Point sur ABC Arbitrage

Bonjour,

Voici le graphe hebdomadaire corrigé du détachement du coupon cette semaine.

Je ne suis pas revenu sur ce titre depuis mars dernier (http://les-pepites-de-jm.blogspot.com/2010/03/point-sur-abc-arbitrage.html) alors que la valeur s'apprêtait à franchir la ligne de cou de sa structure en tasse avec anse.

C'est ce qui s'est produit; les turbulences d'avril/mai l'ayant ramenée sous cette ligne de cou, mais sans que la MM 30 semaines ne soit franchie, signe supplémentaire de force que possède la valeur (Weinstein)

Actuellement, le titre repart à la conquête de nouveaux sommets. L'objectif pour cette phase de hausse se situe à 9€.

Excès vendeur?

Bonsoir,

Ce passant de ceinture formé aujourd'hui est assez surprenant de par la force qu'il dégage mais paraît assez trompeur pour la suite de la correction en cours.
Effectivement le marché semble s'être effrité brusquement en invalidant derechef la fenêtre haussière du 14 juin (Quel sort pour la fenêtre du 14 juin, tel était le titre de l'analyse d'avant hier) mais n'aurait-il pas dans ce contexte de correction commis un excès vendeur?
Nous préservons ce soir le support des 3550 points, mais qui fort logiquement après cette bougie baissière devrait céder sans pour autant annoncer une dégradation.
Si telle est l'orientation qu'a prise le marché dans sa phase corrective, le support des 3500 points devra absolument tenir (il correspond au retracement de 61,8% de la hausse de juin)
Nous jugerons rapidement de sa capacité à revenir vers la résistance des 3600 points ou vers l'axe médian du passant de ceinture situé à 3610 points. Mais il ne pourra le faire qu'en créant une figure haussière et automatiquement sous les 3550 points et sans enfoncer les 3500 points.
Cela pose plusieurs conditions afin que le marché ne subisse pas une nouvelle dégradation, mais ce soir nous ne pouvons pas nous écarter du scénario correctif.

La correction est en place

Bonsoir,

 

L’invalidation de la fenêtre ouverte lundi est donc effective ce soir et sans surprise.
L'ouverture de la séance d'aujourd'hui par une fenêtre baissière a montré l'intention du marché à s'orienter rapidement vers le support des 3638 points, signe également de la réapparition d'une "certaine" pression vendeuse.
Ce support est préservé ce soir en clôture, et nous restons toutefois dans le cadre du scénario correctif décrit dans l'analyse d'hier.
La zone des 3550 points à 3600 points reste l'objectif théorique de cette correction.
Il suffira de surveiller la personnalité des bougies à l'approche de cette zone.

Quel sort pour la fenêtre du 14 juin?

Bonsoir,

 
Comme prévu, la fenêtre a été refermée mais, et de justesse (moins de 1 point), n'a pas été invalidée.
Le doji formé ce jour montre, par son ombre basse, que le support issu de cette fenêtre a tout de même subi une attaque sévère. Cet élément, dans la configuration actuelle et par une clôture sous les 3710 points, indique que l'invalidation est cependant très probable.
Dans ce cas, il faudra alors se tourner vers le support des 3638 points, qui devra tenir afin de préserver l'influence haussière de la fenêtre ouverte le 14 juin.
Dans l'optique d'un repli plus profond, nous resterions dans le cadre d'une correction du rebond haussier de ce mois de juin, si le CAC se maintenait dans la zone des 3550 points à 3600 points (retracement de 50% à 38,2%)
A noter que le retracement de 50% aurait pour effet de fermer ou invalider la fenêtre du 14 juin; ce qu'il vaudrait mieux éviter.

Un signal de danger est apparu

Bonsoir,

Après l'hésitation qui s'est produite en fin de semaine dernière, sous la résistance des 3710 points, il est assez étonnant de voir le marché avoir pris la décision d'enjamber cette résistance dès l'ouverture.
La petite bougie noire qui s’est formée aujourd’hui ouvre de ce fait une nouvelle fenêtre, mais elle bien loin de constituer une figure de continuation haussière.
Il faut donc désormais s'attendre au repli que je pensais en fait advenir dès aujourd'hui.
Une bonne raison tout d'abord, c'est que nous en sommes à 9 séances de hausse consécutives, mais surtout nous nous retrouvons à quelques points d'un ensemble de résistances (ex supports) dont la zone correspond à la chute du marché de début mai.
Un signal de danger est donc lancé ce soir (voir analyse de ce week end) qui devrait déclencher, a minima, le test de la fenêtre ouverte ce jour, mais compte tenu de la bougie noire formée ce jour, cette fenêtre risque fortement d'être invalidée; ce qui en ferait une fenêtre d'épuisement.
En cas de confirmation de ce scénario de très court terme, le marché devrait ensuite s'orienter vers la fenêtre ouverte le 14 juin dernier.

Une cible décisive se rapproche

Bonjour,

Comme nous l'avons vu, l'avalement haussier de la semaine dernière avait permis de consolider (après le marteau de fin mai) la phase de stabilisation du marché après la baisse étendue du mois d'avril.
Ce signal haussier a été confirmé cette semaine par l'ouverture d'une fenêtre haussière renforçant le redressement du marché.
Comme nous l'avons vu dans les analyses quotidiennes, le CAC se heurte actuellement à sa moyenne mobile 30 semaines et après 8 séances consécutives de hausse, le besoin de souffler se fait sentir.
Un repli correctif de court terme s'est vraisemblablement mis en place en cette fin de semaine mais les signaux envoyés par les 2 dernières bougies hebdomadaires indiquent de leur côté que le rebond en cours ne devrait pas en rester là.
Si un retour vers la fenêtre devait s'organiser, le support des 3640 points (voire celui des 3600 points) devrait contenir ce retour avant que le marché ne reprenne son ascension vers la zone des 3774 à 3847 points (hachurée sur le graphe)
Cette cible, déjà évoquée dans les analyses quotidiennes, représente une cible décisive pour l'orientation future du marché.
Il va de soi que le risque de rechute deviendrait important si le rebond en cours n'était alors qu'un "simple" rebond correctif de la baisse de ces 2 derniers mois; ce qui nous amène à poser la question cruciale suivante : Est-ce que la baisse observée jusqu'ici en 2010 qui correspond au retracement de 50% de la hausse de 2009 est suffisante pour relancer le marché au delà des 4100 points, ou alors assisterons-nous à une relance de la phase baissière démarrée en 2007?
Graphiquement, les craintes de rechute ne sont donc, à ce stade, pas encore dissipées. Elles sont appuyées par un contexte de crise encore bien présent, même si un certain apaisement et une amélioration de la psychologie du marché se font sentir.

Une pause est nécessaire

Bonsoir,

Le pendu formé hier n'a pas vraiment lancé la correction que l'on pouvait attendre. Le marché a plutôt semblé être attiré par la MM 150 avant de prendre une décision.
La petite bougie qui en résulte, forme une étoile filante assez imparfaite, mais conjuguée au pendu d'hier, l'ensemble pourrait lancer cette correction mais sans pour autant former une figure baissière.
Il faudra donc surveiller un éventuel repli qui descendrait sous le support des 3638 points et capable de lancer un retour en direction de la fenêtre haussière.
Le plus probable est que le support des 3600 points tienne et qu'une pause (bien nécessaire) se soit mise en place à court terme. La hausse pourrait ensuite reprendre en direction de la cible des 3850 points.
En cas de repli plus important, il faudrait invalider la fenêtre (clôture sous les 3570 points) pour reconsidérer le scénario haussier actuel.