samedi 21 décembre 2019

Bonnes fêtes de fin d'année

Bonjour,

La prise à revers formée en début de semaine a produit son effet hier en permettant au CAC d'inscrire un nouveau sommet annuel.
L'avancée de notre indice depuis la reprise haussière de début décembre apparaît très ordonnée après de petites consolidations intermédiaires et en excluant tout excès acheteur favorable sur cette unité de temps de très court terme.


 A court terme, après son rétablissement au-dessus de la résistance des 5882 points, le petit marubozu blanc formé cette semaine, permet une clôture au-dessus de la pointe haute du doji précédent.
La cible correspondant au sommet de 2007 apparaît désormais comme le prochain objectif que les unités de temps supérieures confirmeront dans une semaine et que j'analyserai en début d'année prochaine.

D'ici là, je vous souhaite de bonnes fêtes de fin d'année.

lundi 16 décembre 2019

Belle prise à revers

Bonsoir,

Malgré une séance de vendredi dernier soutenue par l'accord entre les USA et la Chine, la bougie de la séance formait un marubozu noir.
Dopés par cet accord et avec de bons indicateurs économiques, les marché européens y ont répondu favorablement aujourd'hui.
La bougie blanche qui s'est formée constitue une figure en prise à revers qui va permettre de confirmer le nouveau sommet mais surtout d'installer le CAC au-dessus des 6000 points.

dimanche 15 décembre 2019

Au tour des Mid&Smallcap américaines

Bonsoir,

La bougie blanche formée cette semaine permet au CAC de se rétablir au-dessus du support des 5882 points.
Cette bougie est composée de 2 ombres reflétant la volatilité du marché observée tout au long de cette semaine avec un retour classique dans l'ombre basse du marteau précédent.
L'hésitation est, elle, caractérisée par son ombre haute, hésitation qui pourrait se poursuivre la semaine prochaine sans amenuiser la tendance en place qui devrait permettre d'atteindre l'objectif déjà fixé aux 6160 points.
En dehors de l'ensemble des indices européens qui sont tous orientés à la hausse à moyen terme, les indices des marchés directeurs poursuivent sur leur lancée.
On observe également que le Russel 2000 et le S&P 600 passent également en tendance haussière de moyen terme venant appuyer la poursuite de la hausse sur l'ensemble des marchés.

jeudi 12 décembre 2019

Lagarde vs Trump

Bonsoir,

Encore une journée bien volatile entre les déclarations de Lagarde restées sans effet sur un marché attentif plutôt en baisse pendant la journée et celles de Trump qui l'ont propulsé au delà des 5822 points.
Une clôture très proche de ces 5882 points entraîne la formation d'un doji longues jambes qui traduit bien cette volatilité ainsi que l'hésitation pour le très court terme.
Cela dit, à défaut de pouvoir poursuivre la hausse au-dessus de ce niveau à très court terme, cette résistance s'en trouve affaiblie si bien que le marché devrait être en mesure de retrouver ses récents sommets prochainement avant que le chemin vers celui de 2007 ne s'ouvre.

mardi 10 décembre 2019

Nouvelle séance de forte volatilité

Bonsoir,

Au bénéfice d'une nouvelle journée d'incertitudes sur les sujets que nous connaissons bien, les vendeurs s'en sont donnés à cœur joie durant la matinée pour faire replonger le CAC sous le support des 5834 points préservé hier.
La vive réaction des acheteurs suite à de bonnes nouvelles venues de Wall Street a permis un vif rebond à partir du support des 5772 points que les vendeurs n'auront pas réussi à percer.
La bougie blanche formée aujourd'hui correspond à un marteau qui permet de clôturer la séance au-dessus du support enfoncé dès le début de séance.
Après cette nouvelle phase de volatilité, le scénario d'une nouvelle attaque de la résistance des 5882 points reste privilégié sur cette unité de temps.

samedi 7 décembre 2019

Vers un bon début d'année 2020

Bonjour,

Cette semaine aura été marquée par une forte volatilité due aux déclarations et statistiques en provenance des Etats Unis.
On remarque que le second chandelier noir correspond à un excès vendeur de très court terme qui finalement aura eu comme effet bénéfique de retracer la hausse d'octobre à novembre, avant que la tendance établie reprenne ses droits.
Le marubozu blanc de clôture formé vendredi permet donc au marché de franchir les 2 obstacles créés par la grande bougie noire de début de semaine en augurant l'attaque imminente de la résistance des 5882 points enfoncée par cette bougie.


La bougie en forme de marteau sur l'unité de temps hebdomadaire, malgré sa couleur noire, présente une très grande ombre basse signe d'un courant acheteur fort qui s'est reconstitué à proximité du support des 50% de retracement.
Pour cette tendance de court terme et à une dizaine de séances de la fameuse trêve des confiseurs (en général favorable aux marchés) l'essentiel est que le CAC puisse conserver le contact avec son récent sommet.
Cette condition reste essentielle à ce que le sommet de 2007 puisse être rejoint pour un bon début d'une nouvelle année.

mercredi 4 décembre 2019

Stop à la correction

Bonsoir,

Après l'effet d'annonce de ce début de semaine, des ventes qui s'apparentent à un signal de panique se sont poursuivies hier.
En l'absence de fenêtre baissière, et donc de correction approfondie potentielle, le marché a vigoureusement rebondi aujourd'hui.
La bougie blanche qui s'est formée englobe totalement le corps de la bougie noire qui la précède si bien que la correction de ce début de semaine a probablement vu son terme à proximité du retracement de 50% de la hausse d'octobre à novembre.
Une confirmation par le franchissement des 2 résistances immédiates des 5834 points et 5848 points permettrait d'envisager une nouvelle attaque du récent sommet à court terme.
Un mot sur Abivax qui j'espère fait désormais partie de votre portefeuille.

lundi 2 décembre 2019

"Simple" effet d'annonces?

Bonsoir,

Première séance du mois bien compliquée suite à de nouvelles déclarations en provenance des USA augmentant soudainement l'aversion au risque pour les marchés actions.
La bougie noire formée aujourd'hui est de grande taille et représente un quasi marubozu de clôture qui enfonce 2 supports importants, mais qui semble avoir été "bloqué" par la fenêtre haussière des 5785 points.
Pour l'instant, nous attribuerons cette réaction aux effets d'annonce mais il faudra préserver le support suivant des 5772 points afin d'éviter un départ baissier qui pourrait entraîner un repli assez profond en direction de la zone des 5625 points à 5660 points.
Pour invalider ce marubozu, le CAC devra franchir son axe médian situé sur les 5848 points.

samedi 30 novembre 2019

Après le CAC 40, le MID&SMALL

Bonjour,

Les 5 séances de la semaine se sont déroulées dans un range étroit situé entre le support des 5882 points et le récent sommet annuel inscrit la semaine dernière après que le marché ait retracé  la phase de hausse démarrée fin octobre.


L'unité de temps supérieure montre que la formation de l'avancée bloquée n'aura pas provoqué de départ baissier en préservant le support des 5882 points.
L'idée d'une consolidation des 6 dernières semaines de hausse qui s'effectue horizontalement peut être retenue mais l'on ne peut pas écarter à ce stade une nouvelle tentative des vendeurs par une attaque du support.
Dans ce cas, un repli vers les 5790 points pourrait se produire sans que la tendance de court terme s'en trouve dégradée. 


L'unité de temps de moyen terme montre clairement les intentions du courant acheteur.
La bougie blanche formée en novembre casse la résistance des 5882 points dans le prolongement de la forte réaction haussière enregistrée le mois précédent caractérisé par une forte volatilité.
Il faudrait pouvoir valider fin décembre le franchissement de cette résistance afin que le marché rejoigne "rapidement" le sommet de 2007.
Même en cas d'une nouvelle hésitation à venir, cet objectif que je privilégie toujours ne sera pas remis en question. 
On notera également que le CAC Mid&Small confirme en cette fin de mois son passage en tendance haussière.
Sur ce secteur largement affecté en 2018, de belles opportunités d'achat se présentent désormais.

dimanche 24 novembre 2019

Support à surveiller

Bonjour,

La structure qui cale évoquée dans la dernière analyse hebdomadaire a joué son rôle.
Sans être une véritable structure de renversement de sommet, il faudra cependant surveiller le comportement du marché au cas où le CAC venait à clôturer sous le support des 5882 points sur cette unité de temps.
Nous sommes à une semaine de la fin du mois. Un repli plus profond sous ce support, en direction de la minuscule fenêtre hebdomadaire ouverte lors de la 2ème semaine de novembre (5778 points), ne viendrait assurément pas altérer la tendance haussière de moyen terme.
Je reviens sur l'évolution du CAC Mid&Small, également évoquée, qui confirmera sans doute à la fin du mois son retour en tendance haussière.
Ce sera probablement l'occasion de s'intéresser à ce marché pour début décembre. Des valeurs comme ADP, Abivax, Catana Group, Cegedim, Elior...pourraient se révéler intéressantes (à confirmer dans une semaine) pour les mois qui viennent.

jeudi 21 novembre 2019

Simple consolidation?

Bonsoir,

Le marché a décidé de se replier en début de semaine après avoir franchi la résistance des 5882 points.
Ce repli s'effectue dans l'ordre, sans mouvement erratique, les fenêtres baissières horaires étant systématiquement invalidées en séances.
Ce repli ressemble donc plutôt une consolidation qu'à une correction des 350 points de hausse enregistrés du 23/10 au 19/11.
L'ombre basse de la bougie formée aujourd'hui vient précisément retracer 38,2% (qui correspondent d'ailleurs au support des 5834 points) de cette phase haussière.
Cette bougie montre bien la réaction du courant acheteur à partir de ce niveau; la résistance des 5882 points n'a pu être franchie en clôture mais en cas de confirmation cette réaction sera probablement suffisante à relancer la hausse du marché.

samedi 16 novembre 2019

Sans surprise

Bonjour,

Sans surprise, la progression du CAC 40 a été au rendez-vous cette semaine.
La bougie blanche formée est de taille modeste mais permet de valider le franchissement de la résistance des 5882 points.
A partir des 3 dernières bougies blanches on peut (éventuellement) voir la formation d'une structure qui cale, mais la dynamique de moyen-long terme est telle que l'avancée de notre indice vers le sommet de 2007 peut être malgré cela anticipée.
Ce ne sont pas les indices des marchés directeurs qui entraveront cette progression (y compris celui du Japon) qui restent très bien orientés à moyen terme.
Seul le SSE Composite Index de Shanghai pose problème actuellement en restant à la limite d'un retournement de tendance à la baisse pour le moyen terme (le long terme restant baissier depuis la fin du 2ème trimestre 2018)

samedi 9 novembre 2019

Vers le sommet de 2007

Bonjour,

L'objectif des 5882 points défini par les graphes de toutes les unités de temps  a été atteint (et même légèrement franchi) cette semaine.
Cette résistance correspond à la chute du CAC amorcée en octobre 2007 après que l'indice ait eu atteint son sommet annuel en juin sur le niveau de 6168 points.
Cette progression de l'ordre de 500 points en 4 semaines n'a pas de raison de s'arrêter en si bon chemin alors que les principaux indices directeurs mondiaux sont tous en tendance haussière.
Cette dynamique actuelle va probablement permettre au CAC de rejoindre dans les prochaines semaines (mois?) le sommet de juin 2007.
On constate que le S&P400 des Midcap est passé en tendance haussière à fin octobre et que celui des Smallcap, le S&P600, est sur le point de le faire à la fin de ce mois.
Ces 2 indices viendront probablement soutenir le marché américain dont les principaux indices se trouvent sur des plus hauts historiques.

mardi 5 novembre 2019

Bientôt 5882 points

Bonsoir,

La résistance des 5770 points travaillée la semaine dernière a cédé hier par l'ouverture d'une petite fenêtre juste au-dessus de cette résistance.
La bougie blanche qui s'est formée en l'occasion s'est logiquement retrouvée bloquée par la résistance suivante située sur les 5834 points.
Le test de cette dernière, que nous aurions pu voir démarrer aujourd'hui n'a pas eu lieu.
Il est probable, dans ces conditions, que le marché progresse directement en direction de la suivante située sur les 5882 points.
Etant donné l'enjeu venant de cette résistance sur laquelle je reviendrai en fin de semaine, nous devrions assister, à partir de là, au test de la fenêtre haussière.

samedi 2 novembre 2019

Tendance haussière confirmée

Bonjour,

Le marché a progressé tout au long de la semaine pour atteindre comme prévu la résistance des 5772 points sur laquelle il a logiquement buté tout en restant à son contact.
Si la progression est là, elle s'effectue prudemment dans un marché qui profite de bons indicateurs sur certaines données économiques plutôt rassurantes à court terme ainsi que des nouveaux records enregistrés à Wall Street.


A moyen terme, la bougie du mois d'octobre montre bien la volatilité à laquelle a été confronté le CAC puisqu'une amplitude de près de 400 points la caractérise.
Les vendeurs ne sont donc pas parvenus à reprendre la main en tentant de faire rebasculer l'indice sous le support des 5442 points qu'il était primordial de préserver afin d'éviter un retournement de tendance à court/moyen terme.
Bien au contraire, la bougie du mois écoulé confirme le marubozu blanc de clôture précédent qui a permis par la même occasion de franchir la résistance des 5665 points.
La prochaine résistance de moyen terme se situe sur les 5882 points. La bonne tenue des marchés directeurs, y compris celui du Japon avec un Nikkei qui vient de relancer sa dynamique haussière de moyen terme, participeront à la réalisation de ce scénario haussier.

samedi 26 octobre 2019

On avance

Bonjour,

La bougie blanche formée cette semaine est de taille moyenne et permet d'afficher un nouveau sommet hebdomadaire depuis celui atteint en 2007.
Cette bougie blanche a été "obtenue" malgré les incertitudes qui planent toujours sur le commerce et le Brexit, mais le CAC bénéficie des bons résultats d'entreprises à l'image de Kering.
Même si 20 valeurs le composant demeurent toujours en tendance baissière à une semaine de la fin du mois, on remarque que le CAC Large 60 se "porte" de mieux en mieux et est en mesure de passer en tendance haussière de long terme (verdict fin du 4ème trimestre)
Dans l'immédiat, le CAC 40 va probablement confirmer un nouveau sommet mensuel dans une semaine confortant sa tendance haussière en cours depuis fin juin; son objectif de moyen terme se situant sur les 5882 points.

jeudi 24 octobre 2019

Une fenêtre en cachait une autre

Bonsoir,

Il aura fallu attendre la dernière séance théorique de test de la fenêtre baissière pour l'invalider.
Et de quelle manière puisque c'est un marché fortement décidé à en "découdre" avec cette fenêtre qui ouvre une fenêtre haussière au-dessus de la résistance des 5660 points.
A noter que les vendeurs ne sont pas parvenus à reprendre la main en séance, bloqués par ces 5660 points devenus support.
Le signal est donc donné, par le biais d'une fenêtre qui ne sera vraisemblablement pas testée, afin de créer un nouveau sommet annuel en direction de la prochaine résistance des 5770 points.

mardi 22 octobre 2019

Rien de neuf

Bonsoir,

Rien de bien neuf par rapport à la séance d'hier si ce n'est que les vendeurs ont largement insisté en début de séance pour "installer" le CAC sous son support des 5625 points.
L'essentiel est que la bougie blanche formée aujourd'hui garde le contact avec la résistance des 5660 points.
Le scénario le plus probable en est le franchissement.

lundi 21 octobre 2019

Fenêtre à invalider

Bonsoir,


Une petite fenêtre baissière a été ouverte lors de la séance de vendredi dernier.
Cette séance avait néanmoins permis de sauvegarder le support des 5625 points sur lequel la séance d'aujourd'hui a pris appui pour former une petite bougie blanche qui lance le test de cette fenêtre.
La résistance des 5660 points n'aura pas permis au CAC de progresser davantage.
Nous allons bien entendu sortir rapidement de cette petite zone dans laquelle les 2 dernières bougies sont "enfermées".
La poursuite du test de la fenêtre et son invalidation devraient l'emporter sur un éventuel repli en direction du support des 5567 points.

samedi 19 octobre 2019

Une certaine impuisance à court terme

Bonsoir,

La période de test de la fenêtre haussière ouverte en début de semaine a entraîné l'invalidation de celle-ci lors de la séance de vendredi après qu'un nouveau sommet annuel ait été atteint.
Les conséquences avaient été déjà évoquées lors de l'analyse de jeudi dernier.


Le graphe des bougies hebdomadaires montre bien une certaine impuissance, à court terme, du courant acheteur à se maintenir en zone haute malgré l'impulsion fournie la semaine dernière par le grand marubozu blanc de clôture.
Est-ce la retombée de l'effet d'annonce des discussions entre les US et la Chine qui s'exerce?
Pour l'instant, le support des 5630 points est préservé, mais il faudra probablement attendre un repli supplémentaire la semaine prochaine en direction du prochain situé sur les 5442 points.


Je viens de m'attarder sur les valeurs qui composent le CAC Mid&Small présenté ci-dessus (en trimestriel)
Cet indice est composé de 254 valeurs et l'on constate, contrairement au CAC 40 qui a dépassé son sommet de 2018, que celui-ci est bien loin d'avoir rejoint et bien sûr dépassé son sommet de 2018.
Je rappelle que, malgré son nouveau sommet, le CAC 40 est composé de 22 valeurs sur les 40 restant en tendance baissière; de son côté le CAC Mid&Small en possède 178 en tendance baissière soit 70%.
Que faut-il y voir?
Comme chacun sait, avant une phase de récession, une surchauffe intervient après la phase d'expansion.
Si l'on considère la hausse des marchés entre 2011 et 2018, on constate que le CAC 40 a été multiplié par 2 alors que CAC Mid&Small  a été multiplié par 3.
Si l'aversion au risque est peut-être devenue de plus en plus forte sur ce dernier, ce qui pourrait expliquer son repli depuis le 1er trimestre 2018, les investisseurs pourraient avoir recherché des secteurs non survalorisés sur le CAC 40 et notamment ceux des biens de consommation, santé, valeurs industrielles et technologiques très en retard au début de cette année.
Parallèlement, on constate malgré l'inversion des courbes des taux toujours d'actualité, que les taux longs commencent à remonter depuis 2 mois.
Bonne tenue du CAC 40 à moyen terme, hausse des taux longs, hausse des métaux précieux ne seraient-ils pas les éléments rassembleur du déclenchement d'une future récession?

jeudi 17 octobre 2019

Besoin de nouvelles ressources?

Bonsoir,

Après le nouveau sommet obtenu en début de semaine sous l'influence de la fenêtre haussière, le marché a lancé dès hier le test de cette fenêtre.
Ce test est en cours pour une durée théorique de 4 à 5 séances.
Au cas où le support des 5660 points venait à céder, il faudrait accorder peu de chances à la validation de cette fenêtre.
Pour ne pas craindre un retournement de tendance à très court terme (sans remettre celle de moyen/long terme en question) le support des 5567 points devra être préservé.
Dans ce cas, le courant acheteur aura besoin de trouver de nouvelles ressources pour repartir à l'assaut de son sommet annuel.

mardi 15 octobre 2019

Un marché bien décidé

Bonsoir,

Après une semaine décisive, l'hésitation d'hier aura servi de brève consolidation de la structure en 3 soldats blancs qui avancent remarquable sur le graphe des bougies quotidiennes.
Le marché toujours très décidé à poursuivre sa progression ouvre aujourd'hui une fenêtre haussière, et comme c'est souvent le cas dans ces circonstances, au-dessus de la résistance immédiate des 5660 points.
Cette fenêtre sera probablement testée avant qu'un nouveau sommet annuel soit validé prochainement en clôture afin de permette une avancée vers la prochaine résistance des 5772 points.
Son invalidation ralentirait probablement le scénario haussier en cours sans le remettre en question.

dimanche 13 octobre 2019

Avec ou sans les US?

Bonjour,

Le support des 5442 points que je qualifiais la semaine dernière comme primordial à préserver afin d'éviter un retournement de tendance à court/moyen terme a fait plus que résister.
Il a permis au marché, après un début de semaine très hésitant, de repartir vigoureusement à la hausse.
Les acheteurs rassurés par les avancées des discussions entre les US et la Chine, ont propulsé le CAC au-delà de la résistance hebdomadaire des 5630 points.
La bougie blanche formée cette semaine est de grande taille et constitue un marubozu blanc de clôture qui permettra sans doute d'attaquer le récent sommet annuel.
La prochaine résistance à court terme se situe sur les 5882 points; il faudra toutefois qu'à très court terme (graphe quotidien) que le marché s'affranchisse des résistances des 5705 points, 5770 points et 5835 points.
Serons-nous aidés par les indices américains qui présentent toujours des configurations de moyen/long terme moins "avantageuses" que les indices européens alors qu'ils se trouvent sur leurs sommets historiques ?
Nous continuerons à observer l'évolution du dollar à travers la paire EUR/USD.

jeudi 10 octobre 2019

Faut aller plus loin

Bonsoir,

Depuis quelque temps, les marchés sont très dépendants des effets d'annonces. Aujourd'hui, c'est l'espoir d'un accord sino-américain qui refait surface.
Dans ces conditions, les marchés oublient (au moins provisoirement) certains fondamentaux mais pour combien de temps?
La bougie blanche formée à l'issue de cette séance permet de franchir les 3 résistances immédiates après que le marché semblait, jusqu'en milieu d'après-midi, rester en difficulté pour percer celle des 5537 points.
Pour aller plus loin, le CAC va devoir maintenant affronter celle des 5595 points qui permettrait, en cas de franchissement, d'annuler l'influence de la fenêtre baissière.
En cas de succès, ce qui reste mon scénario privilégié pour le très court terme, la zone des 5625 points à 5660 points serait à portée du marché; mais le courant acheteur sera de nouveau confronté à la réalité de la politique monétaire menée par les banques centrales qui est bien différente de la spéculation autour de l'accord sino-américain.
En est-il capable? 

mercredi 9 octobre 2019

Ce n'est pas un échec

Bonsoir,

La bougie blanche formée aujourd'hui permet de préserver le support des 5442 points, mais surtout invalide l'avalement baissier d'hier avec la clôture au-dessus de son axe médian (5481 points)
La résistance des 5504 points a été franchie en séance mais le courant acheteur, visiblement encore trop faiblement reconstitué à ce stade, n'a pas permis une clôture au-dessus de cette résistance.
Il ne faut cependant pas considérer cette clôture comme un échec; toutefois le marché ne se trouve toujours pas à l'abri d'un nouveau retournement pour le très court terme.
Une relance immédiate permettrait d'envisager une progression vers la fenêtre baissière ouverte en début de mois.

mardi 8 octobre 2019

Ce n'est pas gagné

Bonsoir,

Il n'était effectivement pas évident que le marché puisse s'attaquer immédiatement à la résistance des 5567 points.
Il s'est donc heurté à cette résistance en s'y approchant dès le début de séance avant de rebrousser chemin de manière assez violente tout au long de la séance.
La bougie noire formée aujourd'hui est de taille moyenne et englobe totalement le marubozu blanc d'hier.
En théorie, l'avalement baissier ne constitue pas un retournement de tendance car il a besoin d'être confirmé.
Compte tenu de la mince avancée que le marché a connue depuis le porteur d'eau de la semaine dernière, il faudra que le support des 5442 points ne soit pas enfoncé avec un marché qui reste sous l'influence de la fenêtre baissière du début de mois désormais validée.

lundi 7 octobre 2019

Rien d'évident

Bonsoir,

Le marché a poursuivi son rebond démarré en fin de semaine dernière suite aux nouvelles encourageantes provenant des US.
Le petit marubozu de clôture formé aujourd'hui présente l'avantage de permettre le franchissement de la 1ère résistance des 5504 points correspondant à l'axe médian du passant de ceinture de mercredi dernier.
Pour le très court terme, le marché va se heurter à la prochaine résistance toute proche des 5537 points puis celle des 5567 points s'il va jusque là.
Dans ces conditions, même si la période de test de la fenêtre baissière n'est pas terminée, les chances d'invalidation sont quasi nulles.
Rien d'évident pour le très court terme tant que le marché restera donc sous l'influence baissière de cette fenêtre et que sa fermeture n'aura pas lieu.

dimanche 6 octobre 2019

Soyons attentifs au dollar

Bonjour,

Avec un début de mois catastrophique, le CAC a violemment rebroussé chemin sous la résistance des 5630 points qu'il avait réussi à franchir le mois dernier en affichant un nouveau sommet annuel.
La bougie noire formée cette semaine est d'assez grande taille et présente une ombre basse qui permet de préserver le support des 5442 points ainsi que la MM30 semaines qui reste haussière.
Cette réaction reste tributaire des récentes hésitations et de la volatilité des marchés qui pour l'instant n'affectent pas les tendances haussières des unités de temps supérieures.
Pour l'instant (nous ne sommes qu'en début de mois), les indices américains évoluent de manière plus incertaine sur leurs unités de temps supérieures si bien qu'une "contamination" serait sans doute préjudiciable aux indices de la zone Euro.
Il faudra dorénavant porter une attention toute particulière à l'évolution du dollar et aux décisions prochaines de la FED qui tente de plus en plus d'écoper un bateau qui manifestement prend l'eau.
Graphiquement, sur notre unité de temps hebdomadaire, il est indispensable de préserver le support des 5442 points.

vendredi 4 octobre 2019

C'est déjà ça !

Bonsoir,

Il aura fallu une annonce favorable quant à l'emploi américain avec un taux de chômage au plus bas pour rassurer les marchés à très court terme.
La bougie blanche formée aujourd'hui est de taille moyenne mais trop petite pour attaquer immédiatement la 1ère résistance des 5504 points correspondant à l'axe médian du passant de ceinture de mercredi dernier.
Je reprends ici une analyse que j'ai déjà exposée au sujet des différentes récessions survenues au cours des 40 dernières années.
On remarque, en dehors de l'inversion des courbes de taux entre taux longs et taux courts que les buybacks restent très favorables aux entreprises (donc aux marchés) avec généralement des créations d'emploi à la clé au détriment de projets d'investissement.
Viendra le moment où cette politique monétaire accommodante s'arrêtera pour stopper la création abusive de dettes; ce qui entraînera probablement  un ralentissement de l'économie avec les risques de récession comme suite inévitable.
Ce week end nous verrons ce que la bougie hebdomadaire nous enseigne.

jeudi 3 octobre 2019

On verra demain !!

Bonsoir,

Au tour de l'ISM des Services américain de créer la volatilité du jour !
Cela dit, le CAC avant l'annonce tentait timidement de tester de la fenêtre baissière ouverte hier et de se maintenir au-dessus de la résistance des 5442 points.
Cette volatilité a eu pour conséquence de former aujourd'hui un doji longues jambes (voire un porteur d'eau) qui peut être interprété de 2 façons :
- soit il forme un harami en croix qui a pour vocation en cas de long corps vrai (la 1ère des 2 bougies) de présenter une structure de renversement (mais n'oublions pas la fenêtre baissière et le passant de ceinture)
- soit il représente un doji de régénération de la baisse en sachant que la clôture du jour se trouve au-dessus de celle d'hier (ce qui minimise son influence)
Demain, le marché aura encore sa dose d'annonces en provenance des US (créations d'emplois dans le secteur manufacturier et un discours de Powell entre autres)
Une chose paraît de plus en plus évidente est la montée des craintes sur la récession aux US; ce qui entraînera prochainement (une fois plus) un abaissement des taux d'intérêt de la part de la FED sans doute bénéfique aux marchés actions, mais aussi aux métaux précieux qu'il convient de détenir en bonne part aujourd'hui.
Pour le très court terme, il apparaît difficile ce soir d'anticiper ce que feront les marchés.

mercredi 2 octobre 2019

Quel début de mois!

Bonsoir,

Les mauvaises nouvelles économiques et géopolitiques s'accumulent en ce début de mois.
Après un indice ISM américain en baisse hier, c'est l'emploi qui déçoit aujourd'hui auxquels viennent s'ajouter les tensions commerciales et les incertitudes sur le Brexit.
Sur le plan graphique de très court terme, le CAC abandonne 4,5% en 2 séances "sous forme" de 2 passants de ceinture qui ramènent l'indice sur la MM 150 jours.
Celui d'aujourd'hui ouvre une fenêtre baissière et se trouve être d'une taille qui révèle probablement un taux de panique non négligeable.
Cette fenêtre sera sans doute testée avant la fin de cette semaine mais l'influence de la structure en double fenêtre de début septembre a perdu son influence ce jour.
Dans l'immédiat, on surveillera le support des 5442 points. S'il venait a être percé, c'est celui des 5360 points qui devra être préservé afin d'empêcher un retournement de tendance à moyen terme.

mardi 1 octobre 2019

Point 3ème trimestre

Bonjour,

A fin août, le graphe des bougies mensuelles avait montré l'extrême volatilité des marchés caractérisant les mois d'été.
Durant cette période, l'échec sous la résistance des 5665 points, suivi d'un retour dans la zone des 5200 points, pouvait remettre en cause la tendance haussière du CAC à moyen voire long terme..
La tendance haussière a été préservée grâce à la bougie formée au mois d'août ; elle l'est doublement en septembre avec le franchissement de la résistance par une bougie blanche de taille respectable. 
Le scénario d'une avancée vers la prochaine résistance des 5882 points devient mon scénario privilégié.


Le graphe des bougies trimestrielles montre bien la volatilité des 3 derniers mois avec une amplitude de plus de 500 points.
Après la pénétrante haussière du 1er trimestre, le marché a poursuivi sa progression pour constituer un nouveau sommet pour l'année en cours.
Ce 3ème trimestre permet également au S&P500 américain de poursuivre sa tendance haussière de long terme.
Comme signalé à la fin du deuxième trimestre, les indices asiatiques (Japon et Shanghai) poursuivent sur la lancée de leur tendance baissière de long terme 3 mois plus tard.
Faut-il y voir là l'avertissement sur la santé de l'économie mondiale partagé par bon nombre d'analystes?

samedi 28 septembre 2019

Interprétation de ce pendu

Bonjour,

Malgré les hésitations et la volatilité dont a fait preuve le CAC cette semaine, c'est la réaction du courant acheteur qu'il faut retenir avec cette bougie hebdomadaire.
(N'oublions pas que le fenêtre baissière quotidienne vient d'être invalidée)
Cette bougie noire a la forme d'un pendu présentant une longue ombre basse qui traduit cette réaction haussière.
Ce pendu noir n'apparaît pas en zone haute (c'est à dire au-dessus de la bougie qui le précède) si bien qu'il n'annonce pas de retournement de tendance sur cette unité de temps de court terme.
A moyen et à long terme, unités sur lesquelles je reviendrai la semaine prochaine, la dernière séance du mois ne devrait pas avoir d'influence significative; si bien que les graphes correspondants nous montreront une situation intéressante pour les périodes à venir.

jeudi 26 septembre 2019

Pour quelques points

Bonsoir,

La séance du jour n'aura pas permis, pour quelques points, de réaliser le scénario idéal que j'évoquais dans mon analyse d'hier.
La bougie blanche formée aujourd'hui, de taille respectable, poursuit le rebond initié hier par les acheteurs, referme la fenêtre baissière, mais ne l'invalide pas.
Les conséquences sont simples :
Pendant la période de test en cours, l'invalidation restant probable mettrait dans ce cas un terme au risque de départ baissier
Ou bien le marché, au terme de la période de test ne l'aura pas invalidée et la situation risquerait de confirmer le blocage sous la résistance des 5660 points.
Nous sommes à 2 séances de la fin du mois et du trimestre.
Les bougies en cours de formation confirment la tendance haussière du CAC sur ces unités de temps; j'y reviendrai la semaine prochaine.

mercredi 25 septembre 2019

Nous sommes servis en volatilité

Bonsoir,

Les effets d'annonce se multiplient si bien que la volatilité ne tarit pas.
La bougie noire qui s'est formée aujourd'hui ouvre une fenêtre baissière sous le support des 5625 points.
Sa taille est relativement importante mais la réaction du courant acheteur en seconde partie de séance fait naître un marteau.
L'ombre basse de ce marteau peut correspondre au test de la fenêtre démarré en séance mais cette figure permet de laisser la structure en double fenêtre haussière intacte en rebondissant à partir du support .
La marché va sans doute poursuivre le test dès demain et le meilleur scénario offert serait l'invalidation de la fenêtre baissière en en faisant une fenêtre commune ce qui permettrait d'affaiblir la situation de blocage sous le sommet récemment atteint.

mardi 24 septembre 2019

Blocage ou plus?

Bonsoir,

Avec une nouvelle dégradation de l'économie allemande annoncée aujourd'hui, les indices de la zone Euro se sont relativement bien comportés.
Après la publication hier concernant les indices PMI, on attribuera la bougie noire qui s'est formée au seul effet d'annonce.
Malgré une seconde (petite) bougie noire formée ce jour, le support des 5625 points est préservé.
Ce blocage de très court terme sous la résistance des 5660 points n'affaiblit pas la tendance moyen terme du CAC sur laquelle je reviendrai à la fin de ce mois de septembre.
Cela dit, il faudra que le marché ne tarde pas trop, lors du dernier trimestre à venir, à franchir cette résistance afin que les unités de temps supérieures ne retournent leur tendance dans cette période où la prudence et la volatilité risquent de peser encore.

samedi 21 septembre 2019

Une étape franchie

Bonjour,

La bougie blanche formée ce jeudi a permis d'invalider la fenêtre baissière ouverte en début de semaine.
Le marché a donc bien réagi aux effets d'annonces de lundi dernier si bien qu'il est resté sous l'influence de la structure de la double fenêtre haussière des 4 et 5 septembre qui a permis hier de franchir l'importante résistance des 5660 points.



Sur l'unité de temps hebdomadaire, le franchissement de la résistance des 5630 points est confirmé.
La bougie blanche de taille moyenne qui s'est formée permet d'inscrire un nouveau sommet pour cette année; si bien que ce scénario annonce une très probable progression vers la résistance des 5882 points, résistance intermédiaire à un éventuel développement vers celle des 6168 points qui correspond au sommet de 2007.
Nous n'en sommes pas là. Dans un peu plus d'une semaine nous analyserons les graphes mensuel et trimestriel qui nous apporteront des éléments complémentaires.

lundi 16 septembre 2019

Marché sous pression

Bonsoir,

L'hésitation perceptible en fin de semaine dernière sous la résistance majeure des 5660 points s'est traduite aujourd'hui par l'apparition d'une petite bougie noire ouvrant une fenêtre baissière.
Nous connaissons les raisons qui ont entraîné cette réaction qui mettent le marché sous pression à très court terme.
La séance de demain sera importante quant au sort de la dernière fenêtre haussière en raison de sa dernière journée de test.
En cas d'invalidation, le marché resterait sous l'influence de la double fenêtre haussière des 4 et 5 septembre tout en retardant l'échéance du franchissement du sommet annuel et sous la condition de préserver le support des 5442 points.
Sa validation, concomitamment au test de la fenêtre baissière et de son invalidation relancerait l'attaque du sommet.

samedi 14 septembre 2019

Vers une belle fin d'année?

Bonjour,

Malgré une hésitation, due à l'effet d'annonce provenant de la BCE, la bougie blanche formée cette semaine permet de franchir la résistance hebdomadaire des 5630 points.
On note que le sommet atteint en juillet dernier n'a pas été tout à fait rejoint mais cette fois-ci la clôture s'effectue au-dessus de la résistance.
La dynamique haussière devrait donc se poursuivre vers la prochaine résistance des 5882 points.
Nous sommes à 2 semaines de la fin du mois de septembre et surtout de la formation de la 3ème bougie trimestrielle qui indique déjà la confirmation de la tendance haussière en place depuis la formation de l'englobante haussière du 1er trimestre.
Comme déjà précisé, la politique accommodante des banques centrales aide systématiquement les marchés actions (https://les-pepites-de-jm.blogspot.com/2019/06/analyse-fin-du-2eme-trimestre.html)
On assiste également une reprise du secteur CAC Financials (banques surtout) qui aidera à la bonne tenue du CAC au cours des derniers mois de cette année.

jeudi 12 septembre 2019

Effet d'annonce en zone haute

Bonsoir,

L'ouverture d'une nouvelle fenêtre haussière valide les 2 fenêtres haussières de la semaine dernière.
La bougie blanche formée aujourd'hui est un doji longues jambes qui referme cette dernière fenêtre mais ne l'invalide pas.
Cette bougie doit sa forme à l'effet d'annonce provoqué par l'intervention de la BCE au sujet du nouveau QE mis en place.
Ce doji en haut de zone devrait, en théorie, provoquer un repli en direction de la fenêtre sachant que le niveau des 5567 points constitue un très solide support; mais une fois l'effet d'annonce dissipé, il n'est pas exclu que le courant acheteur reprenne immédiatement la main.

mercredi 11 septembre 2019

Dans l'attente de la BCE

Bonjour,

En ce début de semaine, le marché a logiquement lancé la phase de test des 2 fenêtres haussières ouvertes coup sur coup la semaine dernière.
Cette structure en double fenêtre devrait valider automatiquement la tendance haussière de très court terme du marché.
Après la petite bougie noire formée lundi, la bougie blanche en forme de marteau a prolongé la phase de test qui viendra à échéance dans 2 séances.
L'ombre basse de ce marteau montre que le courant acheteur est toujours bien présent sur le marché qui prépare vraisemblablement le franchissement de la zone de résistances des 5625 points à 5660 points.
Un nouveau soutien annoncé cette semaine par la BCE en serait un catalyseur.