Les indices font fi des tensions

 Bonsoir,

La réaction du courant acheteur observée en fin de semaine dernière par une clôture au-dessus de la résistance des 7051 points n'a pu être confirmée hier en raison des évènements survenus en Israël.

Dans ces conditions la réaction des marchés est ce qu'elle est, si bien que le courant acheteur a repris sa marche en avant ce jour en laissant de côté les tensions géopolitiques.

Le marubozu blanc d'ouverture formé aujourd'hui fournit une relance idéale en ouvrant une grande fenêtre haussière et en franchissant les 2 résistances immédiates des 7092 points et 7136 points.

Le marché aura la possibilité de lancer le test de cette fenêtre d'autant plus que la MM 150 jours se trouve à proximité.

Sa validation placerait cette reprise haussière dans les meilleures conditions pour rejoindre la résistance des 7385 points.

Octobre crucial

 Bonjour,

Sur l'unité de temps de très court terme, l'étoile filante formée le 15 septembre qui a mis fin au rebond initié par le doji libellule du 18 août, aura finalement causé un peu plus de "dégâts" que l'on pouvait imaginer.

Nous pouvions penser que le support des 7045 points mette un terme à la pression vendeuse observée durant la seconde quinzaine de septembre.

La tentative de reprise, à partir de ce support, a subi le coup de grâce donné par la grande bougie noire formée lors de la 1ère séance de cette semaine qui a finalement provoqué l'enfoncement de ce support.

Une importante réaction du courant acheteur s'en est suivie à partir du support suivant, et pas des moindres, comme le montre l'unité de temps hebdomadaire ci-dessous.

Cette réaction du courant correspond au support majeur des 6955 points, sommet de l'année 2000 (mémoire des marchés une fois de plus démontrée) 

Si le CAC 40 est resté de justesse en tendance haussière à fin septembre, il lui faudra confirmer la reprise de cette semaine écoulée au-dessus de la résistance des 7051 points franchie hier.

Si tel est le cas, il trouvera rapidement sur son chemin les résistances des 7095 points et 7135 points d'autant plus que la MM 150 jours évolue désormais à la baisse.

C'est dire que le mois d'octobre devient crucial afin d'éviter son passage en tendance baissière de moyen terme.

Je présente ici le graphe mensuel du CAC Small qui demeure en tendance baissière depuis fin mars 2022, après avoir percé le support des 12480 points.

Il est évident que les petites valeurs souffrent énormément des taux élevés. Pour cette 1ère semaine du mois, l'indice abandonne encore 4,76% après avoir perdu 3,14% en août et 9,13% en septembre.

Comme je l'ai déjà évoqué, une reprise économique passe par un retournement de ce secteur où au même moment les opérateurs commencent à délaisser les grandes valeurs.

Il convient donc d'être extrêmement sélectif sur ce compartiment de la cote surtout si le CAC 40 et le CAC All Tradable venaient à confirmer leur tendance haussière actuelle.

Graphiquement, sur le CAC Small, on surveillera le support des 10115 points.

Doute et affaiblissement

 Bonjour,

Effectivement, comme évoqué dans le commentaire de CF ci-dessous, le CAC 40 a évolué au-dessus du support fourni par le doji libellule formé le 18 août dernier en donnant l'impression de créer le rebond attendu et durable permettant à la fois de repartir à l'assaut de la résistance des 7385 points et de quitter le range établi depuis plusieurs mois. 

Or il n'en est rien, le mois de septembre aura servi à faire rebasculer l'indice vers le support correspondant à la pointe basse de ce doji libellule.

A ceci près, est que le courant vendeur vient cette semaine d'enfoncer ce support pour nous établir sur le suivant situé sur les 7045 points dont on mesure l'importance s'il venait à céder.

A moyen terme, si le CAC 40 reste en tendance haussière à fin septembre, nous remarquons que le contact (en clôture mensuelle) semble vouloir s'éloigner quelque peu de la résistance des 7385 points.

Si le doute ne semble pas encore vouloir s'installer, cet affaiblissement risque de peser sur les possibilités offertes par les bougies précédentes.

Lors de ma dernière analyse mensuelle, j'insistais sur l'évolution des matières premières dont la tendance mensuelle de Invesco DB Commodity Tracking est repassée haussière à fin septembre.

Si l'on s'en tient à son importante composante que représente le Crude Oil (WTI) qui vient de passer en tendance haussière de moyen terme, nous risquons de voir son cours revenir sur les sommets de 2022 soit autour de 120 USD.

Comment les marchés réagiraient ils alors que l'on souhaite voir l'inflation se réduire dans un contexte de taux longs américains qui avoisinent les 4,80%, niveau plus revu depuis une quinzaine d'année, et dont on ne ressent pas la moindre détente à court terme?

Graphiquement, pour octobre on s'accordera le droit de voir le CAC 40 revenir sur le support des 6945 points, lequel ne devra bien sûr pas céder mais aussi et surtout être en mesure de créer un rebond afin d'éviter un nouvel affaiblissement qui pourrait être alors le signal du passage du CAC 40 en tendance baissière de moyen terme. 

Semaines d'incertitude

 Bonjour,

Une nouvelle semaine placée sous le signe de la volatilité qui caractérise les difficultés actuelles qu'éprouve le CAC 40 à s'établir au-dessus de la résistance des 7385 points.

Les échecs consécutifs observés depuis mi-avril sont en mesure d'inquiéter ou de peser davantage sur la tendance à court terme laquelle reste baissière depuis fin mai, suite à la rupture des 7385 points devenus support après la reprise haussière démarrée fin mars.

Cela dit, ces "nombreuses" semaines d'incertitude sous ce support n'ont pas profité aux vendeurs restés dans l'impossibilité de créer un départ baissier digne du nom sous la MM 30 semaines qui demeure toujours haussière.

Le mois d'août s'est achevé sur une baisse de 2,42% avec la formation d'une bougie de taille modeste qui reste au contact des sommets de marché.

L'unité de temps mensuelle permet de mieux observer les tentatives opérées par les vendeurs depuis maintenant 6 mois.

Elles ont pour effet de laisser évoluer le CAC 40 dans sa tendance haussière établie fin janvier malgré l'absence d'une nouvelle impulsion haussière.

Il faudra bien entendu trouver une sortie consécutive à cette dérive latérale.

Le "tri" devra être fait par les opérateurs entre les annonces provenant de Wall Street et de Chine (évolution des taux, emploi, croissance économique etc...) sans oublier les matières premières dont la tendance mensuelle est sur le point de repasser haussière (voir graphe de Invesco DB Commodity Tracking)

Concernant les indices américains, si le Russel 2000 affiche une baisse de 5,17% en août sa hausse de 3,63% cette semaine en efface une grande partie.

Je rappelle, comme je le signalais mi-juillet, que cet indice qui a finalement validé sa tendance haussière fin juillet est précurseur du retour d'une certaine confiance des investisseurs sur les Small américaines en prenant le relais des grandes valeurs, fait généralement annonciateur d'une confiance retrouvée sur les perspectives économiques; ce qui pourrait signifier une stagnation voire une baisse des taux longs.

Très forte volatilité

 Bonjour,

Consécutivement au doji libellule apparu il y a une semaine, le CAC 40 a logiquement rebondi dès lundi en direction de la résistance des 7268 points avec une hausse de plus de 1,3% en séance.

Seulement, ce rebond n'a pu être maintenu en clôture si bien que les 4 séances qui ont suivi ont échoué de la même manière au contact de cette résistance.

La forte volatilité qui caractérise la semaine écoulée se traduit par une "maigre" hausse de 0,91% après une baisse de 2,40% la semaine précédente.

Les mêmes effets sont à noter sur le S&P500 et le Nasdaq Composite à Wall Street en relation avec les déclarations de Powell, alors que l'on observe concomitamment une légère détente sur les taux longs des treasury bonds à 10 et 30 ans après 5 semaines de hausse.

Nous sommes à 4 séances de la fin du mois d'août. Pour l'instant, les indices américains ainsi que les principaux indices de l'Eurozone demeurent en tendance haussière de moyen terme.

Rebond attendu

 Bonsoir,

Depuis le début de ce mois d'août, l'actualité économique est venue "perturber" l'élan haussier de juillet qui avait permis au CAC 40 de se réinstaller au-dessus de la résistance des 7385 points.

Comme je l'annonçais dans ma dernière analyse l'indice préparait sa consolidation quand plusieurs annonces telles les inquiétudes sur l'économie chinoise, le repli du secteur bancaire, la tension des taux US ont provoqué le repli du CAC 40 en direction des 7100 points.

Nous remarquons toutefois que ce repli ne s'est pas déroulé de façon désordonnée, les fenêtres baissières ouvertes les 2 et 3 août n'ayant pas provoqué de départ baissier et se retrouvent d'ailleurs invalidées à ce jour.

Seule la forte tension sur les taux américains depuis début août (+7,4% sur le 10 ans et +8,96% sur le 30 ans) semble avoir principalement et fortement pesé sur les indices qui graphiquement, pour le CAC 40, forme vendredi dernier un remarquable doji libellule en mesure de créer le rebond attendu dès demain.

Consolidation idéale

 Bonjour,

Dernière séance de la semaine idéale pour consolider la forte hausse de la veille avec l'ombre basse de la bougie de ce vendredi venue "se poser" sur l'axe médian du marubozu qui la précède.

Cette manière de consolider la reprise immédiate après la forte pression vendeuse de milieu de semaine permet de construire sainement la progression vers le 1er objectif de hausse du CAC 40 en direction de la résistance des 7385 points.

Nous sommes à une séance de la fin du mois de juillet.

La bougie en formation, avec son ombre basse importante montre bien que la nouvelle tentative des vendeurs a échoué.

Si la résistance des 7385 points n'avait pu être franchie par le marubozu blanc du mois de juin, le contre-pied infligé aux vendeurs en excès de confiance en mai, aura finalement suffi à confirmer le dynamisme des acheteurs.

Je ferai également un point sur le CAC Mid&Small et le CAC Small en fin de mois en parallèle au Russell 2000 dont l'orientation de la tendance haussière sera sans doute confirmée lundi soir avec l'importance que je décrivais récemment au sujet des marchés américains.