Restons (encore) prudents

 Bonjour,

La hausse de court terme (graphe hebdomadaire) enclenchée avec la formation de l'étoile du matin, s'est logiquement poursuivie cette semaine.

Le gain enregistré peut sembler modeste (0,81%) par rapport aux 2,68% précédents mais il suffit à confirmer la tendance à court terme.

De son côté, la MM 30 semaines poursuit son redressement, l'ensemble de ces éléments allant dans le sens d'une progression vers la résistance des 7385 points.

Désormais, il reste 4 séances avant la fin du mois; la tendance de moyen terme du CAC 40 ne se renversera pas d'ici là, mais tout en restant sélectifs sur ce marché, plusieurs valeurs (7 d'entre elles à ce jour) montrent leur capacité à renverser leur tendance.

En cas de confirmation fin novembre, environ 2/3 des valeurs du CAC 40 se retrouveraient en tendance haussière de moyen terme.

Cet "évènement" est important pour l'ensemble de la cote, mais le paradoxe existe toujours avec le CAC Small qui éprouve beaucoup de difficulté à se redresser depuis sa chute vertigineuse entamée début 2022 alors que cet indice reste le précurseur d'une reprise générale d'un marché.

On observe également ce cas avec le Russell 2000 à Wall Street mais avec beaucoup moins de décalage par rapport aux indices phares que sont le S&P 500 et le Nasdaq Composite, ces 2 derniers étant en tendance haussière depuis fin avril 2023.

Il ne faudrait donc pas qu'une "surchauffe" survienne sur ces principaux indices l'année prochaine (les élections américaines y joueront également un rôle déterminant) car l'Europe qui demeure encore trop inflationniste par rapport aux Etats-Unis serait la 1ère à en pâtir.

Restons patients

 Bonjour,

Après la formation d'une étoile du matin, on observe parfois (assez rarement toutefois) un retour du marché vers l'axe médian de la 3ème bougie de la structure.

C'est bien ce qui s'est produit la semaine dernière par un repli vers celui-ci mais stoppé par le support des 6955 points entraînant une réaction immédiate des acheteurs.

On attribuera surtout ce repli à la présence de la MM 30 semaines, opportunité sans doute saisie par les vendeurs sur ce niveau, mais ne créant toutefois qu'une bougie d'hésitation que l'on peut principalement rattacher aux circonstances actuelles dans lesquelles les marchés évoluent.

Leur échec a été balayé cette semaine par l'influence de la structure fondamentale de renversement de creux que représente l'étoile du matin.

Le marubozu blanc formé cette semaine permet au CAC 40 de s'adjuger un gain de 2,68% et de clôturer au-dessus de la MM 30 semaines qui repart légèrement à la hausse.

Le prochain obstacle se situe maintenant sur la résistance des 7385 points. Si la tendance de court terme reste haussière, les 9 séances qui nous séparent de la fin du mois ne suffiront pas à renverser aussi rapidement la tendance majeure (mensuelle) actuelle baissière validée fin octobre.

La patience reste donc de mise en conservant les valeurs qui restent haussières à moyen terme depuis la validation de leur tendance.

Point sur le CAC Small

 Bonsoir,

J'ai eu l'occasion de présenter l'évolution du CAC Small à plusieurs reprises au cours de ces derniers mois en insistant particulièrement sur son "implication" dans la santé des marchés.

Cet indice est en tendance baissière de moyen terme depuis de nombreux mois et a tout particulièrement accéléré sa baisse lors de la rupture de son support des 11740 points comme le montre le graphe hebdomadaire représenté ici, en abandonnant 22%

Il est intéressant de s'y attarder en cette fin de semaine non seulement du fait que l'indice enregistre une hausse hebdomadaire de 6% mais qu'une "étoile du matin" parfaitement formée vient d'apparaître après une phase baissière très étendue.

Les investisseurs vont probablement favoriser la poursuite du rebond sur ce secteur de la cote avec en parallèle la baisse des taux qui le pénalisent fortement.

Nous verrons rapidement si ils s'y intéressent de nouveau en rappelant toutefois que le chemin sera long pour que ce secteur se retourne et inverse sa tendance de moyen terme.

Néanmoins, ce scénario ne pourrait qu'être profitable au CAC 40 à court terme.

Qu'attendre de cette Etoile du Matin?

 Bonsoir,

Après la formation du grand marubozu noir d'ouverture de fin de semaine dernière, le CAC 40 a finalement lancé son rebond à partir du support des 6830 points.

Nous sommes en droit de nous demander si ce marubozu noir de grande taille ne correspond finalement pas à une capitulation des acheteurs sous pression depuis pratiquement 2 mois.

Il est trop tôt pour valider cette spécificité de marché même si l'indice affiche une progression de 3,71% cette semaine.

La petite bougie noire formée ce jour après une ouverture de fenêtre haussière hier lance le test de cette fenêtre "facilité" par la présence de la MM 150 jours toujours baissière à proximité de ce rebond.

Il faudra impérativement suivre le sort qui sera réservé à cette fenêtre car une invalidation pourrait conduire à une rechute du CAC 40.

Si l'on en vient au graphe de court terme, hebdomadaire, c'est une figure fondamentale en étoile du matin qui se forme.

Cette structure est en théorie une structure de renversement de creux qui confirme que le courant acheteur a bien repris la main suite à l'indécision dans le camp des vendeurs la semaine dernière matérialisée par le marteau inversé.

Il faut maintenant rester prudent sur le potentiel haussier que peut receler cette étoile du matin en "face" d'une MM 30 semaines baissière dans une tendance majeure (mensuelle) baissière validée à l'issue du mois d''octobre.

Il convient de surveiller l'évolution du marché en cas de retour vers le support des 6955 points.

Le scénario que je privilégie dans un 1er temps est une forme d'hésitation entre ce support et la MM 30 semaines. 

Jusqu'où cette baisse?

 Bonsoir,

Après la rupture du support des 6948 points la semaine dernière avec l'ouverture d'une petite fenêtre baissière, le CAC 40 est logiquement venu rapidement s'appuyer sur le suivant situé sur les 6830 points qui correspond à la résistance de mars 2022.

Ce support a été travaillé toute cette semaine pour finalement céder à la pression baissière lors de la séance de vendredi en formant un grand marubozu noir d'ouverture.

Les acheteurs vont sans doute tenter de résister en défendant le support de très court terme formé par l'ombre basse de la bougie blanche de ce début de semaine en forme de marteau mais leurs efforts risquent d'être vains.

Jusqu'où ce mouvement baissier?

Dans 2 séances, le mois d'octobre s'achèvera.

Comment éviter le passage en tendance baissière de moyen du CAC 40 qui existe à ce jour? 

Si l'on observe le graphe hebdomadaire du CAC 40, la bougie noire formée cette semaine représente un marteau inversé qui repose sur le support des 6795 points.

Il est possible qu'une réaction haussière se produise à partir de là, mais ce marteau inversé placé sur la base de la bougie précédente, peut également être considéré comme une bougie de régénération de la baisse réenclenchée la semaine dernière.

Ce qui signifierait dans ce cas une continuation baissière visible dès le début de semaine prochaine.

Au cas où la tendance baissière était validée mardi prochain, le graphe mensuel désigne le prochain support des 6590 points qui correspond par ailleurs précisément au retracement de 50% de la hausse d'octobre 2022 à avril 2023. Serait-ce "suffisant" dans ce cas?

Je rappelle à cet effet que lorsqu'une tendance de moyen terme est validée en fin de mois, nous ne connaissons ni sa durée ni son amplitude.

Situation tendue sur supports cruciaux

 Bonjour,

Après la réaction de ce début de semaine matérialisée par l'ouverture d'une fenêtre haussière, le CAC 40 est parvenu à progresser jusqu'à l'obstacle que représente la MM 150 jours.

C'est à partir de là que le courant vendeur a repris la main en ramenant le marché à son point de départ et surtout en invalidant hier la fenêtre haussière.

Cette invalidation est (malheureusement) obtenue par la formation d'un grand marubozu noir quasi parfait qui risque de peser lourdement sur l'évolution du CAC 40 à très court terme dans des conditions de marchés soumis aux tensions géopolitiques actuelles.

Au cas où le repli s'accentuait en début de semaine prochaine, on surveillera son comportement sur le 1er support situé sur les 6948 points.

L'échec du courant acheteur et la volatilité associée sont parfaitement représentés par le graphe hebdomadaire.

Si le CAC 40 est parvenu la semaine dernière à rebondir sur le support correspondant au sommet de l'année 2000, il va se soi qu'une seconde attaque de ce support prolongerait le mouvement baissier entamé lors de la dernière semaine de septembre.

En dehors des tensions géopolitiques, pour ces prochaines semaines les investisseurs vont rester tiraillés entre les indicateurs de marchés que sont l'or qui se reprend fortement cette semaine (plus de 5%), les taux longs américains qui se replient de plus de 3%, la faiblesse de l'euro par rapport au dollar, la hausse des matières premières (près de 4% pour l'Invesco DB Commodity Tracking) 

C'est donc l'évolution de ce cocktail qui, je pense, sera primordiale pour celle des marchés à court terme.

Je présente à nouveau le graphe mensuel du CAC Small qui poursuit sa baisse vers son support des 10115 points qui correspond aux sommets de 2007 et 2015.

Après 2 semaines de cotation en octobre, l'indice abandonne désormais 6,14% après avoir perdu 9,13% en septembre.

La rupture de ce support irait de paire avec la rupture des 6945 points sur le CAC 40; c'est dire si la situation du marché parisien devient extrêmement tendue pour un mois d'octobre crucial.

Les indices font fi des tensions

 Bonsoir,

La réaction du courant acheteur observée en fin de semaine dernière par une clôture au-dessus de la résistance des 7051 points n'a pu être confirmée hier en raison des évènements survenus en Israël.

Dans ces conditions la réaction des marchés est ce qu'elle est, si bien que le courant acheteur a repris sa marche en avant ce jour en laissant de côté les tensions géopolitiques.

Le marubozu blanc d'ouverture formé aujourd'hui fournit une relance idéale en ouvrant une grande fenêtre haussière et en franchissant les 2 résistances immédiates des 7092 points et 7136 points.

Le marché aura la possibilité de lancer le test de cette fenêtre d'autant plus que la MM 150 jours se trouve à proximité.

Sa validation placerait cette reprise haussière dans les meilleures conditions pour rejoindre la résistance des 7385 points.