Ralentissement confirmé

 Bonjour,

Le ralentissement sur le CAC 40 déjà perceptible la semaine dernière après 8 semaines de hausse consécutive est confirmé cette semaine par l'apparition de la 1ère bougie noire.

Cela dit, la baisse hebdomadaire reste modérée (0,96%) et ne constitue en aucun cas le moindre signal baissier de court terme à ce stade.

L'inquiétude sur les marchés mondiaux demeure dans l'évolution des indices américains et notamment sur le Nasdaq Composite et les S&P 400 et 600 des Mid Cap et Small Cap qui abandonnent entre 4 et 5% cette semaine, indices dont le bon comportement est nécessaire à annoncer des retournements de marchés.

Par ailleurs, on ne relève aucun des indices mondiaux susceptibles d'inverser leurs tendances toutes baissières actuellement.

Si le CAC 40 reste dans une tendance haussière de court terme, nous terminerons 2022 dans une tendance baissière de moyen terme.

Sur le court terme, nous surveillerons tout d'abord son comportement en cas de repli sur le support des 6600 points, lequel en cas d'enfoncement annoncerait probablement un retour vers les 6395 points.

Point à fin novembre

 Bonjour,

Après la hausse de 8,75% en octobre, c'est une nouvelle hausse de 7,53% enregistrée par le CAC 40 en novembre.

Cette performance est bien entendu due à la structure des 8 plus hauts consécutifs hebdomadaires démarrée en octobre même si la dernière semaine du mois de novembre a été plus poussive en raison de l'obstacle des 6738 points.

Comme j'ai eu l'occasion de le commenter récemment, malgré cette performance du CAC 40 seules 9 valeurs se retrouvent en tendance haussière de moyen terme à fin novembre.

Cet aspect de marché est assez surprenant voire déconcertant dans la mesure où le CAC Small est très très en retard par rapport à l'indice principal.

En effet, lorsque les marchés financiers sont en passe de se retourner, ce sont les petites valeurs qui sont annonciatrices de cet évènement.

Pour en venir au marubozu blanc formé en novembre, sa clôture se situe au-dessus de la résistance des 6590 points. Il faudra absolument confirmer ce franchissement en décembre avec une structure haussière de manière à faire basculer le CAC 40 en tendance haussière de moyen terme.

J'avoue à ce stade être sceptique sur un tel résultat à fin décembre, à moins qu'un rallye de Noël vienne changer la donne?

Et de huit !

Bonjour,

Cette huitième hausse consécutive invalide la structure qui cale que j'évoquais la semaine dernière.

Il fallait donc considérer la bougie de la semaine dernière comme un doji de régénération à l'origine de cette nouvelle hausse hebdomadaire.

Nous sommes désormais devant la structure en 6 à 8 plus hauts consécutifs et au contact de la résistance des 6738 points.

Il y a vraiment de quoi être étonné par ce rebond durable dans un contexte où l'on doit entrevoir les effets de la récession à travers l'évolution du cours du pétrole (WTI) désormais en tendance baissière depuis fin septembre à moins que les investisseurs restent accrochés aux statistiques américaines relatives à l'inflation.

Dans 3 séances la bougie de novembre sera définitive. L'ensemble des indices européens ne seront toujours pas en mesure d'inverser leur tendance majeure baissière de moyen terme, situation également valable pour les indices américains.

Et de sept !

 Bonjour,

Cette septième bougie haussière a complètement déjoué les scenarios que je décrivais dans ma dernière analyse de très court terme.

Il faut cependant constater que malgré cela le CAC 40 ne s'est toutefois pas "détaché" de sa résistance quotidienne immédiate des 6633 points.

Nous sommes donc de plus en plus proches de la structure en 6 à 8 plus hauts consécutifs et cette petite bougie blanche formée cette semaine, à défaut de constituer un vrai pendu (ombre haute un peu trop importante et ombre basse trop courte) vient plutôt confirmer l'apparition d'une structure qui cale.

Cette structure "couplée" aux 7 plus hauts consécutifs pourrait donc bien initier la correction que le marché est en droit d'attendre.

Si cette correction a bien lieu, il faut s'attendre à un repli sur l'un des niveaux de retracement de Fibonacci que je fais apparaître sur ce graphe hebdomadaire.

On notera, à ce stade, que l'ensemble des indices européens ne sont pas en mesure d'inverser leur tendance majeure baissière de moyen terme au cours des prochains mois, même si les tendances court terme sont haussières.

Il en est de même pour les indices américains où seuls le Dow Jones et le S&P 500 possèdent une tendance haussière de court terme mais qui et pour l'ensemble des indices ne se sont pas en position d'inverser leur tendance de moyen terme prochainement.

Correction en place

 Bonsoir,

Depuis le grand chandelier blanc apparu la semaine dernière, et la progression du CAC 40 vers la zone des 6600 points, ce sont majoritairement des bougies à petits corps qui apparaissent en formant une trajectoire convexe.

Cette évolution est révélatrice d'une structure en sommet lourdaud.

Cette structure est en principe la preuve qu'un sommet de marché est construit. Encore faut-il, en théorie, qu'une fenêtre baissière apparaisse pour la valider.

Cette fenêtre peut très bien apparaître demain pour la dernière séance de la semaine; dans ce cas la confirmation en sera obtenue.

A défaut, nous avons éventuellement créé ce jour un départ baissier avec la bougie noire qui s'est formée. Là aussi une confirmation doit être attendue sous son ombre basse.

De ces 2 scenario, le sommet lourdaud aurait une incidence baissière plus importante que le départ baissier.

Dans tous les cas, une correction est en place dont l'amplitude reste à évaluer.

Le moment est-il venu?

 Bonjour,

Comme rien ne s'opposait à ce que le CAC 40 poursuive sa progression vers la zone des 6600 points, c'est chose faite en cette fin de semaine.

Seulement, c'est à l'aide d'un petit doji de couleur noire que cela se passe, lequel semble marquer l'essoufflement du courant acheteur après 300 points de hausse en 6 séances.

En même temps, nous sommes sur une importante zone de blocage; en est-ce la raison ou alors sommes-nous sur un sommet de marché pour le court terme sachant que ce doji apparaît après un long chandelier blanc?

Le graphe des bougies hebdomadaires semble nous apporter la réponse à cette question dans la mesure où une structure en six à sept plus hauts consécutifs vient de se former.

En dehors de cette figure, il faut néanmoins constater que le franchissement de la résistance des 6395 points qui a cédé la semaine dernière vient d'être validé.

Si le marché éprouve le besoin de corriger ces 6 semaines de hausse continue, le moment semble venu.

A ce stade, la tendance majeure reste baissière. Une douzaine de séances nous séparent de la fin du mois de novembre. Il faudrait une progression dans la zone des 6740 points à 6955 points pour assister à un retournement de cette tendance de moyen terme.

Du côté de Wall Street, ce sont des hausses très importantes qui ont marqué la semaine avec des performances allant jusqu'à plus de 8% pour le Nasdaq.

Il faut noter que sur ces indices américains les tendances court terme ne se sont toujours pas inversées (encore moins donc à moyen terme) contrairement aux indices parisiens.

Vers les 6600 points?

 Bonsoir,

Après l'invalidation de la fenêtre baissière ouverte la semaine dernière, le marché n'a pas attendu la fin du test de la fenêtre haussière pour la valider.

Nous sommes à la veille des résultats des midterms; on ne sait jamais ce que le marché peut nous réserver demain!

Techniquement rien ne s'oppose à ce que le CAC 40 progresse jusque vers la zone des 6600 points comme le suggère l'unité de temps hebdomadaire comme nous l'avons vu.

Ensuite? 

Comme déjà précisé, c'est là que se jouera le renversement éventuel de tendance de moyen terme.

Nous aurons tout le loisir d'en reparler.