterait graphiquement le CAC vers les 2490 points qui correspondent à l'objectif graphique de l'unité de temps mensuelle en relation avec le double sommet déjà décrit.
Je rappelle que l'avenir de notre marché devrait se jouer sur ce support au cas où il était atteint, et avec les conséquences que déjà eu l'occasion d'évoquer en cas de rupture.
Il y aura bien entendu beaucoup d'autres supports à enfoncer d'ici là, mais la configuration technique actuelle ne devrait pas entraîner de rebond significatif avant celui des 2670 points.
 

lundi 5 septembre 2011

Débâcle graphique

Bonsoir,


Le marché avait déjà brutalement rechuté vendredi dernier sous la résistance des 3290 points.
Il le faisait en créant une étoile du soir qui malgré tout, demandait confirmation tant que le support des 3070 points et le support oblique juste dessous étaient préservés.
Ce soir, cette étoile du soir est confirmée, le marché ayant décidé, dès l'ouverture de s'installer sous les 3070 points, puis en clôture sous les 3000 points.
Ce qui est pire encore, c'est la fenêtre baissière, d'assez grande taille qui s’ouvre juste après la formation de l'étoile du soir. Une véritable débâcle graphique.
Ce type de fenêtre n'est en général pas près d'être invalidée rapidement. Au contraire, elle annonce clairement la rechute après la baisse interrompue par le marteau du 11 août dernier.
Il est donc à craindre, à l'image de la séance de ce jour (sans cotations à Wall Street) que de nouvelles angoisses et paniques nous envahissent dans les mois qui viennent alors que les signes de retournement de la conjoncture économique sont désormais perceptibles.
A court terme, nous aurons vraisemblablement un test de la fenêtre baissière vers les 3100 points avant que le marché ne reprenne ensuite sa marche vers les 2900 points, puis vers les 2610 points.

samedi 3 septembre 2011

Rechute: jusqu'où?

Bonjour,


Le doji formé jeudi dernier montrait l'hésitation au contact de la résistance des 3290 points. Ce à quoi il fallait s'attendre compte tenu de la structure en double creux en cours de formation et de la ligne de cou à franchir.
Hier, ce ne fut plus une hésitation puisque nous sommes directement repassés sous les supports court terme des 3207 et 3165 points.
La structure en creux d'Adam et Eve restera cependant d'actualité tant que le zone des 3050 à 3070 points ne sera pas enfoncée; mais comment rester confiants à la lecture des graphes des unités de temps supérieures?


La bougie formée la semaine dernière, comme indiqué, n'annonçait pas de rechute immédiate mais la réaction haussière qu'elle traduisait restait cependant modeste.
Cette semaine, le courant acheteur a essayé de partir à l'assaut de la zone de résistance des 3220 à 3290 points, mais la bougie, en forme de doji pierre tombale indique que ce courant s'est affaibli pour laisser place à un potentiel vendeur reconstitué.
En approchant les 3300 points, cette bougie aura permis le retracement de 38% de juillet/août et indique que le rebond correctif a pris fin.


L'analyse du graphe mensuel montre qu'elle est en train de valider la formation du double sommet.
L'ombre basse de la bougie du mois d'août peut déjà être interprétée comme un test de la ligne de cou de cette structure.
La forte pression vendeuse actuelle aurait comme objectif de faire rechuter le marché sur le support des 2610 points (à noter qu'il faudra surveiller l'invalidation du marteau takuri de la mi-août)
Cette perspective n'est pas très encourageante pour la suite, mais au cas où cet objectif devenait de plus en plus probable, la forme de la bougie, à l'image de celles apparues en juillet 2002 et octobre 2008 (voir flèches placées sur ces bougies), ne pourrait empêcher une dégradation plus profonde vers les 2460 points comme ce fut le cas début 2003 et début 2009.
Seulement, cette forme de bougie apparaît ici en août 2011 après une phase baissière encore peu étendue contrairement aux 2 précédentes.
J'évoquais dans une précédente analyse le triangle de la mort qui se formerait dès lors avec ses conséquences.
Cette conséquence serait la projection du double sommet mensuel sous le support des 2460 points, soit un objectif final vers les 800 points!!
Je ne souhaite pas à ce stade faire preuve d'un pessimisme excessif, mais la psychologie du marché est fortement dégradée à l'image du VIX (croisement mensuel fin août) qui traduit le pessimisme actuel des investisseurs.