Un excès vendeur sur l'Eurozone?

 Bonjour,

Cette semaine a été marquée par les annonces de la Fed au sujet du durcissement à venir de sa politique monétaire.

Ces annonces ont provoqué un décalage important à la baisse sur les indices européens qui se concrétise par l'ouverture de 2 fenêtres baissières consécutives sur le CAC 40 donnant tout son sens à la pression vendeuse en cours.

Ce mouvement baissier de très court terme s'est stabilisé ce vendredi par la formation d'un doji longues jambes dont  l'ombre haute est venue au contact de l'axe médian du grand marubozu noir de jeudi sans pouvoir ("malheureusement") le franchir.

La question qui reste en suspens à l'issue de cette semaine est celle de donner un sens à cette baisse et notamment au grand marubozu noir qui pourrait éventuellement représenter un "excès vendeur"

Après le marteau formé à l'issue de la 1ère semaine de juin, le courant acheteur était parvenu à relancer le marché vers la résistance des 7385 points.

Peut-être que l'alternance entre les bougies de couleurs opposées dès lors indiquait un manque de conviction du côté des acheteurs après une fin de mois de mai particulièrement difficile?

Tant est si bien que cette semaine fortement baissière de 3,89% sur le CAC 40, le ramène sur le support hebdomadaire des 61,8% déjà évoqué lors de la baisse du mois de mai ainsi que sur la MM 30 semaines.

On notera que le CAC 40 réalise la plus mauvaise performance de l'ensemble des indices de l'Eurozone laquelle est beaucoup plus impactée en rapport aux indices américains notamment ceux des valeurs technologiques et S&P Midcap qui affichent des baisses inférieures à 1%.

Point 2ème trimestre 2023

Bonjour,

Comme indiqué précédemment, le CAC 40 a poursuivi sa hausse de très court terme pour attaquer la résistance des 7385 points.

Ce développement positif de fin de semaine permet de valider la fenêtre ouverte le 28 juin par le marubozu blanc d'ouverture.

Il faudra bien entendu confirmer ce franchissement des 7385 points, mais dans la dynamique actuelle alimentée par les tendances des unités de temps majeures, le marché devrait rejoindre le sommet historique des 7580 points atteint en avril de cette année.

Le mois de mai s'était achevé par une forte baisse de 5,24% du CAC 40.

Le marubozu noir formé en l'occasion était venu prendre appui sur la MM 30 semaines et comme annoncé lors de la dernière analyse mensuelle, celui-ci ne laisser aucunement présager d'un départ baissier.

Nous en avons la preuve ici avec la formation du marubozu blanc de ce mois de juin.

Cette reprise immédiate s'effectue dans un contexte de tendance haussière de moyen terme déjà établie laquelle continuera à favoriser l'orientation du marché pour les prochains mois.

Je rappelle toutefois que lorsqu'une tendance s'établit, nous n'en connaissons ni la durée ni l'amplitude!

La bougie du 2ème trimestre, en forme de doji longues jambes, illustre bien les difficultés rencontrées par le CAC 40 au cours de cette période.

En théorie, ce type de chandelier annonce un sommet de marché lorsqu'il suit un long chandelier blanc.

Ici, dans ce cas en "surfant" sur l'épaule du chandelier, il correspond plutôt à un besoin de souffler qu'éprouve le courant acheteur après 2 trimestres fortement haussiers (12,35% et 13,11%) lesquels ont rapidement annulé la forte correction survenue après une hausse ininterrompue de l'indice pendant 7 trimestres à partir de mi 2020.

Sans oublier que cette reprise s'effectue dans une tendance haussière de long terme validée à l'issue du 1er trimestre 2023.

De leur côté, les indices américains et japonais, passés beaucoup plus récemment que les indices européens en tendance haussière de moyen terme, contribueront vraisemblablement à soutenir notre marché.

Belle résistance des acheteurs

Bonsoir,

Depuis la rupture du support des 7385 points fin mai, le marché évolue latéralement avec comme support le niveau des 7115 points renforcé par la MM 150 jours.

Les vendeurs ont eu plusieurs opportunités de créer un départ baissier, sans y parvenir.

On le constate ici avec l'ouverture d'une grande fenêtre baissière le 22 juin laquelle vient d'être invalidée aujourd'hui par le petit marubozu blanc d'ouverture, mais également et surtout par les 4 bougies précédentes qui possèdent toutes des ombres basses plus ou moins importantes, signe d'un courant acheteur qui offre une belle résistance.

Nous sommes à 2 séances de la fin du mois et du deuxième trimestre. Ces 2 séances ne modifieront ou plus exactement n'auront aucun impact sur les tendances haussières correspondantes déjà établies.

Le marché ira très probablement et rapidement tester la résistance des 7385 points.

Je reviendrai le week end prochain sur l'analyse des tendances majeures.

Rebond crédible à valider

 Bonjour,

Comme annoncé dans ma dernière analyse hebdomadaire, l'ombre basse du marteau formé la semaine précédente a bien été testée.

Après une semaine baissière de 0,79%, le courant acheteur a repris la main malgré une semaine hésitante agitée par les décisions attendues des banques centrales laquelle se solde par une hausse de 2,43%.

La bougie blanche formée cette semaine est de taille moyenne mais permet de rejoindre la résistance des 7385 points, voire de la franchir en clôture de quelques points.

Le rebond est donc crédible et sera néanmoins à valider la semaine prochaine.

Je rappelle, si besoin est, que le CAC 40 demeure en tendance haussière de moyen terme depuis février 2023 et a validé son passage en tendance haussière de long terme à la fin du 1er trimestre.

A 2 semaines des échéances mensuelle et trimestrielle, ce constat sera validé; les principaux indices européens montrant des hausses semestrielles remarquables avec 17,53% pour le FTSE MIB, 17,48% pour le DAX, 15,38% pour l'IBEX 35 et 14,13% pour le CAC 40.

De son côté, Wall Street confirme également l'orientation haussière de ses principaux indices pour le moyen terme.

Crédibilité du rebond?

 Bonsoir,

La rupture du support des 7385 points par l'ouverture d'une grande fenêtre baissière le 24 mai dernier, a entraîné un important repli en direction de la MM 150 jours détaillé dans l'analyse précédente.

Le CAC 40 s'est stabilisé en milieu de semaine dans la zone créée par le support des 7115 points et la moyenne mobile par la formation d'un creux en pince, lequel est à l'origine d'une hausse importante aujourd'hui en ouvrant par ailleurs une fenêtre haussière.

Nous verrons rapidement le crédit qu'il faut attribuer à cette reprise de très court terme sachant que le marché reste toutefois sous l'influence de la fenêtre baissière.

Le marteau formé à l'issue de cette semaine, présente une ombre basse importante indiquant principalement le retour d'un courant acheteur après une fin de mois de mai particulièrement difficile.

Aux justifications du rebond évoquées ci-dessus, on ajoutera que la pointe basse du marteau est au contact du retracement de 61,8% de la hausse de mars/avril; ce qui apporte une crédibilité supplémentaire au courant acheteur.

Il est probable que l'ombre basse soit testée la semaine prochaine au titre du test de la fenêtre haussière ouverte ce matin.

La crédibilité du rebond sera acquise par une clôture validée au-dessus de la résistance des 7385 points.

Verdict dans 4 semaines

 Bonsoir,

Le mois de mai se termine par une forte baisse de 5,24% du principal indice de la place parisienne.

La bougie noire qui s'est formée est un grand marubozu noir qui bien entendu invalide le franchissement de la zone des 7400 points.

Si le CAC 40 se trouve relégué derrière le DAX, le FTSE MIB et l'IBEX 35 en terme de performance depuis le 1er janvier, sa tendance, tout comme les 3 indices qui le devancent, reste haussière à moyen terme.

Du côté de Wall-Street, les Nasdaq 100 et Composite, passés en tendance haussière fin avril, viennent d'enregistrer de très fortes progressions mensuelles (7,61% et 5,80% respectivement)

Le Nikkei japonais indique de son côté une très belle performance également de 7,04%.

Il me semble que Paris notamment ait montré une inquiétude démesurée au regard du dossier du plafonnement de la dette américaine, des craintes sur l'évolution des taux ainsi que de l'état de l'économie chinoise.

Pour en revenir à la formation du marubozu noir de mai, celui-ci n'indique pas, de par sa position, la présence d'un départ baissier de l'indice.

Nous allons suivre le comportement graphique vis à vis de la présence de la MM 30 semaines pratiquement touchée aujourd'hui. Ceci dans un contexte où la tendance long terme (trimestrielle toujours haussière à fin mai) nous fournira dans 4 semaines un indicateur précieux sur l'évolution future du CAC 40.

Contradiction sur les marchés

 Bonsoir,

Cette semaine a été marquée par la contradiction entre l'évolution des indices américains, avec les valeurs technologiques en tête, et les indices de l'Eurozone.

Le principal indice des valeurs technologiques, grâce au comportement des valeurs technologiques, le Nasdaq Composite est en hausse de 2,51% après avoir enregistré une hausse de 3,04% la semaine dernière.

Les indices européens, de leur côté, se sont retrouvés "piégés" par les investisseurs inquiets au vu des négociations sur le relèvement du plafond de la dette américaine; ces bruits de marché ayant eu raison de l'évolution à très court terme de ces indices qui, je le rappelle, demeurent en tendance haussière de moyen terme.

Le repli de 2,31% du CAC 40 a eu pour effet de ramener l'indice sur le retracement de 50% des 5 semaines de hausse en mars/avril.

La séance de vendredi a répondu positivement à l'optimisme sur un accord qui sera probablement trouvé sur la dette; sans doute faudra t-il attendre mardi pour en avoir la preuve, Wall Street étant fermé ce lundi.