Nous approchons de la zone critique

Bonsoir,

La tentative de repli, au sens de la consolidation après la forte hausse de lundi, enregistrée en début de séance a été stoppée par le support des 3638 points.
La bougie formée ce jour confirme la stabilisation du marché sur les hauts de la séance de lundi et indique que le rebond devrait se poursuivre vers la zone indiquée dans mes précédentes analyses.
Ce qui est important dans cette reprise du rebond, c'est que cela se produise rapidement après avoir observé un repli peu profond qui n'a d'ailleurs pas atteint l'axe médian du marubozu blanc.
L'ombre haute formée sur la bougie d'aujourd'hui (seule ombre au tableau de cette séance si je puis dire!) est déjà là pour nous rappeler que nous nous approchons de la zone critique, comme je la définissais dans l'analyse d'hier soir.
C'est sans doute de là qu'un courant vendeur devrait s'organiser afin de créer un repli capable de ramener le CAC sous les 3600 points.
Il ne faudrait surtout pas enfoncer les 3550 points sous peine de voir le marché retourner dans un scénario baissier inquiétant.
Dans le cas d'une rechute limitée à la zone des 3550 à 3600 points, cette zone devrait servir à la reconstitution du courant acheteur nécessaire à la dynamique haussière créée sur le niveau des 3350 points.

Il y a toujours un risque

Bonsoir,

La possibilité de test de l'axe médian de la grande bougie d'hier (situé à proximité des 3600 points) n'a pas été évoqué dans ma dernière analyse.
Ce test a eu lieu aujourd'hui et ne remet pas en question le rebond démarré hier qui devrait se poursuivre dans la zone des 3800 points que j'évoquais et qui correspond au retracement de 61,8% du dernier épisode baissier.
A court terme, ce niveau des 3800 devrait être très difficile à franchir et pourrait être à l'origine d'un repli qui corrigerait la hausse démarrée hier.
Mais ce qui apparaît le plus inquiétant à ce stade ce sont les difficultés qu'a l'Euro à se reprendre et s'installer de nouveau, de façon durable, au dessus des 1,30 USD signe que la zone Euro inquiète toujours.
Une nouvelle glissade de l'Euro, la poursuite des tensions sur le marché des changes, pourraient constituer à elles seules une réelle menace pour une reprise baissière.
Nous n'en sommes pas là mais ce risque ne peut être écarté.

Ce rebond est à prendre au sérieux

Bonsoir,

"A court terme, il faut espérer que ce week end aura au moins servi à ramener le calme sur les marchés.
Graphiquement, un rebond se profile à partir du support des 3393 points atteints en clôture hebdomadaire. Ce rebond devrait être en mesure de ramener le CAC dans la zone des 3540 à 3600 points cette semaine."
Nous avons fait beaucoup mieux avec ce grand marubozu blanc de clôture qui témoigne, après une très forte baisse, de l'extrême tension dans laquelle se trouvent les marchés actuellement.
Bien sûr l'élément déclencheur réside dans les mesures prises par l'important plan de secours européen ce week end, mais celui-ci semble devoir être pris très au sérieux compte tenu de l'ampleur du rebond enregistré ce jour.
Il faut tout de suite noter que la fenêtre baissière ouverte vendredi dernier (et non refermée en séance) a bien entendu été invalidée aujourd'hui, mais surtout constitue une fenêtre d'épuisement et correspond bien au bouquet final des vendeurs en fin de semaine dernière.
Les positions vendeuses ont donc copieusement été rachetées ce jour, phénomène certainement soutenu aussi par un courant acheteur sans doute conscient que le point bas a pu être atteint sur les 3350 points.
On notera également que la séance de ce jour retrace à elle seule exactement 50% de la baisse démarrée mi-avril (voir graphe)
C'est beaucoup en une seule séance et il faudra peut-être attendre un peu avant de se prononcer sur la restauration définitive de la confiance par les investisseurs.
Dans l'immédiat, le rebond devrait se poursuivre encore sans doute vers la zone des 3790 à 3830 points à partir de laquelle un repli correctif devrait s'organiser.
Ce dernier ne devrait pas être à l'origine d'une nouvelle et éventuelle rechute tant que les 3450 points seront préservés.

Un rebond se profile

Bonjour,

La bougie noire de la semaine dernière (déjà de taille respectable) avait permis de retracer la hausse de février à avril sur un niveau classique selon les ratios de Fibonacci.
"Ce niveau est crucial car il appartient désormais au marché de décider si cette correction aura été suffisante ou si elle se poursuivra avec dans ce cas une probabilité élevée de revoir les 3540 points."
"...il faut évoquer l'hypothèse de la déception du marché suite à cet accord; l'origine d'un retour vers les 3540 points serait toute trouvée, lequel constituerait un dangereux signal baissier."
Nous n'en étions effectivement pas encore au dernier acte de la tragédie grecque.
La correction s'est donc étendue cette semaine avec la formation d'un immense passant de ceinture (baisse de plus de 11%) qui crée un non moins immense désarroi sur les marchés.
Il est impossible aujourd'hui d'anticiper le niveau sur lequel celle-ci s'arrêtera. Des niveaux de prix complètement absurdes peuvent être atteints à l'image de la séance de jeudi dernier à Wall Street (exemple d'Accenture passée de 42 USD à quelques cents en cours de séance)
Plus aucune bonne nouvelle n'est prise en compte (résultats actuels encourageants des entreprises, création d'emploi aux USA où ce genre de statistique aurait fait bondir les indices il y a peu de temps encore)
Si nous n'avons plus de repère, nous aurons toujours celui des chandeliers, le seul qui sera en mesure de nous annoncer le changement d'opinion des marchés.
A court terme, il faut espérer que ce week end aura au moins servi à ramener le calme sur les marchés.
Graphiquement, un rebond se profile à partir du support des 3393 points atteints en clôture hebdomadaire. Ce rebond devrait être en mesure de ramener le CAC dans la zone des 3540 à 3600 points cette semaine.
Il ne faudra bien sûr pas se laisser trop appâter par cette amélioration car d'autres excès baissiers ou mouvements de panique sont toujours possibles.
Par ailleurs, si ce rebond se produit, il ne manquera sans doute pas de constituer une nouvelle opportunité pour le courant vendeur qui pourrait relancer la baisse vers le support des 3220 points.
Sous ce niveau, avec la sortie du canal représenté sur le graphe, je considérerai alors que le retour à une tendance baissière est confirmé.

Un coup d'oeil Outre Atlantique

Bonjour,

La séance "particulière" vécue sur les marchés américains jeudi dernier, mérite que l'on s'arrête un instant sur le graphe du Nasdaq Composite (j'aurais pu choisir le graphe du S&P 500)

La taille de la bougie résultant de cette séance est impressionnante. Bien sûr on a pu lire ou entendre qu'elle s'est formée à la suite d'une erreur de trading dans un grand établissement de Wall Street.
Vrai ou pas mais personnellement je pense que cette bougie a un sens. Elle se place dans un contexte de krach, même si celui-ci n'aura duré que l'espace d'une séance aidée par les programmes informatiques de trading automatiques.

Ce vent de panique (je pense qu'il est bien réel car sans contrepartie acheteuse), qui a soufflé dans des volumes très importants intervient dans un contexte où les investisseurs étaient déjà bien nerveux Outre Atlantique et je ne pense pas qu'ils aient apprécié que la BCE n'ait pas répondu à ceux qui l'appelaient à des injections de liquidités supplémentaires ou à l'utilisation d'autres mesures pour aider la Grèce, comme par exemple l'achat d'obligations d'Etat grecque (pour ne parler que de la Grèce)

Cette grande bougie formée jeudi nous fait penser au crack d'octobre 1987, à une époque où le marché américain avait fortement réagi à cause d’une mauvaise politique monétaire et ce dans un contexte psychologique extrêmement dégradé comme celui que nous vivons depuis plusieurs semaines (et j'ajouterai même depuis le choc causé par Lehman Brothers)

Graphiquement, cette bougie avec son ombre basse très longue est intéressante. L'ombre basse est venue se poser sur un support très important et cette conjonction graphique pourrait signifier que Wall Street ait trouvé là son point de stabilisation.

Comme souvent, nous l'avons déjà rencontré dans des analyses quotidiennes sur le CAC, le marché vient retester la pointe basse de cette ombre (même lors de plusieurs séances), sans forcément l'atteindre, et se stabilise ensuite quelque part dans la zone délimitée par cette ombre.

Est-ce bien cela qui se met en place sur le Nasdaq Composite?

On notera également que la MM 150 jours toujours haussière aura servi de support à la clôture d'hier soir sur ce marché!

Ce marteau inversé ne suffira pas

Bonsoir,

Je reviens un instant sur la bougie d'hier qui, placée sous le passant de ceinture, n'a pas du tout la même signification que celle suivant le passant de ceinture de la semaine dernière.
Autant la semaine dernière nous formions un porteur d'eau qui avait stabilisé le marché pendant quelques séances (malheureusement il n'a déclenché qu'un rebond correctif) que cette fois ci, la bougie d'hier indiquait une absence de contrepartie acheteuse, et dégradant encore plus la situation.
La bougie formée ce jour correspond à un marteau inversé qui prend appui sur les 3540 points, cible de la baisse que j'avais fixée auparavant.
Elle pourrait provoquer une réaction haussière, mais on remarquera également que l'amplitude baissière de ces 3 dernières séances est supérieure à celle de la semaine dernière, signe d'une dégradation profonde puisqu'on annule 3 mois de hausse en moins de 3 semaines.
Il serait donc étonnant qu'un marteau inversé suffise à retourner le marché sur ce support; on surveillera celui des 3465 points qui pourrait être rapidement atteint, peut-être à l'occasion d'un excès vendeur qui serait éventuellement à l'origine de la formation d'une figure haussière plus forte que notre marteau inversé de ce jour.

Sans commentaires (ou presque!)

Bonsoir,

On avait vu jusqu'à hier que le redressement, après la baisse de la semaine dernière, s'annonçait mal en restant bloqués sous les 3855 points.
Nous formons un nouveau passant de ceinture, à l'image de celui de la semaine dernière, qui transperce plusieurs supports et qui confirme l'hypothèse du rebond correctif évoqué dans l'analyse d'hier.
Inutile de commenter l'accueil fait par le marché au plan de sauvetage de la Grèce dont je parlais hier soir; il faut s'arrêter sur l'inquiétude qui en découle car c'est surtout la peur qui en a pris le contrôle.
La cible évoquée hier soir des 3540 points prend toute sa signification ce jour. Il y aura 2 supports importants sur ce chemin à 3640 points et 3600 points où il n'est pas exclu que le CAC s'arrête pour y construire un rebond; lequel ne serait que correctif.