Obstacle infranchissable

 Bonjour,

A l'issue d'une semaine riche en actualité économique, avec une baisse 3,37% le CAC 40 est le plus mauvais élève de l'ensemble des indices français et américains.

La tentative de reprise haussière au-dessus de la résistance des 6738 points aura donc échoué et aura plutôt déclenché une vive reprise en main du courant vendeur.

Cette fois, nous pouvons confirmer l'existence d'un départ baissier qui aura pour principale conséquence de retarder toute velléité d'un retournement de tendance à moyen terme et ce dans des conditions de marchés qui resteront probablement compliquées en 2023.

Si le CAC 40 abandonne autour de 10% en 2022, l'un des indices directeurs, le Nasdaq Composite, abandonne autour de 30% cette année. Ce qui n'aide en rien l'évolution des marchés européens!

Dans 9 séances, la bougie mensuelle ainsi que la dernière bougie trimestrielle seront formées.

Malgré une hausse de l'ordre de 10% à attendre pour ce T4, la performance du CAC 40 reste négative pour 2022 comparativement à 2021 en hausse de 29%.

La validation du grand marubozu blanc du T3 ne sera donc pas obtenue si bien que nous risquons de vivre une année boursière 2023 sous la résistance majeure correspondant à l'année 2000.

Je reviendrai sur ces aspects lors du bilan annuel fin décembre.

Il fallait attendre un évènement

 Bonsoir,

Pour la première fois depuis 18 novembre, le CAC 40 clôture sous son support des 6633 points.

L'origine de ce repli est bien entendu liée à la hausse des taux des banques centrales décidée hier par la Fed et ce jour par la BCE.

La séance se termine par une baisse de 3,09%; il reste maintenant à connaître la réaction du CAC 40 une fois l'effet d'annonce dissipé .

Il faut également se poser la question d'un éventuel départ baissier étant donné qu'une fenêtre (de petite taille certes) a été ouverte aujourd'hui.

Entre test de cette fenêtre et réaction du marché face à la forte baisse du jour, c'est la résistance des 6598 points (axe médian) du marubozu noir formé en l'occasion qu'il faudra surveiller.

Demain sera formée la bougie hebdomadaire.

Si l'on observe cette bougie à une séance de sa forme définitive, nous nous trouvons en phase de confirmation du ralentissement du CAC 40 déjà perceptible la semaine dernière.

Cette fois nous pourrons vraisemblablement parler de correction des 8 semaines de hausse consécutive; un objectif de repli dans la zone des 6200 points à 6400 points pourrait être retenu.

Ralentissement confirmé

 Bonjour,

Le ralentissement sur le CAC 40 déjà perceptible la semaine dernière après 8 semaines de hausse consécutive est confirmé cette semaine par l'apparition de la 1ère bougie noire.

Cela dit, la baisse hebdomadaire reste modérée (0,96%) et ne constitue en aucun cas le moindre signal baissier de court terme à ce stade.

L'inquiétude sur les marchés mondiaux demeure dans l'évolution des indices américains et notamment sur le Nasdaq Composite et les S&P 400 et 600 des Mid Cap et Small Cap qui abandonnent entre 4 et 5% cette semaine, indices dont le bon comportement est nécessaire à annoncer des retournements de marchés.

Par ailleurs, on ne relève aucun des indices mondiaux susceptibles d'inverser leurs tendances toutes baissières actuellement.

Si le CAC 40 reste dans une tendance haussière de court terme, nous terminerons 2022 dans une tendance baissière de moyen terme.

Sur le court terme, nous surveillerons tout d'abord son comportement en cas de repli sur le support des 6600 points, lequel en cas d'enfoncement annoncerait probablement un retour vers les 6395 points.

Point à fin novembre

 Bonjour,

Après la hausse de 8,75% en octobre, c'est une nouvelle hausse de 7,53% enregistrée par le CAC 40 en novembre.

Cette performance est bien entendu due à la structure des 8 plus hauts consécutifs hebdomadaires démarrée en octobre même si la dernière semaine du mois de novembre a été plus poussive en raison de l'obstacle des 6738 points.

Comme j'ai eu l'occasion de le commenter récemment, malgré cette performance du CAC 40 seules 9 valeurs se retrouvent en tendance haussière de moyen terme à fin novembre.

Cet aspect de marché est assez surprenant voire déconcertant dans la mesure où le CAC Small est très très en retard par rapport à l'indice principal.

En effet, lorsque les marchés financiers sont en passe de se retourner, ce sont les petites valeurs qui sont annonciatrices de cet évènement.

Pour en venir au marubozu blanc formé en novembre, sa clôture se situe au-dessus de la résistance des 6590 points. Il faudra absolument confirmer ce franchissement en décembre avec une structure haussière de manière à faire basculer le CAC 40 en tendance haussière de moyen terme.

J'avoue à ce stade être sceptique sur un tel résultat à fin décembre, à moins qu'un rallye de Noël vienne changer la donne?

Et de huit !

Bonjour,

Cette huitième hausse consécutive invalide la structure qui cale que j'évoquais la semaine dernière.

Il fallait donc considérer la bougie de la semaine dernière comme un doji de régénération à l'origine de cette nouvelle hausse hebdomadaire.

Nous sommes désormais devant la structure en 6 à 8 plus hauts consécutifs et au contact de la résistance des 6738 points.

Il y a vraiment de quoi être étonné par ce rebond durable dans un contexte où l'on doit entrevoir les effets de la récession à travers l'évolution du cours du pétrole (WTI) désormais en tendance baissière depuis fin septembre à moins que les investisseurs restent accrochés aux statistiques américaines relatives à l'inflation.

Dans 3 séances la bougie de novembre sera définitive. L'ensemble des indices européens ne seront toujours pas en mesure d'inverser leur tendance majeure baissière de moyen terme, situation également valable pour les indices américains.

Et de sept !

 Bonjour,

Cette septième bougie haussière a complètement déjoué les scenarios que je décrivais dans ma dernière analyse de très court terme.

Il faut cependant constater que malgré cela le CAC 40 ne s'est toutefois pas "détaché" de sa résistance quotidienne immédiate des 6633 points.

Nous sommes donc de plus en plus proches de la structure en 6 à 8 plus hauts consécutifs et cette petite bougie blanche formée cette semaine, à défaut de constituer un vrai pendu (ombre haute un peu trop importante et ombre basse trop courte) vient plutôt confirmer l'apparition d'une structure qui cale.

Cette structure "couplée" aux 7 plus hauts consécutifs pourrait donc bien initier la correction que le marché est en droit d'attendre.

Si cette correction a bien lieu, il faut s'attendre à un repli sur l'un des niveaux de retracement de Fibonacci que je fais apparaître sur ce graphe hebdomadaire.

On notera, à ce stade, que l'ensemble des indices européens ne sont pas en mesure d'inverser leur tendance majeure baissière de moyen terme au cours des prochains mois, même si les tendances court terme sont haussières.

Il en est de même pour les indices américains où seuls le Dow Jones et le S&P 500 possèdent une tendance haussière de court terme mais qui et pour l'ensemble des indices ne se sont pas en position d'inverser leur tendance de moyen terme prochainement.

Correction en place

 Bonsoir,

Depuis le grand chandelier blanc apparu la semaine dernière, et la progression du CAC 40 vers la zone des 6600 points, ce sont majoritairement des bougies à petits corps qui apparaissent en formant une trajectoire convexe.

Cette évolution est révélatrice d'une structure en sommet lourdaud.

Cette structure est en principe la preuve qu'un sommet de marché est construit. Encore faut-il, en théorie, qu'une fenêtre baissière apparaisse pour la valider.

Cette fenêtre peut très bien apparaître demain pour la dernière séance de la semaine; dans ce cas la confirmation en sera obtenue.

A défaut, nous avons éventuellement créé ce jour un départ baissier avec la bougie noire qui s'est formée. Là aussi une confirmation doit être attendue sous son ombre basse.

De ces 2 scenario, le sommet lourdaud aurait une incidence baissière plus importante que le départ baissier.

Dans tous les cas, une correction est en place dont l'amplitude reste à évaluer.